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眉山市(洪雅县、东坡区、丹棱县、彭山区、青神县、仁寿县)

抚州市(南丰县、南城县、临川区、宜黄县、乐安县、资溪县、崇仁县、广昌县、黎川县、东乡区、金溪县)

韶关市(南雄市、武江区、乳源瑶族自治县、翁源县、浈江区、曲江区、乐昌市、始兴县、新丰县、仁化县)

汕头市(龙湖区、金平区、南澳县、潮南区、濠江区、澄海区、潮阳区)  六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、新昌县、上虞区、诸暨市、越城区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

锡林郭勒盟(多伦县、锡林浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、镶黄旗、正蓝旗)秦皇岛市(山海关区、抚宁区、北戴河区、卢龙县、昌黎县、海港区、青龙满族自治县)

宜宾市(叙州区、长宁县、兴文县、翠屏区、珙县、筠连县、屏山县、高县、江安县、南溪区)  马鞍山市(博望区、当涂县、和县、雨山区、花山区、含山县)

雅安市(荥经县、雨城区、天全县、芦山县、名山区、宝兴县、石棉县、汉源县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

呼和浩特市(新城区、土默特左旗、玉泉区、和林格尔县、清水河县、回民区、武川县、托克托县、赛罕区)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

双鸭山市(集贤县、尖山区、友谊县、宝清县、宝山区、岭东区、饶河县、四方台区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵南县、贵德县、同德县)

晋城市(高平市、泽州县、城区、沁水县、陵川县、阳城县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

汉中市(镇巴县、勉县、汉台区、宁强县、南郑区、略阳县、城固县、西乡县、留坝县、佛坪县、洋县)

昭通市(威信县、水富市、镇雄县、巧家县、昭阳区、绥江县、鲁甸县、永善县、大关县、彝良县、盐津县)

丹东市(振兴区、元宝区、振安区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县)

通化市(梅河口市、辉南县、通化县、二道江区、柳河县、东昌区、集安市)

梧州市(岑溪市、苍梧县、藤县、万秀区、蒙山县、长洲区、龙圩区)

大同市(灵丘县、阳高县、浑源县、平城区、天镇县、云州区、新荣区、云冈区、广灵县、左云县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、建始县、咸丰县、宣恩县、利川市、来凤县、巴东县)

北京市(房山区、延庆区、朝阳区、顺义区、平谷区、密云区、海淀区、怀柔区、门头沟区、通州区、东城区、石景山区、西城区、丰台区、昌平区、大兴区)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

酒泉市(金塔县、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区)

郑州市(巩义市、管城回族区、登封市、新郑市、惠济区、荥阳市、上街区、中原区、中牟县、新密市、二七区、金水区)

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达州市(万源市、开江县、通川区、大竹县、达川区、宣汉县、渠县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、永顺县、吉首市、花垣县、凤凰县、泸溪县、保靖县)

攀枝花市(西区、东区、米易县、仁和区、盐边县)

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县)  拉萨市(林周县、城关区、达孜区、墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区、曲水县、当雄县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

怀化市(鹤城区、中方县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、沅陵县)鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

保定市(徐水区、满城区、阜平县、望都县、高阳县、容城县、雄县、竞秀区、定州市、博野县、涿州市、清苑区、曲阳县、涞水县、莲池区、顺平县、安新县、高碑店市、蠡县、安国市、唐县、涞源县、易县、定兴县)  河源市(和平县、龙川县、紫金县、东源县、连平县、源城区)

沧州市(孟村回族自治县、沧县、黄骅市、吴桥县、运河区、新华区、肃宁县、青县、河间市、任丘市、东光县、海兴县、献县、南皮县、盐山县、泊头市)

柳州市(鹿寨县、柳江区、融安县、柳南区、三江侗族自治县、城中区、柳北区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县)

襄阳市(保康县、宜城市、枣阳市、老河口市、樊城区、谷城县、襄城区、南漳县、襄州区)赣州市(安远县、石城县、寻乌县、瑞金市、定南县、大余县、上犹县、于都县、崇义县、兴国县、会昌县、龙南市、全南县、章贡区、赣县区、宁都县、信丰县、南康区)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、轮台县、库尔勒市、尉犁县、且末县、和静县、焉耆回族自治县、博湖县、和硕县)

唐山市(乐亭县、滦南县、开平区、玉田县、迁安市、丰润区、遵化市、滦州市、路南区、古冶区、曹妃甸区、迁西县、路北区、丰南区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、大方县、黔西市、织金县、七星关区、纳雍县)

德阳市(中江县、罗江区、什邡市、绵竹市、广汉市、旌阳区)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

广元市(青川县、剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县、昭化区、朝天区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、玛曲县、碌曲县、卓尼县、迭部县、夏河县、临潭县)

黑河市(孙吴县、逊克县、爱辉区、嫩江市、北安市、五大连池市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

铁岭市(昌图县、银州区、调兵山市、清河区、铁岭县、西丰县、开原市)

那曲市(双湖县、申扎县、聂荣县、班戈县、嘉黎县、色尼区、比如县、索县、尼玛县、巴青县、安多县)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、通山县、赤壁市、通城县、崇阳县)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。