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达州市(开江县、达川区、通川区、渠县、大竹县、宣汉县、万源市)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、贵南县、同德县)

徐州市(泉山区、铜山区、邳州市、沛县、贾汪区、云龙区、鼓楼区、新沂市、丰县、睢宁县)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、揭东区、惠来县)  十堰市(张湾区、郧西县、丹江口市、郧阳区、茅箭区、竹溪县、房县、竹山县)

上海市(浦东新区、闵行区、松江区、崇明区、徐汇区、金山区、黄浦区、嘉定区、青浦区、宝山区、静安区、杨浦区、长宁区、普陀区、虹口区、奉贤区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)  四平市(铁西区、铁东区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

安阳市(林州市、殷都区、安阳县、龙安区、汤阴县、文峰区、滑县、北关区、内黄县)

福州市(闽清县、仓山区、晋安区、闽侯县、平潭县、罗源县、连江县、马尾区、福清市、鼓楼区、长乐区、永泰县、台江区)

内蒙古自治区

塔城地区(乌苏市、额敏县、沙湾市、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)

宜春市(上高县、铜鼓县、丰城市、靖安县、宜丰县、万载县、奉新县、袁州区、樟树市、高安市)

柳州市(融安县、柳北区、城中区、融水苗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳江区、柳城县、三江侗族自治县、鹿寨县)

九江市(瑞昌市、永修县、庐山市、柴桑区、武宁县、共青城市、湖口县、浔阳区、濂溪区、都昌县、修水县、德安县、彭泽县)

西宁市(湟中区、城西区、湟源县、城北区、城中区、大通回族土族自治县、城东区)

遂宁市(蓬溪县、大英县、安居区、船山区、射洪市)

大理白族自治州(洱源县、祥云县、南涧彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、云龙县、大理市、鹤庆县、永平县、宾川县、弥渡县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

鞍山市(铁西区、台安县、海城市、岫岩满族自治县、立山区、千山区、铁东区)

茂名市(化州市、茂南区、电白区、信宜市、高州市)

深圳市(光明区、福田区、宝安区、南山区、龙岗区、坪山区、盐田区、罗湖区、龙华区)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、云安区、罗定市)

忻州市(河曲县、岢岚县、宁武县、五台县、定襄县、静乐县、保德县、繁峙县、代县、偏关县、五寨县、神池县、原平市、忻府区)

娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、娄星区、涟源市)

定西市(漳县、安定区、渭源县、岷县、临洮县、陇西县、通渭县)

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广西壮族自治区

通化市(集安市、通化县、梅河口市、柳河县、东昌区、二道江区、辉南县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、乾安县)

果洛藏族自治州(久治县、班玛县、达日县、玛沁县、甘德县、玛多县)  重庆市(南岸区、綦江区、璧山区、大足区、潼南区、江北区、奉节县、武隆区、忠县、石柱土家族自治县、合川区、巫山县、荣昌区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、黔江区、巫溪县、开州区、沙坪坝区、长寿区、江津区、垫江县、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、梁平区、丰都县、万州区、南川区、城口县、永川区、云阳县、巴南区、九龙坡区、渝中区、北碚区、铜梁区)

保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

济源市

金昌市(永昌县、金川区)新余市(分宜县、渝水区)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)  巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗)

淮南市(潘集区、八公山区、凤台县、寿县、谢家集区、大通区、田家庵区)

南充市(嘉陵区、南部县、阆中市、顺庆区、营山县、蓬安县、仪陇县、高坪区、西充县)

淄博市(淄川区、张店区、沂源县、桓台县、周村区、高青县、临淄区、博山区)鸡西市(滴道区、麻山区、鸡冠区、鸡东县、虎林市、恒山区、城子河区、梨树区、密山市)

厦门市(湖里区、海沧区、翔安区、集美区、同安区、思明区)

渭南市(蒲城县、澄城县、潼关县、合阳县、华阴市、华州区、韩城市、白水县、大荔县、富平县、临渭区)

绍兴市(上虞区、新昌县、越城区、诸暨市、嵊州市、柯桥区)

山南市(贡嘎县、琼结县、加查县、错那市、曲松县、隆子县、浪卡子县、措美县、扎囊县、洛扎县、乃东区、桑日县)

长沙市(雨花区、长沙县、岳麓区、开福区、浏阳市、天心区、宁乡市、望城区、芙蓉区)

晋中市(昔阳县、平遥县、太谷区、祁县、灵石县、左权县、和顺县、榆社县、介休市、榆次区、寿阳县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、舞阳县、源汇区)

盐城市(响水县、东台市、射阳县、阜宁县、建湖县、亭湖区、滨海县、大丰区、盐都区)

黑河市(北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市、逊克县、五大连池市)

临沧市(临翔区、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县)

德阳市(绵竹市、中江县、旌阳区、广汉市、罗江区、什邡市)

衡水市(安平县、武强县、阜城县、冀州区、故城县、桃城区、深州市、景县、饶阳县、武邑县、枣强县)

南京市(玄武区、秦淮区、鼓楼区、溧水区、雨花台区、栖霞区、高淳区、江宁区、浦口区、建邺区、六合区)

承德市(鹰手营子矿区、双桥区、丰宁满族自治县、平泉市、隆化县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、承德县、双滦区、宽城满族自治县)

双鸭山市(宝山区、饶河县、岭东区、友谊县、集贤县、四方台区、尖山区、宝清县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成