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辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

常州市(天宁区、金坛区、武进区、溧阳市、钟楼区、新北区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县)

厦门市(集美区、翔安区、海沧区、思明区、湖里区、同安区)  镇江市(扬中市、句容市、丹阳市、润州区、京口区、丹徒区)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

自贡市(富顺县、荣县、贡井区、沿滩区、自流井区、大安区)

菏泽市(成武县、单县、鄄城县、曹县、郓城县、巨野县、东明县、牡丹区、定陶区)

潍坊市(高密市、寒亭区、诸城市、昌乐县、青州市、潍城区、昌邑市、安丘市、寿光市、坊子区、临朐县、奎文区)  石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

株洲市(天元区、石峰区、炎陵县、荷塘区、渌口区、攸县、茶陵县、芦淞区、醴陵市)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、利津县、东营区)

黄石市(西塞山区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县、黄石港区)

阿里地区(噶尔县、改则县、措勤县、革吉县、札达县、普兰县、日土县)

衢州市(常山县、衢江区、开化县、龙游县、江山市、柯城区)

鹤岗市(向阳区、兴山区、东山区、绥滨县、南山区、工农区、兴安区、萝北县)

江门市(开平市、恩平市、新会区、江海区、台山市、蓬江区、鹤山市)

儋州市

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗、杭锦旗、康巴什区、达拉特旗)

兰州市(榆中县、红古区、西固区、皋兰县、七里河区、永登县、城关区、安宁区)

三明市(永安市、尤溪县、建宁县、宁化县、沙县区、清流县、将乐县、泰宁县、三元区、明溪县、大田县)

孝感市(汉川市、应城市、孝南区、云梦县、大悟县、孝昌县、安陆市)

巴中市(南江县、通江县、平昌县、巴州区、恩阳区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、二连浩特市、正蓝旗、多伦县、苏尼特左旗、正镶白旗、太仆寺旗)

佳木斯市(同江市、桦川县、汤原县、前进区、向阳区、富锦市、抚远市、桦南县、郊区、东风区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、平桂区)

清远市(连南瑶族自治县、连州市、阳山县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清新区、清城区、英德市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、伊宁市、霍城县、巩留县、特克斯县、尼勒克县、奎屯市、昭苏县、新源县、察布查尔锡伯自治县)

广元市(昭化区、利州区、朝天区、青川县、旺苍县、苍溪县、剑阁县)

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运城市(芮城县、稷山县、临猗县、盐湖区、垣曲县、新绛县、万荣县、永济市、绛县、河津市、夏县、闻喜县、平陆县)

铜仁市(沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、万山区、碧江区、德江县、江口县、思南县)

河源市(连平县、源城区、龙川县、紫金县、和平县、东源县)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、海港区、青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县、北戴河区)  三门峡市(陕州区、义马市、卢氏县、渑池县、湖滨区、灵宝市)

南阳市(南召县、镇平县、淅川县、卧龙区、桐柏县、新野县、社旗县、唐河县、西峡县、方城县、邓州市、宛城区、内乡县)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)荆州市(石首市、江陵县、沙市区、松滋市、洪湖市、荆州区、公安县、监利市)

甘南藏族自治州(合作市、临潭县、迭部县、碌曲县、玛曲县、卓尼县、夏河县、舟曲县)  深圳市(宝安区、罗湖区、光明区、南山区、福田区、龙华区、盐田区、坪山区、龙岗区)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县)

渭南市(白水县、澄城县、潼关县、华州区、大荔县、富平县、华阴市、临渭区、合阳县、韩城市、蒲城县)

苏州市(吴中区、太仓市、姑苏区、常熟市、相城区、吴江区、昆山市、虎丘区、张家港市)北京市(门头沟区、延庆区、通州区、朝阳区、怀柔区、海淀区、西城区、大兴区、东城区、平谷区、昌平区、丰台区、房山区、石景山区、顺义区、密云区)

通化市(二道江区、梅河口市、柳河县、通化县、东昌区、集安市、辉南县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、蒙山县、万秀区、苍梧县、长洲区)

杭州市(钱塘区、富阳区、桐庐县、临平区、拱墅区、上城区、建德市、余杭区、滨江区、西湖区、淳安县、临安区、萧山区)

庆阳市(西峰区、合水县、庆城县、镇原县、环县、宁县、华池县、正宁县)

宁夏回族自治区

阿克苏地区(沙雅县、乌什县、阿瓦提县、拜城县、柯坪县、阿克苏市、温宿县、新和县、库车市)

临沧市(镇康县、永德县、云县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区)

柳州市(三江侗族自治县、鹿寨县、柳城县、城中区、柳南区、柳北区、融安县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳江区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、龙山县、吉首市、保靖县、古丈县、泸溪县、永顺县)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、安源区、芦溪县)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、云安区、郁南县)

贵港市(覃塘区、港南区、平南县、港北区、桂平市)

双鸭山市(宝清县、饶河县、宝山区、四方台区、岭东区、尖山区、友谊县、集贤县)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、青河县、布尔津县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和静县、和硕县、轮台县、焉耆回族自治县、且末县、尉犁县、博湖县、库尔勒市)

阜新市(清河门区、彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、新邱区)

　　来源：能源严究院

　　对老牌光伏龙头晶澳科技（002459.SZ）来说，2025年似乎“流年不利”。

　　4月25日，晶澳科技（002459.SZ）发布2024年财报，实现营收701.2亿元，同比下跌14.02%；实现归属于上市公司股东净利润-46.56亿元，同比大跌166.14%。

　　由现年72岁的邢台首富靳保芳创办的晶澳科技被公认为光伏龙头中最稳健的公司之一。过去10年，晶澳科技在全球组件出货量排名中，始终位列前五，甚至前三。

　　但进入到2025年，除了业绩让人大跌眼镜外，该公司核心高管先后离职（可参考《晶澳走在“十字路口”》一文）亦为其前景蒙上了一层阴影。

　　截至4月25日收盘，晶澳科技的股价为9.64元，总市值为319.05。若以最高点58.91元/股计算，其跌幅超过了83.6%。2022年，该公司市值一度突破1900亿元，这意味着三年市值蒸发了1600亿元。

　　如今，这家光伏龙头又恰处于二代接班的转折期，这艘大船能否在逆风中翻盘？

　　巨亏下的阴霾

　　2024年之所以出现巨亏，系因晶澳科技对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩影响较大。

　　财报显示，2024年该公司资产减值金额高达31.54亿元，占利润总额比例60.61%。这成为公司大幅亏损的主因。

　　而从单季度来看，晶澳科技仅在2024年第四季度的亏损额就达到了惊人的41.72亿元，占年度亏损总额的89.6%。

　　自2019年回A以来，2024年是晶澳科技首次出现亏损，且首亏即巨亏。而倘若将时间线拉长，过去十年，晶澳科技从而出现过亏损，业绩十分稳健。

　　据‘能源严究院’统计，从2019-2023年，这家光伏龙头不论在营业收入方面，还是在净利润方面都稳步提升，营收从211.56亿元，涨到815.56亿元；净利润则从12.52亿元，飙涨到70.39亿元。

　　2024年，晶澳科技电池组件出货量79.447GW（含自用1.544GW），其中组件海外出货量占比约49%。

　　根据第三方权威咨询机构PVInfoLink统计数据，截至2024年，该公司光伏组件出货量连续多年位居全球前列，其中2024年位列前三。

　　截至2024年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配。

　　2024年，晶澳科技研的研发投入为37.11亿元，占营业收入5.29%；有效专利1899项，其中发明专利1031项。

　　核心高管接连离职

　　除了出乎意外的巨亏，晶澳科技不久前还陷入过核心高管的离职漩涡中。

　　3月11日，晶澳科技发布公告称，现年50岁的武廷栋申请辞去公司副总经理和董事会秘书职务，接替者为39岁的秦世龙。后者曾担任TCL中环副总经理，董秘。

　　武廷栋出生于1975年，系晶澳老将。他于2011年加入，这一待就是14年。他的身份并不简单，与牛新伟、黄新明、李少辉一起被称为“四太保”，为公司立下过汗马功劳。

　　根据公告，武廷栋请辞副总经理和董事会秘书后，仍继续在公司担任其他职务。据称他将转任晶澳科技业务岗位，新岗位职级仍是VP。

　　根据财报，从2011年到2018年，武廷栋历任晶澳太阳能控股有限公司公共关系部高级经理、电站开发项目部高级经理、电站事业部副总经理、董事会秘书、助理总裁。

　　2019年9月，晶澳成功借壳天业通联回A，登陆国内资本市场，这位功勋老将成为晶澳科技副总经理兼任董事会秘书。

　　而在武廷栋请辞之前，牛新伟和黄新明早已不在‘董监高’的名单当中。截至目前，“四太保”中如今仅剩李少辉还在董监高的名单中。

　　李少辉出生于1974年，现年51岁，会计师出身，比武廷栋晚一年加入晶澳。从2012年至今，他一直掌握着这家光伏龙头的财政大权。

　　不过，晶澳的高管层正朝着年轻化的趋势发展。例如，董事、副总经理陶然今年38岁，监事李京今年34岁，监事李彬彬今年才28岁。

　　根据晶澳科技2024年财报，在该公司14名董监高成员中，年龄在40岁以下的有4位，占比28.57%%；年龄在40-49岁的有5位，占比35.7%。

　　晶澳科技高管近年来之所以频繁离职，或与其二代接班有关。新老交替下，权力的平衡也随之打破，新的格局由此形成。

　　2021年，靳保芳大女儿靳军辉放弃大好仕途，加入家族企业。次年，时年61岁的黄新明和时年57岁的牛新伟相继离开晶澳董事会。

　　黄新明出生于1961年，他是在晶澳美国上市后的第二年加入，历任副总经理、总经理等职位，是该公司的“定海神针”。

　　牛新伟加入的时间是“四太保”中最晚加入晶澳。他出生于1965年，曾在美国通用电气公司等外资公司工作多年。

　　从2009年4月到2016年7月，牛新伟在浙江正泰太阳能科技有限公司担任薄膜运营总监、资深研发总监、总工程师等职。2016年8月加入晶澳以来，他历任助理总裁、副总裁、执行总裁等职。

　　如今，晶澳科技这艘光伏大船不仅要面临自行业寒冬的冲击，还要经历内部权力更迭所带来的短期震荡，如何穿越新的周期，成为现下最迫在眉睫的挑战。

　　荷兰国际集团分析师ChrisTurner在报告中指出，瑞士央行行长马丁·施莱格尔对进一步降息及通过大力干预汇市抑制瑞郎走强保留政策空间。不过该行并不倾向于如市场预期般在6月重启负利率政策，其汇率干预能力也存在局限性。

　　报告称，若本季度金融市场波动加剧推高避险资产需求，欧元兑瑞郎汇率可能快速回落至0.92。

　　受全球避险资金流减弱及市场对美国与他国达成贸易协议的乐观预期影响，FactSet数据显示欧元兑瑞郎现上涨0.2%至0.9448，触及两周半高位。