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淮安市(涟水县、淮安区、盱眙县、淮阴区、金湖县、清江浦区、洪泽区)

广西壮族自治区

大连市(西岗区、中山区、旅顺口区、庄河市、沙河口区、长海县、瓦房店市、金州区、甘井子区、普兰店区)

宁德市(霞浦县、古田县、寿宁县、周宁县、柘荣县、福鼎市、屏南县、福安市、蕉城区)  衢州市(柯城区、龙游县、江山市、常山县、衢江区、开化县)

新疆维吾尔自治区

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、花山区、当涂县、含山县)

九江市(柴桑区、武宁县、共青城市、修水县、庐山市、瑞昌市、濂溪区、浔阳区、永修县、德安县、都昌县、彭泽县、湖口县)

天津市(宁河区、河西区、东丽区、红桥区、宝坻区、滨海新区、武清区、和平区、西青区、河北区、河东区、南开区、静海区、津南区、蓟州区、北辰区)  六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

唐山市(乐亭县、遵化市、路南区、古冶区、迁安市、开平区、路北区、丰润区、滦州市、迁西县、曹妃甸区、玉田县、滦南县、丰南区)

莆田市(涵江区、秀屿区、荔城区、城厢区、仙游县)

榆林市(绥德县、清涧县、吴堡县、横山区、定边县、府谷县、神木市、子洲县、米脂县、佳县、榆阳区、靖边县)

许昌市(鄢陵县、建安区、襄城县、魏都区、长葛市、禹州市)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、元阳县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、个旧市、屏边苗族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、弥勒市、石屏县、红河县、泸西县)

南充市(顺庆区、营山县、南部县、阆中市、高坪区、蓬安县、西充县、仪陇县、嘉陵区)

朔州市(朔城区、平鲁区、右玉县、怀仁市、山阴县、应县)

绥化市(望奎县、绥棱县、北林区、兰西县、安达市、青冈县、海伦市、肇东市、明水县、庆安县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、麦盖提县、疏附县、叶城县、岳普湖县、英吉沙县、喀什市、巴楚县、莎车县、伽师县、泽普县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼后旗、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、丰镇市、凉城县、化德县、兴和县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

绍兴市(诸暨市、上虞区、越城区、嵊州市、柯桥区、新昌县)

宁夏回族自治区

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴仁市、普安县、兴义市、安龙县、晴隆县、册亨县、贞丰县)

黄山市(屯溪区、休宁县、徽州区、祁门县、歙县、黟县、黄山区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、温宿县、拜城县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、沙雅县、新和县)

眉山市(青神县、彭山区、东坡区、洪雅县、仁寿县、丹棱县)

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潍坊市(潍城区、高密市、奎文区、临朐县、青州市、昌邑市、诸城市、寒亭区、安丘市、寿光市、坊子区、昌乐县)

萍乡市(安源区、莲花县、芦溪县、上栗县、湘东区)

伊春市(丰林县、友好区、伊美区、南岔县、嘉荫县、金林区、大箐山县、汤旺县、铁力市、乌翠区)

南阳市(内乡县、桐柏县、宛城区、镇平县、淅川县、方城县、唐河县、新野县、卧龙区、社旗县、西峡县、邓州市、南召县)  金昌市(金川区、永昌县)

白银市(靖远县、景泰县、会宁县、白银区、平川区)

山南市(曲松县、措美县、扎囊县、洛扎县、隆子县、贡嘎县、浪卡子县、加查县、桑日县、乃东区、琼结县、错那市)

西宁市(湟中区、湟源县、城东区、城中区、城北区、城西区、大通回族土族自治县)德阳市(中江县、旌阳区、什邡市、广汉市、绵竹市、罗江区)

新乡市(红旗区、长垣市、凤泉区、新乡县、获嘉县、延津县、原阳县、封丘县、辉县市、牧野区、卫滨区、卫辉市)  驻马店市(西平县、正阳县、遂平县、汝南县、平舆县、新蔡县、泌阳县、上蔡县、确山县、驿城区)

秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县、山海关区、海港区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)日喀则市(聂拉木县、岗巴县、吉隆县、康马县、定日县、仁布县、定结县、萨迦县、谢通门县、白朗县、江孜县、昂仁县、仲巴县、拉孜县、亚东县、桑珠孜区、南木林县、萨嘎县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、永顺县、花垣县、龙山县、吉首市、凤凰县、古丈县、保靖县)

阳泉市(盂县、平定县、城区、郊区、矿区)

巴中市(巴州区、平昌县、南江县、恩阳区、通江县)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、安居区、大英县)

晋城市(城区、陵川县、高平市、沁水县、泽州县、阳城县)

济源市

三门峡市(灵宝市、渑池县、陕州区、义马市、湖滨区、卢氏县)

宁波市(北仑区、奉化区、慈溪市、海曙区、江北区、余姚市、宁海县、鄞州区、镇海区、象山县)

阿里地区(噶尔县、措勤县、日土县、普兰县、革吉县、札达县、改则县)

淮南市(大通区、田家庵区、谢家集区、潘集区、凤台县、八公山区、寿县)

南通市(海门区、如皋市、崇川区、启东市、海安市、通州区、如东县)

晋中市(平遥县、祁县、左权县、榆次区、寿阳县、榆社县、昔阳县、介休市、和顺县、灵石县、太谷区)

杭州市(滨江区、萧山区、钱塘区、上城区、富阳区、建德市、临平区、淳安县、西湖区、拱墅区、余杭区、临安区、桐庐县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

中山市

韶关市(武江区、仁化县、南雄市、浈江区、始兴县、翁源县、新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、曲江区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。