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漳州市(云霄县、华安县、南靖县、诏安县、漳浦县、芗城区、长泰区、龙海区、东山县、龙文区、平和县)

上饶市(广信区、鄱阳县、横峰县、广丰区、铅山县、信州区、婺源县、德兴市、弋阳县、余干县、万年县、玉山县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区)

许昌市(建安区、鄢陵县、禹州市、魏都区、长葛市、襄城县)  六安市(舒城县、金寨县、裕安区、金安区、叶集区、霍山县、霍邱县)

赣州市(定南县、石城县、寻乌县、于都县、大余县、章贡区、崇义县、全南县、会昌县、宁都县、赣县区、南康区、龙南市、信丰县、瑞金市、上犹县、兴国县、安远县)

黄冈市(浠水县、黄梅县、团风县、罗田县、蕲春县、英山县、红安县、武穴市、麻城市、黄州区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)  柳州市(鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区、柳北区、柳江区、融水苗族自治县、柳城县、鱼峰区、城中区、融安县)

汉中市(西乡县、洋县、城固县、佛坪县、汉台区、宁强县、镇巴县、留坝县、南郑区、略阳县、勉县)

西藏自治区

邢台市(内丘县、隆尧县、南和区、清河县、襄都区、新河县、巨鹿县、沙河市、南宫市、临城县、宁晋县、柏乡县、威县、广宗县、任泽区、临西县、平乡县、信都区)

新余市(渝水区、分宜县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

广安市(华蓥市、邻水县、广安区、岳池县、武胜县、前锋区)

河源市(源城区、和平县、连平县、东源县、紫金县、龙川县)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

广西壮族自治区

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

金昌市(金川区、永昌县)

抚顺市(顺城区、清原满族自治县、新抚区、东洲区、抚顺县、望花区、新宾满族自治县)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

鹤岗市(兴山区、工农区、向阳区、南山区、东山区、兴安区、绥滨县、萝北县)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

定西市(渭源县、安定区、陇西县、漳县、通渭县、岷县、临洮县)

阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、青河县)

包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、青山区、九原区)

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南阳市(唐河县、邓州市、南召县、桐柏县、卧龙区、方城县、宛城区、新野县、社旗县、淅川县、西峡县、内乡县、镇平县)

长治市(沁县、沁源县、长子县、黎城县、上党区、壶关县、潞城区、武乡县、平顺县、襄垣县、潞州区、屯留区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、双桥区、平泉市、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、双滦区、承德县、兴隆县、滦平县、丰宁满族自治县、隆化县)

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城西区、城中区、湟中区、城北区)  苏州市(吴中区、太仓市、常熟市、吴江区、虎丘区、张家港市、姑苏区、相城区、昆山市)

文山壮族苗族自治州(西畴县、麻栗坡县、马关县、砚山县、丘北县、文山市、富宁县、广南县)

鞍山市(铁东区、台安县、岫岩满族自治县、立山区、海城市、千山区、铁西区)

泸州市(古蔺县、纳溪区、合江县、江阳区、龙马潭区、泸县、叙永县)双鸭山市(友谊县、饶河县、集贤县、宝清县、尖山区、四方台区、岭东区、宝山区)

吕梁市(柳林县、交城县、石楼县、中阳县、临县、岚县、兴县、文水县、离石区、交口县、孝义市、方山县、汾阳市)  淮南市(田家庵区、潘集区、寿县、凤台县、谢家集区、大通区、八公山区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、八步区、平桂区、昭平县)

滁州市(定远县、琅琊区、来安县、天长市、明光市、全椒县、凤阳县、南谯区)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、禅城区、高明区)大连市(沙河口区、庄河市、金州区、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市、长海县、中山区、普兰店区、西岗区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

张家口市(桥东区、沽源县、下花园区、宣化区、桥西区、崇礼区、怀安县、康保县、阳原县、涿鹿县、蔚县、尚义县、怀来县、赤城县、张北县、万全区)

保定市(莲池区、满城区、顺平县、定州市、雄县、涞水县、安国市、唐县、定兴县、阜平县、涿州市、容城县、清苑区、高阳县、易县、高碑店市、竞秀区、徐水区、曲阳县、博野县、蠡县、涞源县、安新县、望都县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、巩留县、奎屯市、特克斯县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍城县、新源县、昭苏县、霍尔果斯市)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、灵宝市、义马市、渑池县、陕州区)

焦作市(解放区、博爱县、沁阳市、马村区、修武县、山阳区、孟州市、武陟县、温县、中站区)

东营市(垦利区、广饶县、东营区、利津县、河口区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

宁德市(古田县、霞浦县、蕉城区、福鼎市、周宁县、寿宁县、福安市、柘荣县、屏南县)

上海市(宝山区、青浦区、长宁区、浦东新区、静安区、松江区、金山区、普陀区、闵行区、黄浦区、杨浦区、奉贤区、虹口区、崇明区、嘉定区、徐汇区)

商丘市(虞城县、夏邑县、柘城县、永城市、睢阳区、梁园区、宁陵县、睢县、民权县)

阿里地区(噶尔县、普兰县、革吉县、改则县、日土县、措勤县、札达县)

赤峰市(红山区、克什克腾旗、松山区、宁城县、喀喇沁旗、巴林左旗、敖汉旗、翁牛特旗、巴林右旗、林西县、元宝山区、阿鲁科尔沁旗)

宜宾市(叙州区、兴文县、江安县、屏山县、翠屏区、南溪区、筠连县、高县、珙县、长宁县)

平顶山市(卫东区、汝州市、宝丰县、石龙区、叶县、湛河区、郏县、舞钢市、鲁山县、新华区)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

　　来源：中国房地产报

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　中房报记者李叶丨北京报道

　　一个百亿家居帝国正在“渡劫”。

　　4月23日下午17点25分，居然智家执行总裁王宁如约出现在公司抖音直播间为家居品牌“带货”。

　　这是居然智家披露其实际控制人、董事长汪林朋被留置近一周来，公司高管首次通过网络公开露面。直播开始前，已有多名网友在其视频评论区及直播间弹幕中询问公司股价下跌及业绩下行等问题，不过，直播间内，王宁并未就这些问题进行回应，而是致力于“帮消费者把价格打下来”。

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　4月17日晚间，居然智家发布公告，汪林朋家属收到武汉市江汉区监察委员会签发的关于汪林朋的《留置通知书》和《立案通知书》。该消息发出后迅速引发资本市场震动，成为继红星美凯龙债务危机后，家居行业的又一“黑天鹅”事件。

　　4月18日，居然智家股价开盘即跌停，一日内市值蒸发超25亿元。当天，公司董事会宣布由执行总裁王宁代理董事长及CEO职责。

　　此后几日，居然智家股价仍连续下探。截至4月23日收盘，居然智家股价报3.41元/股，总市值212.34亿元。

　　在这场由掌舵人被留置导致的阴霾之下，还隐藏着居然智家不得不面对的经营遇困等“三重劫”。

　　━━━━

　　汪林朋的“双重角色”

　　居然智家的“第一重劫”，来源其对灵魂人物汪林朋的高度依赖。

　　过去一段时间内，汪林朋是一个饱受争议的角色。有人视他为带领居然智家走向高光的“家居零售教父”，有人则认为他即将“掏空上市公司跑路”。

　　居然智家的发展历程，与汪林朋深度绑定。

　　居然智家原名居然之家，其前身居然装饰城成立于1999年。彼时，该公司创始人身亡，股权转至商务部旗下中商集团和华联商厦，变身为国企。供职于华联商厦的汪林朋被委以重任，出任居然之家总裁一职，就此踏入家居行业。

　　2001年，汪林朋做出了一件改变企业命运的大事——主导居之家的股份制改革。也是在这一年，汪林朋斥资455.89万元成为公司股东之一，持股比例为8.99%。次年，他率先推出“先行赔付”服务，让居然之家在北京家居市场声名鹊起。

　　在他的战略引领下，居然之家逐步发展壮大。

　　2015年，汪林朋通过其亲属控制的中天基业，以“左手股权整合，右手资金拆借”的方式，将原本分散的股权收归囊中，进而成为居然之家的实际控制人。此后，汪林朋将家居板块剥离成立居然新零售，并在2018年引入阿里巴巴、泰康等130亿元战略投资。

　　截至2017年底，居然之家在全国开设223家门店，市场销售额超600亿元。截至2018年12月31日，居然新零售共经营管理284家“居然之家”门店，分布在国内多个省份。

　　到2019年，在汪林朋的推动下，居然之家借壳武汉中商顺利登陆A股。当时，武汉中商的市值仅有15亿元，这笔“蛇吞象”交易一度引发关于“国有资产流失”的舆论质疑。

　　更多的争议行为也随之而来。

　　2023年6月，汪林朋及其一致行动人所持限售股解禁。同年7月，居然之家控股股东居然控股通过4次大宗交易方式减持公司股份，合计减持比例为1.99%。当年11月，居然控股又以22.32亿元的对价，向金隅集团转让了10%的居然之家股份。

　　二级市场减持加上协议转让，居然控股合计套现约26.70亿元。汪林朋持有居然控股94.02%的股权。这意味着，这些套现而来的资金，绝大部分权益归属汪林朋。

　　正是在这一背景下，市场上开始流传出汪林朋要“跑路”的说法。

　　“有个谣言说老汪要‘跑路’，我既没有退休的打算，更没想过逃避责任。”今年3月，汪林朋在参加一场行业座谈会时还亲自回应过“跑路谣言”。

　　1个月以后，一纸留置通知却让各类传言和猜测再次甚嚣尘上，与汪林朋深度绑定的居然智家不得不应对灵魂人物被留置所带来的种种危机。

　　当前，汪林朋被留置的具体原因仍未披露。

　　居然智家进一步的公告显示，汪林朋直接持有的3.72亿股（占总股本5.97%）被湖北省监察委员会司法冻结，冻结期至2025年10月16日。这一操作被市场解读为“抓人不伤企”，有分析人士认为案件核心在于汪林朋个人资本市场操作失范，而非公司整体违法。

　　就上述分析，中国房地产报记者致电居然智家投资者部，工作人员坦言，“我们也未收到进一步消息。”

　　━━━━

　　盈利能力下滑

　　居然智家的“第二重劫”，是需求萎缩下，不断下滑的盈利能力。

　　“未来5至10年，将加快推进‘大家居’与‘大消费’的融合发展，公司要尽早实现‘千家店面、千亿销售、千亿市值’的目标。”2019年，居然智家借壳上市之际，汪林朋曾公开表示。

　　目前，这些目标均未达成。

　　截至2024年上半年底，居然智家仅经营了409家家居卖场，包含85家直营卖场及324家加盟卖场。近一年半来，公司的家居卖场还减少了19家，其中直营卖场减少6家，加盟店卖场减少13家，处于持续萎缩之中。

　　3月29日，居然智家发布了2024年度业绩快报。根据业绩快报。2024年公司营业收入129.66亿元，较上年同期下降4.04%；归属母公司净利润、扣除非经常性损益后净利润分别为8.83亿元和10.04亿元，较上年同期分别下降32.08%、18.37%。

　　对于业绩下滑的原因，居然智家在业绩快报中表示，主要由于受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大的压力，公司作为家居建材头部企业，为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下滑。

　　值得注意的是，这是居然智家归属母公司净利润连续第三年下滑。

　　2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为130.71亿元、129.83亿元、135.12亿元，同比变动44.88%、-0.69%、4.08%；归属母公司净利润分别为23.03亿元、16.48亿元、13亿元，同比变动69.76%、-28.44%、-21.10%。

　　作为盈利能力的重要指标，居然智家的销售毛利率也在持续走弱。2021年，其毛利率高达48.14%，2022年变为44.86%，2023年毛利率则是大幅下降到了34.11%，下降幅度超过两成。进入2024年，这一情况并没有实现好转。根据居然智家发布的2024年三季报，报告期内其毛利率为29.33%，较上一年同期再度下降。

　　值得一提的是，在盈利下滑的状态下，居然智家还在积极分红。2021年~2023年，居然控股现金分红金额分别为10.48亿元、12.54亿元和3.89亿元，同期母公司可供分配的利润分别为10.50亿元、13.49亿元、4.05亿元。经计算，每年的实际现金分红金额占当年母公司可供分配利润的比重均超9成。

　　居然智家也面临着一定的偿债压力。

　　根据其2024年前三季度财报，公司一年内到期的非流动负债和短期借款合计47.26亿元，而现金及现金等价物余额仅为20.82亿，现金短债比为0.44。截至2024年9月末，公司货币资金为23.40亿元，有息负债为79.46亿元，有息负债是货币资金的3倍多。

　　居然智家筹资性现金流净额呈现持续净流出的趋势，2020年前三季度~2024年该指标分别为-4.059亿元、-38.88亿元、-31.48亿元、-21.19亿元和-18.83亿元，公司存在一定再融资压力。

　　资产质量方面，居然智家的应收账款规模较大，截至2024年三季度末为15.33亿元。同一时期，居然智家的存货为6.22亿元，较2023年末上升42%。

　　━━━━

　　转型困境

　　居然智家的平台运营模式。图片摘自2023年居然智家年度财报。

　　居然智家的“第三重劫”，是任重道远的转型之路。

　　为了改变业绩状况，居然智家在业务层面进行了多维度创新。2023年，汪林朋开始推动数智化转型升级，并完成“洞窝”“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设。

　　基于这些平台，居然智家无论是直营模式还是加盟模式，都会向商户收取使用数字化管理系统的系统使用费和销售佣金等平台服务费。2023年，居然之家销售额（GMV）为1176亿元，较2022年增长11.7%。平台服务收入12.6亿元，较2022年增长了24.9%。服务费收入增长幅度是交易额的两倍多，占营业总收入接近一成。

　　在这一年，居然智家的归属母公司净利润仍下滑了21.10%，增收不增利的情况凸显。

　　为了带动消费增长，居然智家也开始了直播业务。

　　2024年6月末，居然智家发布投资者关系活动记录表称，居然智家举办的“618年中狂欢节”活动自5月20日启动至6月20日落幕，销售总额达到143亿元。

　　此次活动中，汪林朋与执行总裁王宁联手近30位一线品牌负责人打造了“老汪来了”与“总裁价到”两大直播，两场直播累计吸引1176万人次在线观看，订单量突破3.7万笔。

　　不过，记者简单计算发现，两场直播合计转化率（订单量和观看直播人数的占比）仅约0.31%。“虽然直播转化率受到商品品类、直播内容等因素影响，但是一般1%都没有的话，可以说是一场不合格的直播。”从事服饰直播带货的六六（网名）告诉记者。

　　为进一步应对家居行业的深刻变革，2024年12月，公司将企业简称由原来的居然之家变更为如今的居然智家，标志着企业战略再次升级。在更名发布会上，汪林朋透露，截至2024年11月底，旗下通过跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，连接合作品牌超过300家，接入智能终端设备超30万台。

　　显然，这次变革的成效还未体现在2024年的业绩中。

　　3月13日，汪林朋在新春座谈会上又提到了居然智家的四个梦想：“设计AI，智能装修”梦；“智能家居，健康生活”梦；“垂直大模型，产业赋能”梦；“国际化，抱团出海”梦。

　　转型尚未成功，经销商的“跑路”风波先引发讨论。

　　据媒体此前报道，2025年3月，广州新塘居然之家商场内多家家居门店以“国家补贴”名义诱导消费者预付全款后卷款失联，涉及超200户消费者，涉案金额近1300万元。涉事门店合同主体虚假，实际控制人林荣军被指涉嫌诈骗，引发消费者集体维权。事件暴露加盟模式监管漏洞，作为品牌方，居然智家被消费者质疑未尽审核义务。

　　种种不确定因素影响下，居然智家如何才能“渡劫”成功？

　　4月24日金融一线消息，南京银行发布公告，经中国人民银行和国家金融监督管理总局江苏监管局批准，南京银行于近日在全国银行间债券市场成功发行“南京银行股份有限公司2025年二级资本债券（第一期）（债券通）”（以下简称“本期债券”）。

　　本期债券于2025年4月24日发行完毕，发行总额为人民币110亿元，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率2.05%。

　　本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于充实本公司二级资本，提高资本充足率，以增强公司的营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。