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阳泉市(城区、盂县、矿区、平定县、郊区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

保定市(博野县、易县、高阳县、满城区、望都县、容城县、阜平县、莲池区、顺平县、定兴县、曲阳县、涞水县、安国市、蠡县、涞源县、雄县、安新县、唐县、高碑店市、涿州市、定州市、竞秀区、清苑区、徐水区)

杭州市(萧山区、建德市、桐庐县、滨江区、上城区、拱墅区、临安区、富阳区、余杭区、淳安县、西湖区、临平区、钱塘区)  宁德市(福安市、柘荣县、蕉城区、古田县、屏南县、霞浦县、周宁县、福鼎市、寿宁县)

济南市(平阴县、市中区、天桥区、钢城区、商河县、济阳区、历下区、长清区、章丘区、莱芜区、槐荫区、历城区)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

无锡市(梁溪区、新吴区、滨湖区、锡山区、惠山区、江阴市、宜兴市)张家口市(阳原县、万全区、下花园区、张北县、涿鹿县、崇礼区、蔚县、康保县、桥东区、宣化区、怀来县、怀安县、赤城县、桥西区、尚义县、沽源县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)  百色市(那坡县、右江区、田东县、凌云县、隆林各族自治县、乐业县、德保县、田林县、靖西市、西林县、田阳区、平果市)

承德市(兴隆县、双滦区、承德县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双桥区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、滦平县、丰宁满族自治县、隆化县)

鞍山市(铁东区、千山区、立山区、铁西区、台安县、岫岩满族自治县、海城市)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、贵德县、同德县)

焦作市(解放区、修武县、马村区、沁阳市、博爱县、温县、武陟县、山阳区、孟州市、中站区)

商丘市(虞城县、宁陵县、柘城县、睢县、睢阳区、永城市、梁园区、夏邑县、民权县)

成都市(青白江区、武侯区、新都区、彭州市、双流区、蒲江县、龙泉驿区、温江区、大邑县、邛崃市、郫都区、金堂县、新津区、都江堰市、崇州市、成华区、青羊区、金牛区、锦江区、简阳市)

德州市(禹城市、夏津县、齐河县、临邑县、宁津县、庆云县、德城区、平原县、陵城区、武城县、乐陵市)

喀什地区(麦盖提县、莎车县、疏勒县、叶城县、巴楚县、岳普湖县、喀什市、泽普县、伽师县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县)

孝感市(应城市、大悟县、汉川市、孝昌县、安陆市、云梦县、孝南区)

哈尔滨市(通河县、方正县、延寿县、依兰县、松北区、巴彦县、呼兰区、道里区、南岗区、木兰县、双城区、道外区、平房区、阿城区、香坊区、五常市、宾县、尚志市)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、天山区、达坂城区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、沙依巴克区)

铜仁市(德江县、印江土家族苗族自治县、万山区、松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、江口县、沿河土家族自治县)

双鸭山市(友谊县、宝清县、集贤县、饶河县、四方台区、尖山区、岭东区、宝山区)

韶关市(曲江区、乐昌市、浈江区、南雄市、新丰县、乳源瑶族自治县、翁源县、始兴县、仁化县、武江区)

秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、北戴河区、海港区、昌黎县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

衡水市(景县、安平县、故城县、冀州区、桃城区、饶阳县、枣强县、深州市、武强县、阜城县、武邑县)

内蒙古自治区

牡丹江市(西安区、宁安市、海林市、阳明区、东安区、东宁市、穆棱市、林口县、绥芬河市、爱民区)

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包头市(九原区、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)

甘孜藏族自治州(道孚县、雅江县、稻城县、色达县、九龙县、巴塘县、甘孜县、康定市、新龙县、理塘县、乡城县、德格县、丹巴县、泸定县、白玉县、炉霍县、得荣县、石渠县)

乐山市(马边彝族自治县、峨边彝族自治县、夹江县、市中区、犍为县、金口河区、五通桥区、沙湾区、沐川县、井研县、峨眉山市)

大同市(云州区、阳高县、左云县、广灵县、天镇县、平城区、新荣区、灵丘县、云冈区、浑源县)  三明市(泰宁县、永安市、三元区、尤溪县、清流县、将乐县、宁化县、明溪县、大田县、建宁县、沙县区)

儋州市

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县)

益阳市(沅江市、南县、赫山区、资阳区、安化县、桃江县)玉溪市(峨山彝族自治县、易门县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、澄江市、江川区、新平彝族傣族自治县)

太原市(娄烦县、小店区、清徐县、古交市、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、晋源区、万柏林区)  通辽市(奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

赤峰市(翁牛特旗、宁城县、元宝山区、喀喇沁旗、松山区、敖汉旗、克什克腾旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林右旗、红山区)

大连市(长海县、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、中山区、甘井子区、庄河市、金州区、普兰店区、西岗区)六安市(舒城县、金寨县、叶集区、金安区、霍邱县、霍山县、裕安区)

湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

南昌市(西湖区、青云谱区、青山湖区、安义县、东湖区、南昌县、进贤县、红谷滩区、新建区)

广州市(花都区、海珠区、白云区、越秀区、天河区、增城区、黄埔区、从化区、荔湾区、番禺区、南沙区)

江门市(开平市、新会区、鹤山市、台山市、蓬江区、恩平市、江海区)

拉萨市(堆龙德庆区、城关区、尼木县、林周县、墨竹工卡县、达孜区、当雄县、曲水县)

泸州市(古蔺县、合江县、叙永县、泸县、龙马潭区、江阳区、纳溪区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、西畴县、砚山县、文山市、富宁县、马关县、广南县)

郴州市(桂东县、苏仙区、宜章县、桂阳县、安仁县、资兴市、汝城县、临武县、北湖区、嘉禾县、永兴县)

赣州市(会昌县、章贡区、大余县、信丰县、瑞金市、崇义县、于都县、全南县、安远县、石城县、寻乌县、上犹县、定南县、南康区、宁都县、龙南市、赣县区、兴国县)

眉山市(青神县、彭山区、丹棱县、东坡区、仁寿县、洪雅县)

平凉市(泾川县、灵台县、华亭市、庄浪县、静宁县、崇信县、崆峒区)

邢台市(威县、巨鹿县、临城县、清河县、内丘县、任泽区、南宫市、柏乡县、南和区、广宗县、平乡县、襄都区、宁晋县、信都区、沙河市、临西县、隆尧县、新河县)

开封市(鼓楼区、龙亭区、通许县、祥符区、兰考县、顺河回族区、尉氏县、杞县、禹王台区)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

廊坊市(广阳区、大城县、永清县、安次区、三河市、香河县、霸州市、固安县、文安县、大厂回族自治县)

铁岭市(开原市、昌图县、调兵山市、西丰县、银州区、清河区、铁岭县)

　　来源：能源严究院

　　对老牌光伏龙头晶澳科技（002459.SZ）来说，2025年似乎“流年不利”。

　　4月25日，晶澳科技（002459.SZ）发布2024年财报，实现营收701.2亿元，同比下跌14.02%；实现归属于上市公司股东净利润-46.56亿元，同比大跌166.14%。

　　由现年72岁的邢台首富靳保芳创办的晶澳科技被公认为光伏龙头中最稳健的公司之一。过去10年，晶澳科技在全球组件出货量排名中，始终位列前五，甚至前三。

　　但进入到2025年，除了业绩让人大跌眼镜外，该公司核心高管先后离职（可参考《晶澳走在“十字路口”》一文）亦为其前景蒙上了一层阴影。

　　截至4月25日收盘，晶澳科技的股价为9.64元，总市值为319.05。若以最高点58.91元/股计算，其跌幅超过了83.6%。2022年，该公司市值一度突破1900亿元，这意味着三年市值蒸发了1600亿元。

　　如今，这家光伏龙头又恰处于二代接班的转折期，这艘大船能否在逆风中翻盘？

　　巨亏下的阴霾

　　2024年之所以出现巨亏，系因晶澳科技对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩影响较大。

　　财报显示，2024年该公司资产减值金额高达31.54亿元，占利润总额比例60.61%。这成为公司大幅亏损的主因。

　　而从单季度来看，晶澳科技仅在2024年第四季度的亏损额就达到了惊人的41.72亿元，占年度亏损总额的89.6%。

　　自2019年回A以来，2024年是晶澳科技首次出现亏损，且首亏即巨亏。而倘若将时间线拉长，过去十年，晶澳科技从而出现过亏损，业绩十分稳健。

　　据‘能源严究院’统计，从2019-2023年，这家光伏龙头不论在营业收入方面，还是在净利润方面都稳步提升，营收从211.56亿元，涨到815.56亿元；净利润则从12.52亿元，飙涨到70.39亿元。

　　2024年，晶澳科技电池组件出货量79.447GW（含自用1.544GW），其中组件海外出货量占比约49%。

　　根据第三方权威咨询机构PVInfoLink统计数据，截至2024年，该公司光伏组件出货量连续多年位居全球前列，其中2024年位列前三。

　　截至2024年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配。

　　2024年，晶澳科技研的研发投入为37.11亿元，占营业收入5.29%；有效专利1899项，其中发明专利1031项。

　　核心高管接连离职

　　除了出乎意外的巨亏，晶澳科技不久前还陷入过核心高管的离职漩涡中。

　　3月11日，晶澳科技发布公告称，现年50岁的武廷栋申请辞去公司副总经理和董事会秘书职务，接替者为39岁的秦世龙。后者曾担任TCL中环副总经理，董秘。

　　武廷栋出生于1975年，系晶澳老将。他于2011年加入，这一待就是14年。他的身份并不简单，与牛新伟、黄新明、李少辉一起被称为“四太保”，为公司立下过汗马功劳。

　　根据公告，武廷栋请辞副总经理和董事会秘书后，仍继续在公司担任其他职务。据称他将转任晶澳科技业务岗位，新岗位职级仍是VP。

　　根据财报，从2011年到2018年，武廷栋历任晶澳太阳能控股有限公司公共关系部高级经理、电站开发项目部高级经理、电站事业部副总经理、董事会秘书、助理总裁。

　　2019年9月，晶澳成功借壳天业通联回A，登陆国内资本市场，这位功勋老将成为晶澳科技副总经理兼任董事会秘书。

　　而在武廷栋请辞之前，牛新伟和黄新明早已不在‘董监高’的名单当中。截至目前，“四太保”中如今仅剩李少辉还在董监高的名单中。

　　李少辉出生于1974年，现年51岁，会计师出身，比武廷栋晚一年加入晶澳。从2012年至今，他一直掌握着这家光伏龙头的财政大权。

　　不过，晶澳的高管层正朝着年轻化的趋势发展。例如，董事、副总经理陶然今年38岁，监事李京今年34岁，监事李彬彬今年才28岁。

　　根据晶澳科技2024年财报，在该公司14名董监高成员中，年龄在40岁以下的有4位，占比28.57%%；年龄在40-49岁的有5位，占比35.7%。

　　晶澳科技高管近年来之所以频繁离职，或与其二代接班有关。新老交替下，权力的平衡也随之打破，新的格局由此形成。

　　2021年，靳保芳大女儿靳军辉放弃大好仕途，加入家族企业。次年，时年61岁的黄新明和时年57岁的牛新伟相继离开晶澳董事会。

　　黄新明出生于1961年，他是在晶澳美国上市后的第二年加入，历任副总经理、总经理等职位，是该公司的“定海神针”。

　　牛新伟加入的时间是“四太保”中最晚加入晶澳。他出生于1965年，曾在美国通用电气公司等外资公司工作多年。

　　从2009年4月到2016年7月，牛新伟在浙江正泰太阳能科技有限公司担任薄膜运营总监、资深研发总监、总工程师等职。2016年8月加入晶澳以来，他历任助理总裁、副总裁、执行总裁等职。

　　如今，晶澳科技这艘光伏大船不仅要面临自行业寒冬的冲击，还要经历内部权力更迭所带来的短期震荡，如何穿越新的周期，成为现下最迫在眉睫的挑战。

　　荷兰国际集团分析师ChrisTurner在报告中指出，瑞士央行行长马丁·施莱格尔对进一步降息及通过大力干预汇市抑制瑞郎走强保留政策空间。不过该行并不倾向于如市场预期般在6月重启负利率政策，其汇率干预能力也存在局限性。

　　报告称，若本季度金融市场波动加剧推高避险资产需求，欧元兑瑞郎汇率可能快速回落至0.92。

　　受全球避险资金流减弱及市场对美国与他国达成贸易协议的乐观预期影响，FactSet数据显示欧元兑瑞郎现上涨0.2%至0.9448，触及两周半高位。