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阿克苏地区(沙雅县、温宿县、库车市、阿克苏市、拜城县、阿瓦提县、新和县、乌什县、柯坪县)

泰安市(东平县、泰山区、新泰市、宁阳县、岱岳区、肥城市)

淮南市(大通区、潘集区、八公山区、寿县、谢家集区、凤台县、田家庵区)

大理白族自治州(弥渡县、祥云县、洱源县、鹤庆县、大理市、永平县、云龙县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、剑川县)  贵港市(港北区、桂平市、平南县、覃塘区、港南区)

澳门特别行政区

内江市(威远县、隆昌市、市中区、资中县、东兴区)

漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、临颍县、舞阳县)海东市(乐都区、民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)  乌兰察布市(兴和县、卓资县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、丰镇市、凉城县、化德县、集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、商都县)

济源市

张家口市(宣化区、怀来县、涿鹿县、阳原县、康保县、沽源县、桥西区、桥东区、张北县、崇礼区、尚义县、赤城县、怀安县、下花园区、万全区、蔚县)

安康市(旬阳市、紫阳县、白河县、平利县、镇坪县、石泉县、汉阴县、汉滨区、岚皋县、宁陕县)

襄阳市(襄州区、樊城区、谷城县、老河口市、襄城区、南漳县、宜城市、保康县、枣阳市)

常州市(天宁区、武进区、钟楼区、新北区、溧阳市、金坛区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、船山区、射洪市、安居区)

黄冈市(团风县、红安县、麻城市、武穴市、黄州区、浠水县、英山县、罗田县、蕲春县、黄梅县)

德州市(齐河县、平原县、禹城市、临邑县、武城县、乐陵市、庆云县、陵城区、夏津县、德城区、宁津县)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮北区、洮南市)

金昌市(金川区、永昌县)

新乡市(获嘉县、红旗区、新乡县、牧野区、延津县、长垣市、辉县市、原阳县、封丘县、卫辉市、卫滨区、凤泉区)

株洲市(茶陵县、攸县、石峰区、炎陵县、芦淞区、渌口区、醴陵市、荷塘区、天元区)

菏泽市(定陶区、鄄城县、郓城县、东明县、单县、曹县、成武县、巨野县、牡丹区)

崇左市(凭祥市、江州区、大新县、扶绥县、龙州县、宁明县、天等县)

长沙市(浏阳市、开福区、芙蓉区、天心区、长沙县、望城区、雨花区、岳麓区、宁乡市)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、康巴什区、乌审旗、达拉特旗、鄂托克旗、杭锦旗、东胜区)

双鸭山市(四方台区、宝山区、宝清县、集贤县、饶河县、岭东区、尖山区、友谊县)

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焦作市(博爱县、山阳区、中站区、马村区、修武县、温县、武陟县、沁阳市、解放区、孟州市)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、彭阳县、泾源县)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

普洱市(景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)  张掖市(临泽县、甘州区、高台县、民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县)

台州市(仙居县、三门县、椒江区、路桥区、温岭市、临海市、天台县、黄岩区、玉环市)

南宁市(隆安县、兴宁区、西乡塘区、上林县、江南区、马山县、邕宁区、横州市、武鸣区、宾阳县、青秀区、良庆区)

绍兴市(柯桥区、越城区、嵊州市、上虞区、新昌县、诸暨市)宁德市(古田县、寿宁县、福鼎市、屏南县、福安市、霞浦县、周宁县、柘荣县、蕉城区)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)  果洛藏族自治州(甘德县、久治县、玛多县、班玛县、玛沁县、达日县)

常德市(临澧县、汉寿县、鼎城区、武陵区、桃源县、澧县、津市市、石门县、安乡县)

梅州市(兴宁市、大埔县、丰顺县、平远县、蕉岭县、五华县、梅县区、梅江区)

南昌市(南昌县、安义县、西湖区、青山湖区、新建区、进贤县、东湖区、青云谱区、红谷滩区)平凉市(崇信县、静宁县、崆峒区、灵台县、庄浪县、华亭市、泾川县)

晋中市(榆次区、左权县、介休市、祁县、灵石县、寿阳县、榆社县、平遥县、和顺县、昔阳县、太谷区)

广西壮族自治区

西藏自治区

延边朝鲜族自治州(安图县、和龙市、汪清县、图们市、龙井市、敦化市、珲春市、延吉市)

荆州市(沙市区、洪湖市、石首市、江陵县、松滋市、公安县、监利市、荆州区)

丹东市(元宝区、凤城市、东港市、振安区、振兴区、宽甸满族自治县)

湛江市(徐闻县、吴川市、廉江市、赤坎区、麻章区、遂溪县、霞山区、坡头区、雷州市)

葫芦岛市(连山区、绥中县、兴城市、建昌县、南票区、龙港区)

泸州市(泸县、合江县、古蔺县、江阳区、纳溪区、龙马潭区、叙永县)

岳阳市(君山区、云溪区、湘阴县、岳阳县、华容县、平江县、汨罗市、岳阳楼区、临湘市)

石河子市(胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、昆玉市、阿拉尔市、北屯市、图木舒克市、五家渠市、白杨市、双河市、新星市)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、永仁县、南华县、禄丰市、双柏县、武定县、楚雄市、元谋县、大姚县)

漳州市(南靖县、漳浦县、长泰区、东山县、华安县、云霄县、龙文区、平和县、芗城区、龙海区、诏安县)

平顶山市(叶县、新华区、舞钢市、汝州市、卫东区、郏县、宝丰县、湛河区、鲁山县、石龙区)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。