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汕头市(濠江区、南澳县、龙湖区、澄海区、潮阳区、潮南区、金平区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

许昌市(禹州市、长葛市、建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县)

衡阳市(耒阳市、常宁市、石鼓区、衡阳县、衡南县、衡山县、衡东县、蒸湘区、南岳区、祁东县、珠晖区、雁峰区)  宣城市(宣州区、泾县、郎溪县、广德市、旌德县、宁国市、绩溪县)

银川市(金凤区、永宁县、西夏区、贺兰县、灵武市、兴庆区)

天津市(河北区、滨海新区、东丽区、武清区、河西区、宁河区、南开区、河东区、静海区、蓟州区、和平区、津南区、西青区、宝坻区、红桥区、北辰区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)

临汾市(侯马市、尧都区、安泽县、翼城县、吉县、襄汾县、曲沃县、永和县、大宁县、浮山县、霍州市、汾西县、乡宁县、洪洞县、隰县、蒲县、古县)  雅安市(石棉县、荥经县、天全县、雨城区、汉源县、宝兴县、芦山县、名山区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、沭阳县)

贵港市(港北区、覃塘区、桂平市、港南区、平南县)

秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县、山海关区)

白城市(通榆县、大安市、洮南市、洮北区、镇赉县)

濮阳市(范县、台前县、清丰县、华龙区、南乐县、濮阳县)

广西壮族自治区

林芝市(工布江达县、朗县、波密县、墨脱县、巴宜区、察隅县、米林市)

阿勒泰地区(青河县、福海县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、乌兰县、格尔木市、德令哈市、都兰县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

榆林市(子洲县、榆阳区、清涧县、米脂县、吴堡县、定边县、靖边县、绥德县、府谷县、横山区、佳县、神木市)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、安龙县、普安县、兴义市、兴仁市、晴隆县、册亨县、望谟县)

昌都市(洛隆县、江达县、察雅县、八宿县、卡若区、贡觉县、边坝县、左贡县、芒康县、丁青县、类乌齐县)

南宁市(江南区、马山县、青秀区、上林县、隆安县、兴宁区、宾阳县、横州市、良庆区、武鸣区、邕宁区、西乡塘区)

怀化市(麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、会同县、辰溪县、沅陵县、中方县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县)

澳门特别行政区

咸阳市(乾县、泾阳县、淳化县、渭城区、兴平市、三原县、杨陵区、长武县、礼泉县、秦都区、永寿县、旬邑县、彬州市、武功县)

滨州市(博兴县、阳信县、无棣县、滨城区、惠民县、邹平市、沾化区)

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阿里地区(噶尔县、革吉县、普兰县、改则县、日土县、札达县、措勤县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

烟台市(海阳市、莱州市、莱阳市、福山区、芝罘区、蓬莱区、牟平区、招远市、莱山区、龙口市、栖霞市)

南通市(如东县、海安市、启东市、海门区、通州区、如皋市、崇川区)  萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、安源区、湘东区)

宁夏回族自治区

宜春市(奉新县、上高县、宜丰县、丰城市、高安市、铜鼓县、靖安县、袁州区、万载县、樟树市)

广州市(番禺区、海珠区、天河区、黄埔区、荔湾区、花都区、南沙区、白云区、越秀区、增城区、从化区)石家庄市(栾城区、井陉矿区、新乐市、裕华区、晋州市、井陉县、新华区、辛集市、长安区、赵县、桥西区、元氏县、深泽县、无极县、平山县、藁城区、赞皇县、高邑县、鹿泉区、行唐县、正定县、灵寿县)

福州市(晋安区、鼓楼区、台江区、永泰县、仓山区、马尾区、平潭县、连江县、闽清县、罗源县、长乐区、闽侯县、福清市)  武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

济源市

金华市(金东区、武义县、永康市、磐安县、东阳市、兰溪市、婺城区、义乌市、浦江县)

六安市(霍山县、叶集区、裕安区、舒城县、霍邱县、金寨县、金安区)新余市(渝水区、分宜县)

黄冈市(英山县、红安县、团风县、黄梅县、蕲春县、黄州区、武穴市、麻城市、罗田县、浠水县)

十堰市(郧阳区、张湾区、茅箭区、房县、竹山县、丹江口市、郧西县、竹溪县)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

庆阳市(环县、华池县、镇原县、庆城县、合水县、宁县、正宁县、西峰区)

合肥市(肥西县、包河区、庐江县、瑶海区、巢湖市、肥东县、长丰县、庐阳区、蜀山区)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、久治县、班玛县、玛沁县、达日县)

北京市(石景山区、大兴区、海淀区、昌平区、延庆区、密云区、通州区、门头沟区、房山区、东城区、朝阳区、顺义区、丰台区、平谷区、西城区、怀柔区)

宜昌市(宜都市、猇亭区、五峰土家族自治县、远安县、伍家岗区、兴山县、点军区、当阳市、枝江市、长阳土家族自治县、西陵区、夷陵区、秭归县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

内蒙古自治区

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

盐城市(射阳县、阜宁县、东台市、滨海县、响水县、大丰区、亭湖区、盐都区、建湖县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、惠水县、龙里县、罗甸县、荔波县、独山县、三都水族自治县、福泉市、贵定县、瓮安县、都匀市、长顺县)

赤峰市(红山区、松山区、元宝山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、宁城县、巴林右旗、喀喇沁旗、巴林左旗、翁牛特旗、敖汉旗)

和田地区(和田县、和田市、于田县、皮山县、洛浦县、策勒县、民丰县、墨玉县)

梧州市(长洲区、万秀区、蒙山县、岑溪市、藤县、苍梧县、龙圩区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。