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绍兴市(嵊州市、新昌县、越城区、上虞区、柯桥区、诸暨市)

邢台市(襄都区、沙河市、柏乡县、平乡县、南宫市、新河县、巨鹿县、宁晋县、临西县、临城县、内丘县、威县、清河县、隆尧县、南和区、信都区、广宗县、任泽区)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区)

贵阳市(观山湖区、息烽县、乌当区、清镇市、修文县、开阳县、花溪区、白云区、云岩区、南明区)  濮阳市(濮阳县、清丰县、南乐县、台前县、华龙区、范县)

儋州市

新余市(分宜县、渝水区)

宿州市(灵璧县、萧县、泗县、埇桥区、砀山县)

林芝市(波密县、墨脱县、工布江达县、巴宜区、察隅县、米林市、朗县)  眉山市(丹棱县、仁寿县、青神县、东坡区、洪雅县、彭山区)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

庆阳市(环县、正宁县、镇原县、宁县、西峰区、合水县、庆城县、华池县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、临河区、磴口县)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、海州区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

常州市(溧阳市、武进区、金坛区、天宁区、钟楼区、新北区)

深圳市(宝安区、龙华区、坪山区、光明区、盐田区、罗湖区、南山区、福田区、龙岗区)

广元市(旺苍县、青川县、剑阁县、昭化区、利州区、朝天区、苍溪县)

贺州市(平桂区、八步区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县)

荆门市(钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区、京山市)

自贡市(富顺县、荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区)

济宁市(汶上县、泗水县、金乡县、曲阜市、鱼台县、兖州区、任城区、梁山县、邹城市、微山县、嘉祥县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、根河市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、牙克石市、海拉尔区、额尔古纳市、阿荣旗、陈巴尔虎旗)

保山市(龙陵县、施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县)

曲靖市(马龙区、宣威市、麒麟区、沾益区、罗平县、师宗县、陆良县、富源县、会泽县)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

广州市(海珠区、天河区、白云区、荔湾区、南沙区、增城区、花都区、黄埔区、从化区、越秀区、番禺区)

衡阳市(衡山县、耒阳市、雁峰区、蒸湘区、衡南县、衡阳县、祁东县、衡东县、常宁市、石鼓区、南岳区、珠晖区)

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驻马店市(汝南县、西平县、上蔡县、确山县、泌阳县、平舆县、遂平县、新蔡县、驿城区、正阳县)

池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、明山区、平山区、桓仁满族自治县)

青岛市(李沧区、胶州市、莱西市、平度市、崂山区、市北区、城阳区、黄岛区、市南区、即墨区)  宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

咸阳市(武功县、旬邑县、三原县、秦都区、泾阳县、长武县、永寿县、彬州市、杨陵区、礼泉县、兴平市、渭城区、淳化县、乾县)

淮安市(洪泽区、淮安区、淮阴区、涟水县、清江浦区、金湖县、盱眙县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、渑池县、义马市、卢氏县、陕州区)黔西南布依族苗族自治州(兴义市、望谟县、兴仁市、安龙县、贞丰县、普安县、晴隆县、册亨县)

拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、尼木县、墨竹工卡县、达孜区、林周县、当雄县、城关区)  乐山市(峨眉山市、犍为县、市中区、金口河区、井研县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、五通桥区、沙湾区、沐川县、夹江县)

三明市(尤溪县、三元区、建宁县、泰宁县、将乐县、宁化县、沙县区、清流县、明溪县、大田县、永安市)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、奈曼旗、霍林郭勒市)

福州市(福清市、仓山区、连江县、长乐区、马尾区、鼓楼区、平潭县、晋安区、闽侯县、永泰县、闽清县、罗源县、台江区)苏州市(吴江区、吴中区、张家港市、相城区、太仓市、姑苏区、虎丘区、常熟市、昆山市)

金昌市(永昌县、金川区)

菏泽市(鄄城县、成武县、郓城县、东明县、曹县、定陶区、单县、巨野县、牡丹区)

湖州市(安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区、德清县)

晋城市(陵川县、城区、沁水县、高平市、阳城县、泽州县)

吕梁市(文水县、临县、交口县、石楼县、兴县、方山县、岚县、中阳县、交城县、离石区、汾阳市、柳林县、孝义市)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、红原县、理县、马尔康市、松潘县、茂县、黑水县、汶川县、阿坝县、九寨沟县、壤塘县、若尔盖县、金川县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

临汾市(浮山县、乡宁县、霍州市、尧都区、永和县、洪洞县、古县、侯马市、曲沃县、翼城县、蒲县、襄汾县、吉县、隰县、大宁县、汾西县、安泽县)

泰州市(海陵区、兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市)

宜昌市(当阳市、长阳土家族自治县、宜都市、远安县、点军区、猇亭区、西陵区、伍家岗区、夷陵区、枝江市、秭归县、兴山县、五峰土家族自治县)

宝鸡市(凤县、麟游县、渭滨区、岐山县、金台区、陈仓区、千阳县、太白县、扶风县、陇县、凤翔区、眉县)

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徐州市(邳州市、新沂市、睢宁县、铜山区、沛县、丰县、贾汪区、泉山区、鼓楼区、云龙区)

邯郸市(肥乡区、鸡泽县、邱县、广平县、丛台区、复兴区、馆陶县、武安市、临漳县、涉县、魏县、曲周县、峰峰矿区、成安县、邯山区、永年区、大名县、磁县)

崇左市(扶绥县、天等县、宁明县、凭祥市、江州区、龙州县、大新县)

秦皇岛市(山海关区、卢龙县、北戴河区、抚宁区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县)

　　来源：能源严究院

　　对老牌光伏龙头晶澳科技（002459.SZ）来说，2025年似乎“流年不利”。

　　4月25日，晶澳科技（002459.SZ）发布2024年财报，实现营收701.2亿元，同比下跌14.02%；实现归属于上市公司股东净利润-46.56亿元，同比大跌166.14%。

　　由现年72岁的邢台首富靳保芳创办的晶澳科技被公认为光伏龙头中最稳健的公司之一。过去10年，晶澳科技在全球组件出货量排名中，始终位列前五，甚至前三。

　　但进入到2025年，除了业绩让人大跌眼镜外，该公司核心高管先后离职（可参考《晶澳走在“十字路口”》一文）亦为其前景蒙上了一层阴影。

　　截至4月25日收盘，晶澳科技的股价为9.64元，总市值为319.05。若以最高点58.91元/股计算，其跌幅超过了83.6%。2022年，该公司市值一度突破1900亿元，这意味着三年市值蒸发了1600亿元。

　　如今，这家光伏龙头又恰处于二代接班的转折期，这艘大船能否在逆风中翻盘？

　　巨亏下的阴霾

　　2024年之所以出现巨亏，系因晶澳科技对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩影响较大。

　　财报显示，2024年该公司资产减值金额高达31.54亿元，占利润总额比例60.61%。这成为公司大幅亏损的主因。

　　而从单季度来看，晶澳科技仅在2024年第四季度的亏损额就达到了惊人的41.72亿元，占年度亏损总额的89.6%。

　　自2019年回A以来，2024年是晶澳科技首次出现亏损，且首亏即巨亏。而倘若将时间线拉长，过去十年，晶澳科技从而出现过亏损，业绩十分稳健。

　　据‘能源严究院’统计，从2019-2023年，这家光伏龙头不论在营业收入方面，还是在净利润方面都稳步提升，营收从211.56亿元，涨到815.56亿元；净利润则从12.52亿元，飙涨到70.39亿元。

　　2024年，晶澳科技电池组件出货量79.447GW（含自用1.544GW），其中组件海外出货量占比约49%。

　　根据第三方权威咨询机构PVInfoLink统计数据，截至2024年，该公司光伏组件出货量连续多年位居全球前列，其中2024年位列前三。

　　截至2024年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配。

　　2024年，晶澳科技研的研发投入为37.11亿元，占营业收入5.29%；有效专利1899项，其中发明专利1031项。

　　核心高管接连离职

　　除了出乎意外的巨亏，晶澳科技不久前还陷入过核心高管的离职漩涡中。

　　3月11日，晶澳科技发布公告称，现年50岁的武廷栋申请辞去公司副总经理和董事会秘书职务，接替者为39岁的秦世龙。后者曾担任TCL中环副总经理，董秘。

　　武廷栋出生于1975年，系晶澳老将。他于2011年加入，这一待就是14年。他的身份并不简单，与牛新伟、黄新明、李少辉一起被称为“四太保”，为公司立下过汗马功劳。

　　根据公告，武廷栋请辞副总经理和董事会秘书后，仍继续在公司担任其他职务。据称他将转任晶澳科技业务岗位，新岗位职级仍是VP。

　　根据财报，从2011年到2018年，武廷栋历任晶澳太阳能控股有限公司公共关系部高级经理、电站开发项目部高级经理、电站事业部副总经理、董事会秘书、助理总裁。

　　2019年9月，晶澳成功借壳天业通联回A，登陆国内资本市场，这位功勋老将成为晶澳科技副总经理兼任董事会秘书。

　　而在武廷栋请辞之前，牛新伟和黄新明早已不在‘董监高’的名单当中。截至目前，“四太保”中如今仅剩李少辉还在董监高的名单中。

　　李少辉出生于1974年，现年51岁，会计师出身，比武廷栋晚一年加入晶澳。从2012年至今，他一直掌握着这家光伏龙头的财政大权。

　　不过，晶澳的高管层正朝着年轻化的趋势发展。例如，董事、副总经理陶然今年38岁，监事李京今年34岁，监事李彬彬今年才28岁。

　　根据晶澳科技2024年财报，在该公司14名董监高成员中，年龄在40岁以下的有4位，占比28.57%%；年龄在40-49岁的有5位，占比35.7%。

　　晶澳科技高管近年来之所以频繁离职，或与其二代接班有关。新老交替下，权力的平衡也随之打破，新的格局由此形成。

　　2021年，靳保芳大女儿靳军辉放弃大好仕途，加入家族企业。次年，时年61岁的黄新明和时年57岁的牛新伟相继离开晶澳董事会。

　　黄新明出生于1961年，他是在晶澳美国上市后的第二年加入，历任副总经理、总经理等职位，是该公司的“定海神针”。

　　牛新伟加入的时间是“四太保”中最晚加入晶澳。他出生于1965年，曾在美国通用电气公司等外资公司工作多年。

　　从2009年4月到2016年7月，牛新伟在浙江正泰太阳能科技有限公司担任薄膜运营总监、资深研发总监、总工程师等职。2016年8月加入晶澳以来，他历任助理总裁、副总裁、执行总裁等职。

　　如今，晶澳科技这艘光伏大船不仅要面临自行业寒冬的冲击，还要经历内部权力更迭所带来的短期震荡，如何穿越新的周期，成为现下最迫在眉睫的挑战。

　　荷兰国际集团分析师ChrisTurner在报告中指出，瑞士央行行长马丁·施莱格尔对进一步降息及通过大力干预汇市抑制瑞郎走强保留政策空间。不过该行并不倾向于如市场预期般在6月重启负利率政策，其汇率干预能力也存在局限性。

　　报告称，若本季度金融市场波动加剧推高避险资产需求，欧元兑瑞郎汇率可能快速回落至0.92。

　　受全球避险资金流减弱及市场对美国与他国达成贸易协议的乐观预期影响，FactSet数据显示欧元兑瑞郎现上涨0.2%至0.9448，触及两周半高位。