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三沙市(南沙区、西沙区)

东莞市

呼伦贝尔市(阿荣旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、根河市、鄂伦春自治旗、满洲里市)

东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)  香港特别行政区

佛山市(南海区、高明区、顺德区、三水区、禅城区)

肇庆市(封开县、端州区、鼎湖区、德庆县、怀集县、高要区、广宁县、四会市)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

鄂尔多斯市(东胜区、伊金霍洛旗、杭锦旗、达拉特旗、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗)  陇南市(西和县、两当县、成县、宕昌县、礼县、武都区、康县、徽县、文县)

芜湖市(无为市、鸠江区、湾沚区、镜湖区、南陵县、弋江区、繁昌区)

兰州市(西固区、七里河区、永登县、城关区、榆中县、皋兰县、安宁区、红古区)

梧州市(万秀区、龙圩区、藤县、长洲区、蒙山县、苍梧县、岑溪市)

中山市

楚雄彝族自治州(大姚县、永仁县、姚安县、禄丰市、双柏县、牟定县、武定县、南华县、元谋县、楚雄市)

阿勒泰地区(青河县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县)

驻马店市(驿城区、上蔡县、汝南县、泌阳县、确山县、遂平县、平舆县、西平县、新蔡县、正阳县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区)

韶关市(仁化县、乐昌市、乳源瑶族自治县、翁源县、新丰县、浈江区、曲江区、南雄市、武江区、始兴县)

盐城市(东台市、盐都区、建湖县、响水县、大丰区、阜宁县、亭湖区、射阳县、滨海县)

石家庄市(正定县、无极县、平山县、深泽县、井陉县、晋州市、灵寿县、栾城区、长安区、裕华区、赵县、鹿泉区、辛集市、高邑县、新华区、新乐市、井陉矿区、赞皇县、行唐县、藁城区、桥西区、元氏县)

锦州市(黑山县、北镇市、古塔区、凌海市、凌河区、太和区、义县)

广西壮族自治区

上饶市(余干县、万年县、广信区、玉山县、鄱阳县、婺源县、广丰区、德兴市、信州区、铅山县、横峰县、弋阳县)

临汾市(隰县、永和县、汾西县、大宁县、古县、翼城县、浮山县、蒲县、侯马市、洪洞县、襄汾县、吉县、乡宁县、尧都区、安泽县、霍州市、曲沃县)

济源市

定西市(陇西县、安定区、通渭县、渭源县、临洮县、漳县、岷县)

广安市(武胜县、广安区、邻水县、前锋区、华蓥市、岳池县)

阿克苏地区(新和县、沙雅县、乌什县、柯坪县、阿瓦提县、库车市、拜城县、阿克苏市、温宿县)

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安康市(汉阴县、宁陕县、白河县、平利县、紫阳县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、汉滨区、石泉县)

马鞍山市(雨山区、博望区、花山区、含山县、和县、当涂县)

莆田市(城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县、荔城区)

宣城市(宣州区、绩溪县、旌德县、宁国市、泾县、广德市、郎溪县)  大连市(普兰店区、庄河市、旅顺口区、金州区、中山区、甘井子区、长海县、沙河口区、西岗区、瓦房店市)

齐齐哈尔市(建华区、富裕县、甘南县、克山县、富拉尔基区、碾子山区、龙江县、拜泉县、克东县、依安县、讷河市、泰来县、龙沙区、昂昂溪区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区)

金华市(武义县、义乌市、金东区、婺城区、东阳市、兰溪市、浦江县、永康市、磐安县)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)自贡市(荣县、自流井区、富顺县、大安区、沿滩区、贡井区)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)  娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、新化县、冷水江市)

桂林市(恭城瑶族自治县、七星区、秀峰区、龙胜各族自治县、平乐县、永福县、叠彩区、兴安县、灵川县、临桂区、资源县、阳朔县、灌阳县、荔浦市、雁山区、全州县、象山区)

周口市(郸城县、商水县、鹿邑县、西华县、扶沟县、沈丘县、淮阳区、项城市、川汇区、太康县)

乌鲁木齐市(米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、新市区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区)泰州市(靖江市、泰兴市、高港区、兴化市、姜堰区、海陵区)

河源市(紫金县、东源县、和平县、龙川县、源城区、连平县)

郴州市(永兴县、临武县、宜章县、北湖区、桂东县、苏仙区、安仁县、汝城县、资兴市、嘉禾县、桂阳县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

许昌市(襄城县、鄢陵县、魏都区、长葛市、禹州市、建安区)

镇江市(扬中市、京口区、句容市、丹徒区、丹阳市、润州区)

通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗)

西藏自治区

沈阳市(沈北新区、康平县、铁西区、于洪区、浑南区、大东区、和平区、苏家屯区、辽中区、沈河区、皇姑区、法库县、新民市)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

淮安市(淮安区、盱眙县、清江浦区、涟水县、淮阴区、金湖县、洪泽区)

南京市(栖霞区、玄武区、浦口区、溧水区、建邺区、雨花台区、鼓楼区、高淳区、六合区、秦淮区、江宁区)

哈尔滨市(尚志市、呼兰区、双城区、松北区、方正县、依兰县、道外区、香坊区、木兰县、通河县、道里区、巴彦县、平房区、南岗区、阿城区、五常市、延寿县、宾县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

襄阳市(襄城区、枣阳市、樊城区、保康县、襄州区、宜城市、老河口市、谷城县、南漳县)

邵阳市(大祥区、邵东市、洞口县、城步苗族自治县、邵阳县、新邵县、双清区、武冈市、北塔区、隆回县、绥宁县、新宁县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成