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中校我要定你了_高义与白洁的之间究竟有哪些不为人知的心路

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西宁市(城东区、城北区、湟中区、大通回族土族自治县、湟源县、城西区、城中区)








随州市(广水市、随县、曾都区)








塔城地区(塔城市、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、裕民县)








晋中市(寿阳县、灵石县、太谷区、左权县、介休市、平遥县、祁县、榆社县、昔阳县、和顺县、榆次区)  武汉市(新洲区、武昌区、江汉区、江岸区、洪山区、汉南区、硚口区、青山区、蔡甸区、汉阳区、东西湖区、江夏区、黄陂区)








宁夏回族自治区








成都市(崇州市、新津区、双流区、武侯区、金堂县、锦江区、金牛区、简阳市、都江堰市、新都区、温江区、青羊区、青白江区、彭州市、邛崃市、成华区、大邑县、龙泉驿区、郫都区、蒲江县)








崇左市(大新县、凭祥市、宁明县、江州区、龙州县、扶绥县、天等县)








昆明市(呈贡区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、东川区、富民县、官渡区、西山区、五华区、石林彝族自治县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、盘龙区)  莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区)








南宁市(青秀区、隆安县、江南区、兴宁区、良庆区、横州市、宾阳县、邕宁区、马山县、上林县、武鸣区、西乡塘区)








五指山市(陵水黎族自治县、万宁市、临高县、文昌市、东方市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、定安县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、琼海市)








郑州市(二七区、管城回族区、惠济区、巩义市、中牟县、登封市、新郑市、金水区、中原区、上街区、荥阳市、新密市)








和田地区(皮山县、墨玉县、策勒县、和田市、民丰县、于田县、洛浦县、和田县)








韶关市(翁源县、新丰县、始兴县、乐昌市、乳源瑶族自治县、曲江区、浈江区、南雄市、仁化县、武江区)








保定市(蠡县、雄县、高碑店市、满城区、涿州市、涞源县、高阳县、竞秀区、涞水县、容城县、定兴县、唐县、安新县、阜平县、望都县、徐水区、清苑区、安国市、定州市、曲阳县、易县、博野县、顺平县、莲池区)








三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)








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贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县)








无锡市(锡山区、新吴区、江阴市、宜兴市、滨湖区、梁溪区、惠山区)








商洛市(山阳县、柞水县、商南县、商州区、镇安县、丹凤县、洛南县)








大同市(新荣区、浑源县、云冈区、天镇县、阳高县、平城区、左云县、灵丘县、云州区、广灵县)  亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)








新余市(渝水区、分宜县)








恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、来凤县、宣恩县、恩施市、巴东县、鹤峰县、建始县)








凉山彝族自治州(宁南县、金阳县、普格县、会东县、木里藏族自治县、冕宁县、德昌县、会理市、布拖县、美姑县、西昌市、甘洛县、越西县、昭觉县、盐源县、喜德县、雷波县)商丘市(夏邑县、睢县、民权县、永城市、睢阳区、梁园区、宁陵县、柘城县、虞城县)








延边朝鲜族自治州(和龙市、珲春市、延吉市、汪清县、敦化市、龙井市、图们市、安图县)  鞍山市(台安县、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、铁西区、海城市、立山区)








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清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区、阳山县、英德市、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县)

2025年4月20日,大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看,这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾,但细剖财报数据与行业动向,高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动,也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。

2024年,大族数控的营收与净利润同比增幅均超100%,钻孔类设备以156.79%的增速成为核心引擎,贡献了62.84%的营收。

这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”,全球AI服务器和高速交换机需求激增,拉动高多层PCB板需求,而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。

在多层板市场层面,普通多层板市场行业准入门槛较低,技术同质化严重,加上东南亚地区的持续扩产,市场竞争激烈,下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年,大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能,实现钻孔综合效率最大提升一倍以上;自动上下料成型机在客户端实现量产,设备综合稼动率显著提升;层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。

在高多层板市场层面,随着数据量大幅攀升,AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板,下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求,高多层板背钻的精度要求大幅提升,大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术,可实现超短残桩和超高同心度,已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。

在HDI市场层面,该市场技术难度不断提升,技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板,结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸;应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域,特别是AI服务器相关的高多层HDI板,2024年呈现爆发式增长。

面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势,大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点,提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等;针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性,提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等;针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板,大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业,并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统,提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。

在先进封装市场层面,尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长,但涨幅有限,导致CPU、存储类封装基板产能饱和,国内外相关企业的投资力度大幅下降,但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长,带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手,不断提升产品性能,实现国产替代,其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证;另一方面,从先进封装技术需求入手,在行业内率先研发并推广新型激光技术,提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工(TGV)等系列产品。

在挠性及刚挠结合板市场层面,随着汽车电动智能化的加速,及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起,挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年,大族数控与全球最大FPC企业开展合作,相关产品市场占有率大幅攀升。

在海外市场层面,以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进,大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略,并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点,带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设,整体需求量上涨,有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。

尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势,但一个不容忽视的事实是,其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%,钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下,这种“以量换利”的增长模式能否持续,仍待观察。

除公布业绩之外,4月20日晚间,大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市,21日收盘其A股股价定格在37.16元,较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步,但财报数据显示,其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%,尚不足以支撑“国际巨头”叙事。

据Prismark预测,2025年全球PCB行业增速将回落,但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单,试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过,国内同行也正加速蚕食中低端市场。

总体而言,大族数控的翻倍增长,既是踩中AI东风的幸运,也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实,核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节,而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛,大族数控需要证明的不仅是增速,更是穿越周期的生存能力。

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