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台州市(三门县、温岭市、仙居县、临海市、天台县、椒江区、路桥区、玉环市、黄岩区)

西藏自治区

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区)

汕头市(金平区、澄海区、南澳县、潮阳区、龙湖区、潮南区、濠江区)  钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

湖州市(德清县、南浔区、安吉县、吴兴区、长兴县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、东营区、利津县)张家口市(张北县、桥西区、康保县、桥东区、蔚县、尚义县、怀来县、崇礼区、怀安县、赤城县、下花园区、涿鹿县、万全区、宣化区、阳原县、沽源县)

宜春市(奉新县、铜鼓县、袁州区、丰城市、宜丰县、上高县、靖安县、樟树市、高安市、万载县)  自贡市(沿滩区、富顺县、贡井区、大安区、自流井区、荣县)

张掖市(临泽县、甘州区、山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县)

金华市(永康市、浦江县、东阳市、义乌市、婺城区、磐安县、金东区、武义县、兰溪市)

儋州市

内蒙古自治区

延边朝鲜族自治州(龙井市、汪清县、延吉市、敦化市、和龙市、安图县、珲春市、图们市)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、上栗县、湘东区)

芜湖市(弋江区、鸠江区、镜湖区、南陵县、湾沚区、繁昌区、无为市)

嘉兴市(嘉善县、海盐县、桐乡市、平湖市、秀洲区、海宁市、南湖区)

德阳市(广汉市、旌阳区、中江县、什邡市、绵竹市、罗江区)

沧州市(南皮县、献县、海兴县、任丘市、黄骅市、东光县、河间市、盐山县、肃宁县、沧县、青县、新华区、吴桥县、孟村回族自治县、泊头市、运河区)

周口市(沈丘县、西华县、郸城县、扶沟县、商水县、项城市、鹿邑县、川汇区、淮阳区、太康县)

宁夏回族自治区

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

揭阳市(揭东区、揭西县、榕城区、普宁市、惠来县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、荔波县、贵定县、福泉市、都匀市、三都水族自治县、瓮安县、独山县、罗甸县、平塘县、龙里县、长顺县)

清远市(佛冈县、连州市、清新区、清城区、连南瑶族自治县、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

广元市(剑阁县、青川县、旺苍县、朝天区、苍溪县、昭化区、利州区)

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铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

滁州市(全椒县、琅琊区、天长市、明光市、南谯区、定远县、来安县、凤阳县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

合肥市(蜀山区、包河区、瑶海区、巢湖市、肥西县、长丰县、庐江县、庐阳区、肥东县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

商洛市(镇安县、洛南县、商南县、山阳县、商州区、丹凤县、柞水县)

云浮市(云安区、云城区、罗定市、新兴县、郁南县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)铁岭市(清河区、昌图县、铁岭县、西丰县、调兵山市、开原市、银州区)

唐山市(迁安市、迁西县、滦南县、滦州市、遵化市、路北区、古冶区、开平区、乐亭县、丰润区、曹妃甸区、玉田县、路南区、丰南区)  抚州市(南丰县、崇仁县、金溪县、临川区、广昌县、乐安县、南城县、宜黄县、黎川县、东乡区、资溪县)

上饶市(婺源县、横峰县、鄱阳县、铅山县、玉山县、广信区、信州区、余干县、弋阳县、广丰区、万年县、德兴市)

乌鲁木齐市(头屯河区、天山区、米东区、达坂城区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、沙依巴克区)

延安市(黄龙县、洛川县、富县、志丹县、吴起县、甘泉县、延川县、宝塔区、安塞区、黄陵县、延长县、子长市、宜川县)内江市(东兴区、隆昌市、资中县、威远县、市中区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

大同市(阳高县、新荣区、云冈区、天镇县、云州区、浑源县、平城区、左云县、灵丘县、广灵县)

保定市(定州市、涞水县、容城县、满城区、莲池区、唐县、高碑店市、顺平县、清苑区、博野县、徐水区、定兴县、涞源县、望都县、蠡县、竞秀区、安新县、曲阳县、安国市、高阳县、涿州市、阜平县、雄县、易县)

江门市(鹤山市、蓬江区、新会区、恩平市、开平市、台山市、江海区)

安康市(岚皋县、宁陕县、汉滨区、紫阳县、旬阳市、石泉县、汉阴县、镇坪县、平利县、白河县)

乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼前旗、凉城县、兴和县、化德县、察哈尔右翼中旗、集宁区、商都县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、丰镇市)

赣州市(全南县、寻乌县、安远县、宁都县、南康区、会昌县、信丰县、于都县、瑞金市、崇义县、定南县、兴国县、石城县、上犹县、龙南市、章贡区、大余县、赣县区)

开封市(杞县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、通许县、龙亭区、尉氏县、祥符区、兰考县)

锦州市(北镇市、凌河区、义县、古塔区、太和区、黑山县、凌海市)

赤峰市(巴林左旗、宁城县、松山区、红山区、巴林右旗、翁牛特旗、元宝山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗、克什克腾旗)

新乡市(卫滨区、红旗区、卫辉市、延津县、长垣市、原阳县、新乡县、凤泉区、获嘉县、封丘县、牧野区、辉县市)

南宁市(良庆区、兴宁区、武鸣区、邕宁区、江南区、西乡塘区、横州市、马山县、宾阳县、青秀区、隆安县、上林县)

濮阳市(濮阳县、台前县、华龙区、南乐县、清丰县、范县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

贵港市(港南区、港北区、桂平市、覃塘区、平南县)

娄底市(娄星区、双峰县、涟源市、冷水江市、新化县)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”