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乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、沙依巴克区、头屯河区、天山区、达坂城区、水磨沟区、米东区、新市区)

永州市(新田县、道县、江永县、宁远县、双牌县、东安县、零陵区、江华瑶族自治县、冷水滩区、蓝山县、祁阳市)

乌兰察布市(丰镇市、集宁区、化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、四子王旗、凉城县、卓资县、兴和县、察哈尔右翼前旗)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、彭阳县、西吉县)  平凉市(崆峒区、庄浪县、泾川县、灵台县、静宁县、华亭市、崇信县)

上海市(奉贤区、长宁区、青浦区、闵行区、浦东新区、普陀区、杨浦区、徐汇区、金山区、黄浦区、嘉定区、虹口区、宝山区、静安区、松江区、崇明区)

楚雄彝族自治州(元谋县、禄丰市、南华县、楚雄市、牟定县、双柏县、永仁县、大姚县、武定县、姚安县)

河源市(紫金县、龙川县、和平县、连平县、东源县、源城区)

重庆市(九龙坡区、渝北区、大渡口区、荣昌区、城口县、黔江区、璧山区、北碚区、南川区、万州区、合川区、大足区、垫江县、彭水苗族土家族自治县、忠县、开州区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、潼南区、云阳县、江北区、渝中区、长寿区、南岸区、巴南区、巫山县、梁平区、江津区、铜梁区、丰都县、石柱土家族自治县、永川区、武隆区、綦江区、涪陵区、奉节县)  郑州市(新密市、二七区、登封市、巩义市、金水区、中原区、中牟县、管城回族区、上街区、惠济区、新郑市、荥阳市)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁区)

凉山彝族自治州(雷波县、盐源县、会东县、德昌县、美姑县、宁南县、昭觉县、越西县、金阳县、木里藏族自治县、普格县、西昌市、会理市、甘洛县、布拖县、冕宁县、喜德县)

周口市(西华县、郸城县、项城市、川汇区、沈丘县、商水县、淮阳区、太康县、扶沟县、鹿邑县)

漳州市(龙文区、华安县、南靖县、云霄县、长泰区、芗城区、龙海区、平和县、漳浦县、诏安县、东山县)

天水市(麦积区、秦安县、清水县、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、武山县)

茂名市(电白区、高州市、信宜市、茂南区、化州市)

梧州市(藤县、苍梧县、岑溪市、长洲区、龙圩区、万秀区、蒙山县)

吉林市(永吉县、蛟河市、桦甸市、磐石市、舒兰市、船营区、昌邑区、丰满区、龙潭区)

宜宾市(高县、江安县、长宁县、兴文县、屏山县、叙州区、筠连县、翠屏区、珙县、南溪区)

哈尔滨市(平房区、巴彦县、香坊区、延寿县、依兰县、道外区、宾县、五常市、尚志市、阿城区、呼兰区、通河县、双城区、南岗区、方正县、松北区、道里区、木兰县)

邵阳市(双清区、洞口县、隆回县、绥宁县、新邵县、武冈市、邵东市、北塔区、大祥区、新宁县、城步苗族自治县、邵阳县)

大连市(沙河口区、中山区、瓦房店市、西岗区、庄河市、金州区、普兰店区、旅顺口区、长海县、甘井子区)

辽阳市(辽阳县、太子河区、文圣区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、白塔区)

汉中市(留坝县、汉台区、南郑区、城固县、西乡县、勉县、镇巴县、佛坪县、洋县、略阳县、宁强县)

本溪市(明山区、桓仁满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县)

邢台市(新河县、威县、襄都区、柏乡县、信都区、广宗县、巨鹿县、临西县、平乡县、南宫市、清河县、宁晋县、任泽区、南和区、内丘县、沙河市、隆尧县、临城县)

长春市(公主岭市、朝阳区、农安县、南关区、九台区、德惠市、绿园区、双阳区、二道区、宽城区、榆树市)

三沙市(西沙区、南沙区)

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龙岩市(漳平市、永定区、武平县、连城县、上杭县、新罗区、长汀县)

六安市(霍山县、裕安区、金安区、叶集区、霍邱县、舒城县、金寨县)

鹤壁市(山城区、浚县、鹤山区、淇滨区、淇县)

临沧市(临翔区、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、云县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、镇康县)  漯河市(源汇区、临颍县、召陵区、郾城区、舞阳县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、沙雅县、新和县、库车市、乌什县、阿克苏市、拜城县、柯坪县)

儋州市宜春市(铜鼓县、奉新县、高安市、宜丰县、靖安县、樟树市、丰城市、万载县、袁州区、上高县)

宁德市(寿宁县、蕉城区、古田县、屏南县、福鼎市、柘荣县、福安市、周宁县、霞浦县)  淮安市(清江浦区、涟水县、淮阴区、金湖县、盱眙县、淮安区、洪泽区)

汕头市(澄海区、金平区、濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区、潮南区)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

韶关市(翁源县、乐昌市、武江区、新丰县、始兴县、浈江区、南雄市、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区)来宾市(武宣县、合山市、忻城县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、临夏县、广河县、康乐县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县)

南平市(顺昌县、武夷山市、邵武市、建阳区、松溪县、浦城县、政和县、延平区、建瓯市、光泽县)

毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、黔西市、金沙县、七星关区、赫章县、大方县)

长治市(沁县、沁源县、上党区、武乡县、壶关县、黎城县、潞州区、平顺县、襄垣县、屯留区、长子县、潞城区)

滁州市(来安县、琅琊区、明光市、全椒县、凤阳县、天长市、南谯区、定远县)

牡丹江市(穆棱市、东安区、绥芬河市、西安区、宁安市、东宁市、阳明区、林口县、爱民区、海林市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

岳阳市(岳阳县、岳阳楼区、华容县、临湘市、湘阴县、云溪区、君山区、汨罗市、平江县)

绍兴市(新昌县、上虞区、越城区、诸暨市、嵊州市、柯桥区)

保定市(定州市、容城县、望都县、安新县、安国市、定兴县、顺平县、清苑区、雄县、满城区、高碑店市、蠡县、易县、徐水区、涞源县、涞水县、竞秀区、博野县、曲阳县、莲池区、唐县、高阳县、阜平县、涿州市)

昭通市(绥江县、巧家县、威信县、大关县、鲁甸县、盐津县、昭阳区、镇雄县、水富市、彝良县、永善县)

甘孜藏族自治州(泸定县、九龙县、稻城县、色达县、理塘县、得荣县、甘孜县、炉霍县、道孚县、丹巴县、白玉县、新龙县、康定市、石渠县、巴塘县、德格县、乡城县、雅江县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市、铁西区)

榆林市(定边县、佳县、清涧县、横山区、米脂县、吴堡县、榆阳区、子洲县、府谷县、绥德县、神木市、靖边县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。