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2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
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全国服务区域：
忻州市(定襄县、神池县、五台县、繁峙县、忻府区、代县、河曲县、岢岚县、静乐县、宁武县、偏关县、保德县、原平市、五寨县)
三明市(大田县、将乐县、尤溪县、清流县、沙县区、永安市、建宁县、泰宁县、宁化县、三元区、明溪县)
九江市(共青城市、柴桑区、瑞昌市、庐山市、浔阳区、都昌县、武宁县、濂溪区、永修县、湖口县、彭泽县、德安县、修水县)
盐城市(响水县、盐都区、大丰区、滨海县、东台市、阜宁县、建湖县、射阳县、亭湖区)
赣州市(瑞金市、大余县、寻乌县、兴国县、赣县区、于都县、会昌县、定南县、南康区、石城县、章贡区、宁都县、信丰县、龙南市、崇义县、上犹县、安远县、全南县)
延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、汪清县、敦化市、延吉市、龙井市、安图县、和龙市)
重庆市(涪陵区、璧山区、南川区、合川区、江津区、城口县、渝中区、奉节县、南岸区、江北区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、黔江区、垫江县、石柱土家族自治县、永川区、梁平区、万州区、武隆区、潼南区、九龙坡区、巫山县、开州区、云阳县、忠县、大渡口区、铜梁区、丰都县、巴南区、沙坪坝区、长寿区、大足区、渝北区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、綦江区、荣昌区)
威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)
黄冈市(黄州区、黄梅县、英山县、红安县、罗田县、蕲春县、武穴市、浠水县、麻城市、团风县)
菏泽市(定陶区、鄄城县、单县、巨野县、曹县、牡丹区、东明县、郓城县、成武县)
武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁西区、梨树县、铁东区)
钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)
呼伦贝尔市(根河市、额尔古纳市、满洲里市、扎兰屯市、阿荣旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、牙克石市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、易门县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、江川区、红塔区、通海县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
武汉市(硚口区、东西湖区、新洲区、青山区、武昌区、蔡甸区、洪山区、江夏区、江岸区、黄陂区、江汉区、汉南区、汉阳区)
泰安市(泰山区、肥城市、东平县、新泰市、宁阳县、岱岳区)
金昌市(永昌县、金川区)
蚌埠市(五河县、龙子湖区、蚌山区、禹会区、固镇县、淮上区、怀远县)
保定市(涿州市、徐水区、竞秀区、高阳县、安新县、涞源县、满城区、望都县、曲阳县、唐县、涞水县、定兴县、阜平县、顺平县、博野县、易县、高碑店市、清苑区、蠡县、安国市、莲池区、雄县、容城县、定州市)
安庆市(大观区、岳西县、怀宁县、迎江区、宜秀区、太湖县、宿松县、望江县、桐城市、潜山市)
南平市(武夷山市、政和县、浦城县、延平区、建瓯市、顺昌县、邵武市、光泽县、松溪县、建阳区)
新余市(渝水区、分宜县)
广安市(前锋区、武胜县、邻水县、华蓥市、广安区、岳池县)
香港特别行政区
桂林市(永福县、秀峰区、兴安县、全州县、临桂区、雁山区、平乐县、荔浦市、象山区、叠彩区、资源县、七星区、阳朔县、龙胜各族自治县、灌阳县、灵川县、恭城瑶族自治县)
漯河市(召陵区、源汇区、郾城区、舞阳县、临颍县)
宿迁市(泗洪县、宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县)
宁德市(寿宁县、福鼎市、屏南县、霞浦县、柘荣县、古田县、福安市、周宁县、蕉城区)
北京市(昌平区、密云区、延庆区、东城区、顺义区、大兴区、房山区、怀柔区、通州区、平谷区、海淀区、石景山区、丰台区、西城区、门头沟区、朝阳区)
东莞市
咸阳市(旬邑县、三原县、武功县、渭城区、礼泉县、长武县、永寿县、彬州市、杨陵区、乾县、兴平市、秦都区、泾阳县、淳化县)
宁波市(宁海县、奉化区、余姚市、象山县、慈溪市、镇海区、海曙区、鄞州区、江北区、北仑区)
锦州市(凌海市、北镇市、义县、凌河区、太和区、黑山县、古塔区)
新疆维吾尔自治区
乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)
宁夏回族自治区
伊犁哈萨克自治州(霍城县、巩留县、霍尔果斯市、伊宁市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、特克斯县、新源县、昭苏县、奎屯市)
湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)
淄博市(淄川区、博山区、临淄区、桓台县、沂源县、高青县、张店区、周村区)
阿克苏地区(沙雅县、乌什县、温宿县、库车市、柯坪县、阿瓦提县、阿克苏市、新和县、拜城县)
永州市(祁阳市、江永县、宁远县、蓝山县、江华瑶族自治县、道县、新田县、双牌县、冷水滩区、东安县、零陵区)
济南市(莱芜区、市中区、历城区、章丘区、槐荫区、历下区、济阳区、商河县、平阴县、钢城区、天桥区、长清区)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)
玉树藏族自治州(称多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、治多县、玉树市)
温州市(永嘉县、泰顺县、龙港市、瑞安市、瓯海区、乐清市、苍南县、鹿城区、文成县、龙湾区、平阳县、洞头区)
邢台市(临城县、内丘县、临西县、南宫市、平乡县、柏乡县、沙河市、威县、南和区、广宗县、信都区、巨鹿县、宁晋县、任泽区、清河县、新河县、隆尧县、襄都区)
兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗)
衡阳市(耒阳市、衡阳县、南岳区、珠晖区、石鼓区、衡南县、祁东县、衡东县、雁峰区、蒸湘区、衡山县、常宁市)
绵阳市(游仙区、北川羌族自治县、安州区、三台县、盐亭县、江油市、梓潼县、平武县、涪城区)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
齐齐哈尔市(龙江县、昂昂溪区、富拉尔基区、龙沙区、拜泉县、碾子山区、克东县、建华区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、甘南县、克山县、依安县、富裕县、泰来县、铁锋区)
运城市(绛县、盐湖区、垣曲县、新绛县、永济市、河津市、闻喜县、芮城县、万荣县、临猗县、稷山县、夏县、平陆县)
来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、兴宾区、忻城县、象州县)
濮阳市(台前县、清丰县、南乐县、华龙区、范县、濮阳县)
毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、纳雍县、织金县、大方县、金沙县、赫章县、七星关区)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
白城市(通榆县、洮北区、洮南市、镇赉县、大安市)
福州市(鼓楼区、晋安区、仓山区、闽侯县、马尾区、福清市、罗源县、台江区、闽清县、长乐区、永泰县、连江县、平潭县)
青岛市(城阳区、黄岛区、莱西市、胶州市、市南区、李沧区、即墨区、崂山区、市北区、平度市)
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大连市(沙河口区、西岗区、旅顺口区、中山区、普兰店区、金州区、甘井子区、瓦房店市、庄河市、长海县)
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三门峡市(卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市、湖滨区、渑池县)
南阳市(桐柏县、镇平县、宛城区、卧龙区、邓州市、新野县、西峡县、唐河县、社旗县、淅川县、南召县、内乡县、方城县)
抚州市(东乡区、崇仁县、南城县、广昌县、临川区、金溪县、乐安县、南丰县、资溪县、黎川县、宜黄县)
本溪市(平山区、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区)
阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县、青河县、福海县、哈巴河县)
来源：证券之星
2025年首季收官，重卡市场在多重挑战下承压前行。据媒体披露，作为重卡领域头部企业，中国重汽（03808.HK）一季度重卡销量夺得“排位赛”榜首。但这难掩增长压力，其1月重卡销量下滑拖累了季度表现。
事实上，在行业持续低位运行的压力下，中国重汽重卡及轻卡业务的销量及营收增速在2024年均呈放缓态势。其重卡销量、营收增速分别跌至7.23%、11.8%，而2023年二者增速均在40%以上。
证券之星注意到，中国重汽的利润增速略逊于营收增速，毛利率下滑或是主因。公司新能源重卡虽实现294%的爆发式增长，但细分市场却陷入量增价跌的困局，加之轻卡业务尚处营运亏损阶段，一定程度上加重了盈利压力。此外，应收账款激增的问题也凸显出中国重汽营收规模增长背后的质量挑战。
01． 销冠背后的增长隐忧
根据第一商用车网数据，1-3月我国重卡市场累计销量265014辆，同比降幅为2.8%。这背后，运价低迷、房地产及基建投资放缓等因素拖累了传统燃油重卡需求，而以旧换新政策观望期延长则进一步抑制了终端购新车的动力。
第一商用车网、商用车新网等媒体披露，中国重汽一季度累计销售重卡74195辆，同比下降约3.2%，销量排名行业第一。在重卡领域，中国重汽的市场占有率约28%。
结合经济导报披露的数据，拆解月度销量，1月成绩拖累了整体季度表现。2月及3月，中国重汽分别实现销量22505辆、30490辆，同比分别增长9.8%、1.3%；1月销量则同比下滑18.6%至21200辆。
业内人士分析认为，1月销量下滑的原因是春节较往年早，供应商、生产、营销、渠道歇业等因素使得各重卡厂家难以实现“开门红”；此外，2024年重卡市场整体下行，各重卡企业将全部精力投入年度销售任务的冲刺，以确保2024年目标的达成，这进一步加剧了1月销量的下滑。
证券之星注意到，中国重汽去年销量霸榜重卡市场第一，但深究之下，其销量增速已呈现放缓的趋势。根据2024年业绩公告，中国重汽2024年实现重卡及轻卡销售约34.4万辆，增速由2023年的36.06%放缓至6.3%。
其中，重卡板块实现销量24.34万辆，同比增长7.23%；轻卡板块则实现销量10.05万辆，同比增长4.12%。对比2023年数据，公司重卡销售22.7万辆，同比增长43.89%；轻卡销售9.66万辆，同比增长20.62%。
而销量增长的放缓也拉低了业绩增速。2024年，中国重汽重卡分部总收入841.5亿元，同比上升11.8%；轻卡及其他分部实现总收入111.62亿元，同比增长8.2%。而2023年重卡与轻卡分部的收入增速分别为49.7%、20.7%。
证券之星了解到，在经历2023年初步回暖的迹象后，重卡市场在2024年高开低走。作为强周期性产品，重卡销量与宏观经济、公路货物运输量、基础设施投资规模等因素具有较强的关联性，而物流运输需求不足、运价持续低位及用车成本增加成为去年市场低迷的主要原因。
根据中国汽车工业协会统计，去年全年实现重卡销售约90.17万辆，同比下降1.03%。轻卡行业方面，全年实现销售约190万辆，同比增长0.28%。
02． 去年利润增速跑输营收
资料显示，中国重汽专营研发及制造重卡、中重卡、轻卡及其发动机、驾驶室、车桥、车架及变速箱等关键零部件和总成，以及提供金融服务。公司收入主要来源于重卡销售。
在A股上市的中国重汽，即中国重汽集团济南卡车股份有限公司（下称“中国重汽（济南）”）是H股中国重汽的重要子公司，在重卡业务方面占据重要地位，H股中国重汽对其持股比例为51%。中国重汽（济南）2024年实现营收、归母净利润分别为449.29亿元、14.8亿元，同比分别增长6.8%、36.96%。营收及利润增速较2023年大幅放缓。
显然，中国重汽面临同样的问题。业绩公告显示，中国重汽2024年实现营收950.62亿元，同比增长11.19%；对应的公司权益股东应占溢利为58.58亿元，同比增长10.16%。海外收入成为支撑总营收增长的重要因素，其中国大陆与海外分别实现营收566.77亿元、383.85亿元，增速分别为3.67%、24.51%。
证券之星注意到，中国重汽的利润增速不及营收增速，而产品毛利率下滑是不可忽视的原因。2024年，中国重汽的毛利率为15.6%，同比下降0.2个百分点。毛利率略有下降是因重卡分部的营运溢利率下降所致。重卡分部的营运溢利率为5.2%，同比下降0.6个百分点，主要是受区域结构变化及车型结构影响。
2024年，新能源重卡成为我国重卡行业的最大增量市场。中国重汽新能源重卡销量同比增加294%，市场占有率同比提升3.7个百分点，但销量与价格却呈“冰火两重天”。
新能源动力电池降价、传统重卡头部企业与新能源重卡头部车企的竞争加剧等因素影响下，2024年新能源重卡单车降价愈演愈烈，400多度电的纯电动牵引车单价一度降到了50万元以下。据方得网商用车披露，多地经销商反馈，2024年电动重卡售价大幅下滑，单车半年内降价高达20万元。
此外，中国重汽轻卡业务目前仍处于营运亏损阶段。2024年，轻卡及其他分部营运亏损率为1.9%，但较2023年减少4.1个百分点，主要是由于销量规模增加及产品结构优化，提升了整体收入及盈利能力。
值得一提的是，公司其他业务板块也表现不一。发动机分部实现收入139.25亿元，同比减少4.3%，主要是由于销量下降；金融分部收入14.79亿元，同比上升6.6%。
证券之星注意到，中国重汽的营收“含金量”略显不足。2024年，中国重汽贸易应收账款、金融应收账款、应收票据（即期部分）为272.96亿元，同比增长59.83%，占流动资产的约三成。其中贸易应收账款增幅较大，同比增长87.2%至169.11亿元。
截至2024年末，中国重汽贸易应收总款项为227.82亿元，增幅为23.2%。贸易应收总款项增加是由于销售额大幅增加。此外，公司资金回笼速度在放缓，2024年贸易应收款项周转率拉长至80.6天，较2023年的70.7天增加了9.9天。
大额的应收账款占用了流动资金，中国重汽2024年经营性现金流量净额减少至100.87亿元，同比下滑约11%。公司表示，虽然溢利有所增长、存货减少、其他应收款减少等促进经营活动现金流入，但因应收账款大幅增长及应付账款增幅减少引致经营活动产生的现金流流入净额减少。（本文首发证券之星，作者|陆雯燕）
新闻结尾
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