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赤峰市(阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、松山区、巴林右旗、翁牛特旗、红山区、元宝山区、林西县、喀喇沁旗、宁城县、巴林左旗、克什克腾旗)

遂宁市(射洪市、大英县、船山区、安居区、蓬溪县)

衢州市(柯城区、江山市、开化县、衢江区、常山县、龙游县)

双鸭山市(宝山区、友谊县、宝清县、岭东区、集贤县、饶河县、尖山区、四方台区)  大理白族自治州(弥渡县、南涧彝族自治县、祥云县、大理市、宾川县、巍山彝族回族自治县、剑川县、永平县、鹤庆县、洱源县、漾濞彝族自治县、云龙县)

连云港市(赣榆区、连云区、灌南县、海州区、东海县、灌云县)

上饶市(婺源县、德兴市、广信区、广丰区、万年县、弋阳县、余干县、横峰县、鄱阳县、信州区、玉山县、铅山县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

烟台市(栖霞市、招远市、牟平区、蓬莱区、莱州市、龙口市、莱阳市、海阳市、芝罘区、莱山区、福山区)  西藏自治区

内蒙古自治区

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

北京市(西城区、东城区、大兴区、石景山区、丰台区、顺义区、密云区、房山区、朝阳区、延庆区、门头沟区、平谷区、怀柔区、海淀区、昌平区、通州区)

那曲市(比如县、索县、安多县、班戈县、聂荣县、申扎县、嘉黎县、色尼区、尼玛县、双湖县、巴青县)

唐山市(迁安市、路南区、遵化市、丰润区、曹妃甸区、滦州市、丰南区、路北区、迁西县、滦南县、乐亭县、玉田县、开平区、古冶区)

郴州市(桂阳县、临武县、宜章县、汝城县、永兴县、桂东县、安仁县、嘉禾县、北湖区、苏仙区、资兴市)

儋州市

孝感市(云梦县、安陆市、孝昌县、大悟县、汉川市、应城市、孝南区)

绍兴市(越城区、嵊州市、上虞区、新昌县、诸暨市、柯桥区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、蒙自市、红河县、个旧市、屏边苗族自治县、绿春县、泸西县、建水县、石屏县、开远市、元阳县、河口瑶族自治县)

温州市(永嘉县、苍南县、瑞安市、文成县、龙港市、瓯海区、泰顺县、鹿城区、乐清市、龙湾区、平阳县、洞头区)

三门峡市(渑池县、湖滨区、义马市、灵宝市、卢氏县、陕州区)

台州市(路桥区、三门县、椒江区、玉环市、天台县、仙居县、黄岩区、温岭市、临海市)

南平市(浦城县、顺昌县、武夷山市、松溪县、政和县、邵武市、光泽县、建阳区、建瓯市、延平区)

楚雄彝族自治州(双柏县、姚安县、武定县、元谋县、牟定县、永仁县、楚雄市、禄丰市、大姚县、南华县)

常州市(新北区、武进区、钟楼区、金坛区、溧阳市、天宁区)

丽水市(遂昌县、青田县、莲都区、松阳县、庆元县、龙泉市、云和县、景宁畲族自治县、缙云县)

沈阳市(皇姑区、和平区、辽中区、沈河区、新民市、康平县、大东区、法库县、浑南区、沈北新区、于洪区、苏家屯区、铁西区)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

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渭南市(临渭区、合阳县、蒲城县、潼关县、大荔县、华州区、富平县、澄城县、华阴市、韩城市、白水县)

玉林市(北流市、容县、兴业县、陆川县、福绵区、玉州区、博白县)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

广元市(朝天区、旺苍县、青川县、昭化区、苍溪县、利州区、剑阁县)  黄冈市(浠水县、英山县、黄州区、团风县、蕲春县、红安县、麻城市、黄梅县、武穴市、罗田县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、松潘县、阿坝县、红原县、黑水县、若尔盖县、小金县、汶川县、马尔康市、茂县、壤塘县、理县、九寨沟县)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、甘州区、高台县)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、江源区、靖宇县)邵阳市(新邵县、城步苗族自治县、隆回县、北塔区、武冈市、大祥区、双清区、邵东市、新宁县、洞口县、绥宁县、邵阳县)

乌鲁木齐市(新市区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区)  日喀则市(江孜县、南木林县、康马县、萨迦县、仲巴县、聂拉木县、谢通门县、岗巴县、桑珠孜区、萨嘎县、拉孜县、亚东县、白朗县、吉隆县、定日县、定结县、昂仁县、仁布县)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

莆田市(涵江区、城厢区、仙游县、荔城区、秀屿区)丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

昆明市(宜良县、石林彝族自治县、五华区、晋宁区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、西山区、呈贡区、官渡区、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、富民县)

芜湖市(无为市、弋江区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区、南陵县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、晴隆县、望谟县、兴仁市、册亨县、安龙县、兴义市、普安县)

茂名市(电白区、化州市、茂南区、高州市、信宜市)

平顶山市(叶县、郏县、鲁山县、汝州市、石龙区、卫东区、湛河区、舞钢市、宝丰县、新华区)

滁州市(全椒县、琅琊区、来安县、明光市、定远县、凤阳县、南谯区、天长市)

周口市(郸城县、淮阳区、沈丘县、鹿邑县、川汇区、商水县、西华县、太康县、扶沟县、项城市)

河池市(环江毛南族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、南丹县、凤山县、大化瑶族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县)

南宁市(上林县、武鸣区、兴宁区、宾阳县、西乡塘区、青秀区、马山县、隆安县、横州市、邕宁区、江南区、良庆区)

延安市(黄陵县、安塞区、志丹县、宝塔区、宜川县、延川县、富县、甘泉县、延长县、洛川县、黄龙县、吴起县、子长市)

南阳市(社旗县、西峡县、唐河县、宛城区、桐柏县、新野县、邓州市、南召县、内乡县、卧龙区、方城县、淅川县、镇平县)

阜阳市(颍东区、临泉县、颍泉区、界首市、颍上县、颍州区、太和县、阜南县)

广安市(广安区、武胜县、华蓥市、岳池县、邻水县、前锋区)

宁夏回族自治区

济南市(市中区、槐荫区、钢城区、莱芜区、历下区、济阳区、平阴县、商河县、长清区、章丘区、天桥区、历城区)

桂林市(七星区、兴安县、象山区、灵川县、阳朔县、平乐县、龙胜各族自治县、全州县、临桂区、雁山区、资源县、灌阳县、秀峰区、荔浦市、永福县、恭城瑶族自治县、叠彩区)

　　华尔街见闻

　　华尔街分析师普遍认为，GLP-1减肥药领域正在从注射剂型向便捷的口服形式转变，而礼来已经取得了早期领先优势。这场激烈的多年竞争已经有了明显的赢家，至少目前看来，礼来已被市场加冕为GLP-1药物领域的新王者。

　　礼来公司的口服减肥药Orforglipron在三期临床试验中表现出色，可以媲美甚至超越注射型GLP-1药物。

　　市场对礼来的突破性进展反应强烈。4月17日，礼来股价收涨超14%，盘中暴涨16%，创下自2023年8月以来的最大单日涨幅。

　　与此同时，长期占据GLP-1市场主导地位的诺和诺德股价则大幅收跌近8%。

　　根据礼来公布发布的新闻稿，其口服GLP-1药物orforglipron在3期临床试验中“展示了统计学上显著的疗效结果，且安全性与注射型GLP-1药物一致”。

　　数据显示，服用Orforglipron的参与者在40周后平均减轻了16磅，约占体重的7.9%，这一表现超过了礼来之前预计的4%至7%减重范围。

　　相比之下，诺和诺德的明星产品Ozempic在最高剂量下糖尿病患者仅减轻约6%的体重。

　　“这些数据代表了一款一上市就能成为重磅产品的最佳情况，”Jefferies分析师AkashTewari表示。

　　瑞穗证券医疗保健专家JaredHolz表示，礼来将在相当长一段时间内保持该类别中的卓越地位，因为基于这些数据，其领先于制药和生物技术领域竞争对手的优势正在扩大。

　　华尔街分析师普遍认为，GLP-1减肥药领域正在从注射剂型向便捷的口服形式转变，而礼来已经取得了早期领先优势。这场激烈的多年竞争已经有了明显的赢家，至少目前看来，礼来已被市场加冕为GLP-1药物领域的新王者。

　　礼来公司董事长兼CEODavidRicks在一份声明中写道：

　　除了便利性外，礼来还在积极准备大规模生产Orforglipron。该公司最近披露了价值近5.5亿美元的库存，“主要与Orforglipron相关”。这表明礼来正在建立产品库存，避免诺和诺德和自身注射型GLP-1药物曾面临的供应短缺问题。

　　LeerinkPartners分析师DavidRisinger表示：礼来将成为唯一一家拥有易于生产的口服GLP-1药物的公司，领先新竞争对手近三年。这一优势将使礼来能够在更长时间内保持更高定价能力。

　　登顶减肥药之王？

　　据华尔街见闻此前提及，在礼来公布这一振奋人心的消息的同一周，其竞争对手辉瑞宣布停止开发其口服减肥药Danuglipron，原因是临床试验中一名患者出现潜在与药物相关的肝损伤。报道称，辉瑞的退出进一步巩固了礼来在这一领域的领先地位。

　　与此同时，诺和诺德自去年6月以来持续遭遇一连串利空，包括减重药Wegovy和Ozempic需求不及预期、口服减重药monlunabant的中期试验结果令人失望，以及另一款在研注射药物CagriSema的数据表现不佳，导致其本月痛失欧股市值老大的位置。

　　GLP-1减肥药市场预计将从目前的280亿美元迅速增长至2030年的约950亿美元。根据高盛分析师的预测，Orforglipron的风险调整后峰值销售额（包括肥胖和糖尿病）将在2035年达到235亿美元，远高于市场共识的168亿美元。

　　为避免类似注射型GLP-1药物的供应短缺问题，礼来已经开始积极备货Orforglipron，最近披露的价值近5.5亿美元的库存“主要与Orforglipron相关”。有报道称，公司计划在5年内实现Orforglipron在美国的全部供应本地化生产。

　　根据临床试验数据库，礼来公司的主要肥胖症试验最早将于7月完成。该公司计划今年晚些时候寻求减重适应症的监管批准，明年初则将申请糖尿病适应症。如果一切顺利，分析师预计该药物最早可能在2026年上半年获得FDA批准上市。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

专题：2025年全国企业管理创新大会

　　2025年4月17日-18日，“2025年全国企业管理创新大会”在广东珠海举行，主题为“管理激发活力创新引领未来”。兖矿能源集团股份有限公司董事、董事会秘书黄霄龙出席并演讲。

　　黄霄龙介绍到，兖矿能源是由山东能源集团控股的上市公司，1998年在香港、纽约和上海三地同时上市。在澳大利亚的子公司分别在2012年和2018年实现了在悉尼和香港上市。2024年又完成了德国萨尔富（音译）公司的并购，成为中国唯一一家拥有六地上市平台的大型能源企业。

　　兖矿能源是以矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流和新能源为主导产业的能源企业，资产和业务分布在山东、新疆及境外的澳大利亚、北美、欧洲等国家和地区。2024年度，公司实现商品煤产量1.42亿吨，高端化工品产量870万吨，实现营业收入1390亿元，净利润144亿元，2024年底，总资产3586亿元。

　　他还提到了兖矿能源在国际化发展的过程当中主要采用的资本运营的模式和方式。兖矿能源在资本市场利用效率及国际化投资收益率方面取得了比较好的成效，特别是有效运用了资本运营的多种创新模式，实现了快速、高效的国际化发展，每一次重大的资本运作，都实现了阶段性的跨越。在资本+资源的发展模式当中，成功地创新运用了多种资本运营的方式。

　　方式一是采用安排方案的方式，拓展海外基地的增量。方式二是换股替代，借壳上市，快速集聚竞争优势。方式三是实施配股并购，竞争合作，创造商界经典案例。方式四是创新模式，融资变现，首开表外融资先河。

　　黄霄龙表示，兖矿的国际化发展也并非是一路繁花，历经了酸甜苦辣，也有风雨坎坷。总结一下有几个方面的体会：

　　一是必须要以战略的高度确立资本运作在高质量跨越发展中的地位。

　　二是必须夯实基础，创建适合适宜的公司治理体系。

　　三是必须注重属地经营，融合管理，凝聚共谋发展合力。

　　四是必须完善管控，动态强化风险管理。

　　五是必须构建以提高上市公司质量为主线的价值管理机制。

　　他强调，“国际化发展分候争地，管理创新未有穷期，惟创新者进，惟创新者强，惟创新者胜。”