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阿克苏地区(库车市、乌什县、新和县、拜城县、柯坪县、沙雅县、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区)

德州市(陵城区、德城区、庆云县、齐河县、平原县、武城县、夏津县、禹城市、乐陵市、宁津县、临邑县)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、东乡族自治县、永靖县、康乐县、临夏市、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)  福州市(闽侯县、连江县、台江区、仓山区、长乐区、福清市、平潭县、晋安区、马尾区、永泰县、闽清县、罗源县、鼓楼区)

宣城市(绩溪县、郎溪县、旌德县、宁国市、广德市、宣州区、泾县)

金昌市(金川区、永昌县)

淮安市(清江浦区、涟水县、盱眙县、洪泽区、淮安区、淮阴区、金湖县)

滁州市(明光市、全椒县、南谯区、定远县、来安县、凤阳县、琅琊区、天长市)  荆州市(松滋市、洪湖市、石首市、沙市区、荆州区、江陵县、公安县、监利市)

扬州市(广陵区、邗江区、江都区、仪征市、宝应县、高邮市)

宜昌市(兴山县、枝江市、长阳土家族自治县、秭归县、猇亭区、点军区、夷陵区、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、远安县、宜都市、伍家岗区)

哈尔滨市(阿城区、松北区、通河县、南岗区、平房区、双城区、巴彦县、香坊区、五常市、呼兰区、依兰县、尚志市、道里区、方正县、道外区、延寿县、宾县、木兰县)

淄博市(高青县、博山区、周村区、桓台县、淄川区、张店区、临淄区、沂源县)

巴中市(南江县、通江县、巴州区、恩阳区、平昌县)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、青河县、布尔津县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县)

内江市(东兴区、资中县、威远县、隆昌市、市中区)

松原市(扶余市、乾安县、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、宿城区、沭阳县、泗阳县)

抚州市(金溪县、黎川县、乐安县、临川区、资溪县、广昌县、南丰县、南城县、东乡区、宜黄县、崇仁县)

徐州市(丰县、鼓楼区、睢宁县、沛县、邳州市、新沂市、贾汪区、云龙区、泉山区、铜山区)

无锡市(江阴市、惠山区、宜兴市、新吴区、滨湖区、锡山区、梁溪区)

云浮市(郁南县、罗定市、云城区、新兴县、云安区)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、新城区、回民区、清水河县、托克托县、武川县)

江门市(蓬江区、鹤山市、新会区、台山市、江海区、恩平市、开平市)

桂林市(灵川县、兴安县、资源县、平乐县、临桂区、灌阳县、阳朔县、象山区、全州县、恭城瑶族自治县、七星区、雁山区、秀峰区、永福县、龙胜各族自治县、荔浦市、叠彩区)

济源市

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三沙市(西沙区、南沙区)

绥化市(兰西县、北林区、青冈县、明水县、望奎县、绥棱县、安达市、海伦市、肇东市、庆安县)

甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、舟曲县、玛曲县、临潭县、碌曲县、夏河县、迭部县)

萍乡市(湘东区、芦溪县、上栗县、莲花县、安源区)  安顺市(普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

梅州市(平远县、蕉岭县、丰顺县、梅县区、梅江区、兴宁市、五华县、大埔县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、治多县、杂多县、称多县、玉树市)

衢州市(常山县、江山市、柯城区、开化县、龙游县、衢江区)石家庄市(晋州市、行唐县、桥西区、灵寿县、鹿泉区、赵县、栾城区、无极县、新乐市、新华区、元氏县、高邑县、平山县、深泽县、长安区、赞皇县、井陉矿区、井陉县、正定县、裕华区、辛集市、藁城区)

邯郸市(鸡泽县、磁县、武安市、丛台区、广平县、临漳县、成安县、肥乡区、馆陶县、魏县、复兴区、永年区、曲周县、涉县、峰峰矿区、大名县、邱县、邯山区)  三门峡市(陕州区、灵宝市、湖滨区、渑池县、卢氏县、义马市)

固原市(彭阳县、隆德县、原州区、西吉县、泾源县)

宜春市(樟树市、奉新县、丰城市、高安市、袁州区、宜丰县、铜鼓县、万载县、靖安县、上高县)

陇南市(宕昌县、礼县、西和县、成县、康县、武都区、文县、两当县、徽县)毕节市(黔西市、金沙县、赫章县、织金县、纳雍县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区)

潍坊市(寿光市、诸城市、昌邑市、坊子区、奎文区、寒亭区、安丘市、昌乐县、潍城区、临朐县、青州市、高密市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

汕头市(濠江区、南澳县、龙湖区、潮阳区、金平区、澄海区、潮南区)

辽阳市(宏伟区、辽阳县、灯塔市、太子河区、弓长岭区、文圣区、白塔区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、广南县、砚山县、马关县、文山市、丘北县、富宁县、西畴县)

中山市

泰州市(姜堰区、泰兴市、靖江市、兴化市、高港区、海陵区)

青岛市(莱西市、市南区、崂山区、市北区、即墨区、胶州市、李沧区、城阳区、平度市、黄岛区)

泰安市(泰山区、宁阳县、新泰市、东平县、岱岳区、肥城市)

黄山市(祁门县、休宁县、黄山区、歙县、屯溪区、黟县、徽州区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、敦化市、汪清县、珲春市、图们市、延吉市、和龙市、安图县)

韶关市(始兴县、浈江区、曲江区、新丰县、仁化县、武江区、翁源县、南雄市、乐昌市、乳源瑶族自治县)

盐城市(建湖县、盐都区、大丰区、响水县、滨海县、阜宁县、亭湖区、东台市、射阳县)

玉林市(陆川县、兴业县、容县、福绵区、北流市、玉州区、博白县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、恩施市、巴东县、咸丰县、建始县、来凤县、宣恩县、利川市)

昭通市(绥江县、彝良县、昭阳区、镇雄县、永善县、巧家县、水富市、大关县、盐津县、威信县、鲁甸县)

　　来源：IPO日报

　　近日，上交所就内蒙古伊泰煤炭股份有限公司（900948.SH，下称“伊泰B股”）向山东新潮能源股份有限公司（600777.SH，下称“ST新潮（维权）”）公司股东发出部分要约，并构成竞争要约的相关事宜，下发监管工作函，督促ST新潮依规履行竞争要约收购相关信息披露义务。

　　上交所发函当晚，ST新潮火速发布《关于收到要约收购报告书及摘要的提示性公告》，称近日收到伊泰B股发来的要约收购报告书，本次要约收购的主体为伊泰B股，伊泰B股旨在增强上市公司股权结构稳定性并取得上市公司控制权。

　　而由于浙江金帝石油勘探开发有限公司（下称“金帝石油”）4月初已向ST新潮发来了20%股权的要约收购报告书，故本次伊泰B股的要约收购构成竞争要约。

　　加之伊泰B股此次要约收购，ST新潮在8个月时间内共收到三次涉及要约收购事项，目标均直指公司控制权。

　　股价方面，近期ST新潮股价迎来一波快速上涨，3月20日收盘价为2.09元/股，4月22日报收3.13元/股，上涨幅度近50%，总市值达212.86亿元。

　　4月21日收盘价

　　制图：佘诗婕

　　竞争性要约收购

　　根据竞争要约的定义，通常是两个或以上的收购方，在同一时间段内对同一目标公司发起要约，且收购条件存在竞争，故构成竞争性要约。

　　根据公告，伊泰B股拟要约收购股份数量为34.68亿股，占上市公司总股本的51%，要约收购价格为3.40元/股，具体起止日期为4月23日至5月22日。

　　根据金帝石油4月2日发布的公告，其拟以3.10元/股的价格收购ST新潮20%的股份，数量为13.6亿股，要约期限为4月8日至5月7日。

　　由此来看，伊泰B股和金帝石油的要约时间重叠，且都旨在获得控制权，所以构成竞争性要约。

　　A股历史上虽有过多次要约收购案例，但同一家公司同时被多方发起竞争性要约尚属首次。此前类似案例如“宝万之争”主要通过二级市场增持实现，而本次以明确要约价格和比例展开博弈，对市场定价机制和股东决策的影响更为显著。

　　而在去年8月，北京汇能海投新能源开发有限公司（下称“汇能海投”）拟要约收购ST新潮总股本46%的股份，要约收购价格为3.10元/股，不过后因汇能海投隐瞒一致行动人关系，已宣布终止筹划要约收购。

　　有市场人士表示，对于有志于布局上游资源的能源企业而言，ST新潮仍保留在非常规油气领域的牌照、资产与管线网络，或为一张不错的“入场券”。

　　缘何被看上？

　　ST新潮作为拥有成熟油气业务的上市平台，其资产价值与壳资源价值形成双重吸引力。

　　公开资料，ST新潮的主业是石油天然气的上游勘探开采及销售，且是A股目前唯一一家实现油气上游全产业链国际化运营的上市公司，其99%以上资产布局于北美油气核心产区。

　　公司定期报告披露的数据显示，2023年，其美国子公司日产油气当量达6.2万桶，在美国知名能源咨询公司Enverus2023年发布的全美非上市油气企业排名中，位居第11，作业规模超越壳牌、BP（BritishPetroleum，英国石油公司）在德克萨斯州美国页岩油领域的业务体量，成为美国页岩油领域最大的外资企业，也是目前除国际石油巨头之外，在美国本土唯一成规模的独立决策独立作业的外资油气公司。

　　财务数据显示，2023年，ST新潮实现营业收入88.49亿元，较2018年的47.81亿元增长85%；归母净利润从2018年6.01亿元大幅跃升至25.96亿元。

　　制图：李昕

　　2021年至2023年，公司资产负债率连续下降，由53.40%降至40.12%，货币资金储备量由2018年的4.42亿元增长至2023年的24.05亿元，增长幅度为444%。

　　制图：李昕

　　另外，从股权结构来看，自2020年“德隆系”旧部出局后，公司长期处于无主状态，且股权结构较为分散，公司第一大股东宁波国金目前仅持股6.39%，前十大股东合计持股不足30%，这种类型的股权结构使其成为资本运作的天然标的。

　　需要注意的是，ST新潮目前还处于“戴帽”状态。因中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了否定意见的《内部控制审计报告》，公司股票自2024年4月30日起被实施其他风险警示。且监管记录显示，公司近三年已收到12份监管函件，涉及信息披露、关联交易等多方面问题。

　　百亿级资本角力

　　从要约收购价格、要约方的综合实力来看，伊泰B股似乎更有竞争力。

　　资料显示，伊泰B股是内蒙古最大的地方煤炭企业，是以煤炭生产、运输、销售为基础，集铁路与煤化工为一体的大型清洁能源企业。目前公司直属及控股的机械化煤矿共10座，主要产品为环保型优质动力煤，主要作为下游火电、建材及化工等行业企业的燃料用煤。

　　财务数据显示，截至2024年9月30日，伊泰B股资产总额845.09亿元，净资产474.9亿元，资产负债率为33.37%。

　　2024年前三季度，伊泰B股实现营业收入377.8亿元，净利润51.02亿元；2021年至2023年，公司实现净利润86.43亿元、109.75亿元、77.28亿元。

　　公告显示，伊泰B股已将本次要约所需资金117.92亿元存入中登公司上海分公司指定账户，作为本次要约收购的履约保证金。

　　不过，目前金帝石油对ST新潮的部分要约，已进入预受要约阶段。

　　这也就意味着，已预受金帝石油要约的ST新潮股东如拟预受伊泰B股竞争要约，需委托证券公司撤回对金帝石油的预受要约后另行申报。

　　花落谁家？

　　接着来看金帝石油，其背靠的金帝联合控股集团有限公司（下称“金帝控股”）是一家跨地区的企业集团，成立于1992年，总部位于杭州市萧山区。

　　金帝控股在能源领域拥有丰富的经验，业务涵盖海外油气田、大宗石化贸易、国内天然气、地产开发与运营、产业投资等多元化板块，其海外油气田板块持有印度尼西亚两处、乍得共和国一处油气区块权益。

　　但相比伊泰B股，金帝控股的资产规模较小。截至2024年年末，公司拥有资产总额283.33亿元，净资产63.33亿元，2024年营收71.82亿元。

　　根据公告，金帝控股此次要约收购总金额42.16亿元，资金中40%（约16.87亿元）为自有资金，而其余60%（约25.3亿元）要依赖银行贷款。

　　此前，金帝石油曾表示，ST新潮的页岩油勘探开采业务具有较高的专业性，跨境经营对管理团队专业背景和国际化经营能力有较高要求，上市公司现任中美管理团队在化风险、谋发展方面取得显著成绩。要约收购ST新潮是金帝控股国际化战略推进的关键一步。

　　在此次百亿级资本角力中，伊泰B股作为传统煤炭巨头，金帝控股作为民营能源集团，竞相争夺油气资产控制权，在一定程度上，反映出传统能源企业向全产业链延伸的迫切需求。

　　对此，有市场人士分析，最终控制权归属可能取决于三大因素，即收购方资金实力、监管审批效率以及中小股东接受要约的意愿，而最终ST新潮的控制权究竟花落谁家，IPO日报也将持续关注。

　　来源：北京商报

　　原标题：巨变！电商“仅退款”集体取消！拼多多淘宝京东抖音快手…

　　北京商报记者注意到，取消“仅退款”早有预兆。

　　北京商报记者丨何倩

　　4月22日，北京商报记者独家获悉，拼多多、淘宝、抖音、快手、京东等多个电商平台将全面取消“仅退款”，消费者收到货后的退款不退货申请，将由商家自主处理。

　　这意味着，“仅退款”在2021年时被拼多多率先推出，后在2024年时被京东、淘宝、抖音、快手等相关平台相继引入，历时四年正式迎来落幕。北京商报记者还获悉，上述电商平台已就全面取消“仅退款”的相关细节与管理部门进行了多轮商讨和修改，一旦审核完成即对社会公开宣布。

　　北京商报记者注意到，取消“仅退款”早有预兆。今年两会期间，国家相关管理部门释放了强烈的信号，明确表示会对平台滥用仅退款规则，造成商户货款两空的突出问题进行治理。

　　据了解，此前，淘宝天猫早在去年7月就率先松绑“仅退款”规则，打响行业“反内卷”，其后京东、快手等电商平台相继进行规则优化。今年，淘宝持续优化营商环境，宣布治理AI假图、羊毛党和违规店群，上线店铺真实体验分、佣金激励等相关举措，进一步促进行业回归良性竞争。

　　根据北京商报记者观察，目前电商平台售后一般设有“退款无需退货”和“退款退货”入口，“仅退款”政策取消之后，平台或将只保留“退款退货”，“收到货”情形下退款是否退货将由商家与消费者协商决定。

　　在业内人士普遍看来，取消无序的“仅退款”有助于电商行业从低价竞争回归良性竞争，保障商家的经营公平，释放消费活力，促进平台健康发展。

　　来源：国际金融报

　　当地时间4月21日，受特朗普持续“炮轰”美联储等因素影响，美国股债汇市场再次上演“三杀”，科技板块遭遇重创。与此同时，中概股展现韧性，纳斯达克金龙指数尾盘拉升转涨0.2%。优质中概股成为资金青睐的对象之一。

　　近期，中概股是否会在美退市并回流港股，再度引发投资者热议。香港财政司司长陈茂波“喊话”，中概股若回流，必让香港成首选地。

　　分析人士认为，中概股回流港股，或选择两地上市、双重上市的可能性大，短期或会加大港股扩容压力，中长期可吸引更多的国际资本配置香港股票。

　　中概股逆势上涨

　　美国资产周一重演股债汇三杀：美股大幅收跌，三大指数跌幅均超2%；大型科技股普跌，特斯拉跌近6%，英伟达、甲骨文跌超4%，亚马逊、Meta跌超3%，微软、谷歌、AMD、台积电跌逾2%，苹果跌近2%。美债波动率也再度回升。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低。

　　消息面上，当地时间4月21日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文，再次敦促美国联邦储备委员会作出降息决定。特朗普近来频繁施压鲍威尔，要求美联储立即降息，并称鲍威尔的行动总是“又迟又错”，“越早走人越好”。

　　与此同时，中概股展现韧性，逆势上扬。纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.2%。个股涨势分化，禾赛科技涨逾6%，蔚来涨超2%，阿里巴巴涨逾1%，霸王茶姬跌逾5%，盛美半导体跌超4%。

　　泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示，一方面，美国大型科技股一直存在很大泡沫，与此相反，很多中概股则处于价值洼地，中概股逆势上涨是典型的价值回归现象。另一方面，中国经济数据的超预期叠加多项稳增长利好政策，大大提升了市场对中资企业盈利稳定增长的信心。

　　独立财经评论员郭施亮在受访时表示，中概股逆市上涨，资金在美股大跌的背景下，寻找避险途径，优质中概股成为了资金避险的对象之一。同时，优质中概股估值便宜，市场吸引力大，容易吸引市场资金的关注。

　　港股迎发展契机

　　除了关税问题，中美双方在其他领域面临的挑战也在不断涌现。近期，美国财政部长贝森特提到，不排除将中国企业股票从美国交易所退市的可能性。中概股是否会在美退市并回流港股，再次成为投资者关注的议题。

　　上一轮中概股潜在退市风险是在2021至2022年。

　　彼时，根据《外国公司问责法案》（HFCAA），若在美上市的中国公司连续3年未遵守美国的审计惯例，将被要求从美国强制退市。2022年底，随着中美两国相关部门最终达成一致，这一争议问题得以解决。

　　华泰证券研报显示，本轮若落地，直接影响可控，短期情绪或受扰动，中长期港股市场或迎发展新契机。

　　作为回应，4月13日，香港特区政府财政司司长陈茂波指出，已指示香港证监会和香港交易所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。

　　天风证券分析师吴开达表示，目前美国全部中概股可以分为三类，分别是在港交所双重上市、在港交所二次上市、未在港交所上市。对于未在港交所上市的中概股，香港仍将成为回流首要目标。

　　经历了过去多轮“中概股退市风波”后，为防范风险，阿里巴巴、京东、百度等大型中概股公司纷纷通过“二次上市”或“双重主要上市”回归港股。

　　中金公司分析师刘刚认为，当前在美国上市的中概股共有396家（含粉单市场），在美流通市值4040亿美元（3.1万亿港元）。其中，已在港股上市的34家公司在美流通市值约1.4万亿港元，占比45%。

　　压力与机遇并存

　　中概股回流可带来的交易额，有望进一步提升港股交易活跃度，但也需注意流动性、估值等方面的压力。

　　吴开达以过去三年各类股票的日均交易额进行测算，若双重/二次上市中概股在美交易量全部回流，则可为港股市场带来约396.32亿港币的日均交易额，约占港股整体日均交易额的37.2%；若全部美股中概全部回流，则带来的交易额占港股整体日均交易额56.2%。

　　刘刚测算，面对可能的退市风险，短期内或会出现一定的流动性冲击，但已回归、大市值公司的风险可控，潜在流动性缺口约3000亿港元至4000亿港元。

　　“南向资金今年以来持续大幅流入，年初至今已累计净流入超6000亿港元，也有望成为承接中概股回归资金需求的重要来源。”刘刚分析称，对于余下的300家不满足回归条件的公司，可能会面临较大风险敞口，如果港交所届时可以进一步优化甚至放宽回归条件，也有助于缓解部分压力。

　　郭施亮认为，中概股回流与政策环境收紧有关，是市场担心美股政策环境持续紧张而做出的应对策略。中概股回流港股，选择两地上市或双重上市的可能性大。这一趋势可能会加大港股扩容压力，但如果二次上市能够提供一定的折价空间，就可以更好地提升市场吸引力，从而有利于增强港股市场的投资吸引力。

　　“如果短期内中概股集中回流港股，难免会造成一定的流动性压力和估值压力。然而，从长期看，中概股回流港股，不但可以通过港股通释放一部分流动性和估值压力，而且可以吸引更多的国际资本配置香港股票，非常有利于提升香港的国际金融中心地位。”韩玮说。