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阿里地区(改则县、革吉县、札达县、措勤县、普兰县、日土县、噶尔县)

湖州市(吴兴区、安吉县、长兴县、南浔区、德清县)

泰安市(岱岳区、新泰市、东平县、泰山区、宁阳县、肥城市)

濮阳市(濮阳县、清丰县、范县、华龙区、台前县、南乐县)  榆林市(吴堡县、靖边县、清涧县、定边县、横山区、榆阳区、子洲县、府谷县、米脂县、神木市、绥德县、佳县)

晋中市(榆社县、祁县、左权县、寿阳县、榆次区、平遥县、灵石县、太谷区、介休市、和顺县、昔阳县)

淮安市(涟水县、洪泽区、盱眙县、淮阴区、金湖县、清江浦区、淮安区)

大庆市(肇州县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、让胡路区、龙凤区、大同区、萨尔图区)

孝感市(大悟县、汉川市、安陆市、应城市、孝昌县、孝南区、云梦县)  锦州市(太和区、凌河区、义县、黑山县、古塔区、凌海市、北镇市)

黄冈市(红安县、浠水县、麻城市、黄州区、罗田县、英山县、武穴市、团风县、黄梅县、蕲春县)

佳木斯市(向阳区、郊区、前进区、桦川县、抚远市、汤原县、同江市、富锦市、东风区、桦南县)

大理白族自治州(祥云县、剑川县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、永平县、云龙县、宾川县、大理市、洱源县、弥渡县)

阜阳市(颍上县、颍东区、阜南县、颍州区、太和县、颍泉区、临泉县、界首市)

苏州市(张家港市、常熟市、相城区、昆山市、吴中区、吴江区、姑苏区、太仓市、虎丘区)

邵阳市(武冈市、邵东市、北塔区、新宁县、洞口县、双清区、绥宁县、隆回县、邵阳县、大祥区、新邵县、城步苗族自治县)

甘孜藏族自治州(得荣县、雅江县、康定市、稻城县、新龙县、丹巴县、色达县、道孚县、白玉县、九龙县、甘孜县、泸定县、巴塘县、乡城县、石渠县、炉霍县、理塘县、德格县)

淮南市(凤台县、八公山区、谢家集区、寿县、潘集区、大通区、田家庵区)

曲靖市(富源县、罗平县、沾益区、马龙区、陆良县、麒麟区、师宗县、宣威市、会泽县)

自贡市(沿滩区、大安区、富顺县、贡井区、自流井区、荣县)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、东洲区、顺城区、抚顺县、新抚区)

攀枝花市(米易县、仁和区、西区、东区、盐边县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县)

朔州市(朔城区、山阴县、平鲁区、右玉县、怀仁市、应县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、昭苏县、新源县、伊宁县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、尼勒克县、奎屯市、霍尔果斯市、特克斯县)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

永州市(宁远县、蓝山县、东安县、道县、冷水滩区、双牌县、新田县、江华瑶族自治县、零陵区、江永县、祁阳市)

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衡水市(枣强县、景县、深州市、饶阳县、阜城县、武强县、桃城区、故城县、安平县、冀州区、武邑县)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

林芝市(工布江达县、巴宜区、波密县、察隅县、朗县、米林市、墨脱县)

广元市(朝天区、苍溪县、旺苍县、利州区、剑阁县、昭化区、青川县)  江门市(鹤山市、开平市、恩平市、新会区、蓬江区、台山市、江海区)

眉山市(青神县、丹棱县、仁寿县、洪雅县、东坡区、彭山区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

安康市(旬阳市、白河县、宁陕县、石泉县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、镇坪县、紫阳县、平利县)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

安阳市(龙安区、文峰区、滑县、安阳县、林州市、内黄县、殷都区、汤阴县、北关区)  衢州市(开化县、衢江区、龙游县、江山市、柯城区、常山县)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市、梨树县)

吉林市(磐石市、丰满区、永吉县、蛟河市、桦甸市、舒兰市、昌邑区、船营区、龙潭区)

鞍山市(铁东区、铁西区、台安县、千山区、立山区、海城市、岫岩满族自治县)那曲市(尼玛县、聂荣县、安多县、双湖县、嘉黎县、班戈县、色尼区、索县、巴青县、申扎县、比如县)

河池市(罗城仫佬族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、东兰县、金城江区、宜州区、天峨县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、秀洲区、桐乡市、平湖市、海盐县、南湖区)

台州市(路桥区、临海市、温岭市、仙居县、天台县、黄岩区、椒江区、三门县、玉环市)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、建昌县、南票区、兴城市、连山区)

福州市(台江区、闽清县、马尾区、福清市、罗源县、连江县、鼓楼区、仓山区、闽侯县、平潭县、永泰县、长乐区、晋安区)

防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)

襄阳市(南漳县、樊城区、襄城区、保康县、老河口市、宜城市、谷城县、襄州区、枣阳市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

韶关市(浈江区、始兴县、乐昌市、乳源瑶族自治县、新丰县、仁化县、曲江区、翁源县、南雄市、武江区)

滁州市(明光市、南谯区、来安县、琅琊区、天长市、定远县、凤阳县、全椒县)

德州市(德城区、陵城区、夏津县、庆云县、齐河县、禹城市、宁津县、临邑县、乐陵市、武城县、平原县)

咸阳市(长武县、礼泉县、淳化县、彬州市、泾阳县、永寿县、三原县、旬邑县、兴平市、乾县、杨陵区、秦都区、渭城区、武功县)

唐山市(滦南县、路南区、遵化市、迁西县、开平区、滦州市、迁安市、古冶区、丰南区、乐亭县、曹妃甸区、玉田县、路北区、丰润区)

梧州市(苍梧县、蒙山县、藤县、万秀区、长洲区、岑溪市、龙圩区)

南昌市(红谷滩区、进贤县、新建区、青云谱区、东湖区、南昌县、安义县、青山湖区、西湖区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、楚雄市、南华县、大姚县、武定县、姚安县、元谋县、双柏县、永仁县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。