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泉州市(安溪县、南安市、丰泽区、惠安县、石狮市、洛江区、鲤城区、永春县、金门县、晋江市、德化县、泉港区)

鸡西市(恒山区、虎林市、城子河区、滴道区、鸡冠区、鸡东县、麻山区、密山市、梨树区)

聊城市(茌平区、莘县、东昌府区、阳谷县、临清市、东阿县、冠县、高唐县)

大连市(瓦房店市、庄河市、中山区、长海县、沙河口区、普兰店区、甘井子区、金州区、旅顺口区、西岗区)  怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

淄博市(桓台县、高青县、张店区、临淄区、博山区、周村区、淄川区、沂源县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

陇南市(礼县、文县、两当县、宕昌县、成县、康县、武都区、西和县、徽县)

银川市(贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区、灵武市、永宁县)  通化市(柳河县、辉南县、二道江区、东昌区、集安市、梅河口市、通化县)

台州市(天台县、临海市、椒江区、温岭市、黄岩区、三门县、玉环市、仙居县、路桥区)

德阳市(绵竹市、旌阳区、中江县、广汉市、罗江区、什邡市)

儋州市

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、乌审旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗)

巴彦淖尔市(磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍尔果斯市、奎屯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁县、伊宁市、霍城县、新源县、昭苏县)

河源市(东源县、和平县、紫金县、龙川县、源城区、连平县)

驻马店市(西平县、新蔡县、汝南县、确山县、遂平县、泌阳县、上蔡县、驿城区、平舆县、正阳县)

新乡市(卫辉市、卫滨区、获嘉县、封丘县、凤泉区、延津县、辉县市、长垣市、牧野区、红旗区、原阳县、新乡县)

潍坊市(诸城市、寒亭区、奎文区、潍城区、昌邑市、高密市、坊子区、青州市、昌乐县、临朐县、安丘市、寿光市)

商丘市(永城市、睢阳区、睢县、柘城县、宁陵县、梁园区、虞城县、夏邑县、民权县)

清远市(连州市、清新区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区、阳山县、英德市)

新疆维吾尔自治区

合肥市(巢湖市、庐阳区、肥西县、肥东县、蜀山区、长丰县、包河区、瑶海区、庐江县)

天水市(秦安县、张家川回族自治县、清水县、武山县、甘谷县、麦积区、秦州区)

怀化市(溆浦县、会同县、新晃侗族自治县、洪江市、中方县、沅陵县、辰溪县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县)

黄冈市(红安县、武穴市、黄州区、麻城市、罗田县、浠水县、团风县、蕲春县、英山县、黄梅县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

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锦州市(太和区、凌河区、黑山县、凌海市、古塔区、北镇市、义县)

济源市

阳泉市(盂县、平定县、矿区、城区、郊区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)  吉林市(磐石市、昌邑区、永吉县、丰满区、舒兰市、桦甸市、船营区、龙潭区、蛟河市)

林芝市(波密县、巴宜区、墨脱县、朗县、米林市、工布江达县、察隅县)

厦门市(思明区、集美区、海沧区、湖里区、翔安区、同安区)

梧州市(苍梧县、蒙山县、长洲区、万秀区、岑溪市、藤县、龙圩区)张家口市(桥东区、桥西区、沽源县、张北县、怀来县、万全区、阳原县、蔚县、下花园区、康保县、赤城县、涿鹿县、怀安县、宣化区、崇礼区、尚义县)

信阳市(平桥区、新县、淮滨县、固始县、光山县、商城县、罗山县、浉河区、潢川县、息县)  凉山彝族自治州(西昌市、盐源县、美姑县、德昌县、喜德县、布拖县、木里藏族自治县、昭觉县、会理市、越西县、冕宁县、普格县、会东县、甘洛县、金阳县、雷波县、宁南县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区、京山市)

茂名市(茂南区、化州市、高州市、电白区、信宜市)

渭南市(富平县、大荔县、韩城市、潼关县、华阴市、华州区、蒲城县、临渭区、澄城县、白水县、合阳县)宣城市(泾县、宁国市、广德市、宣州区、旌德县、绩溪县、郎溪县)

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、上栗县、芦溪县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

邢台市(南和区、沙河市、任泽区、新河县、柏乡县、内丘县、隆尧县、广宗县、平乡县、南宫市、清河县、威县、临城县、巨鹿县、襄都区、信都区、临西县、宁晋县)

临沂市(沂南县、平邑县、兰陵县、费县、沂水县、河东区、临沭县、兰山区、莒南县、郯城县、罗庄区、蒙阴县)

西安市(长安区、碑林区、临潼区、高陵区、鄠邑区、蓝田县、新城区、未央区、灞桥区、雁塔区、阎良区、周至县、莲湖区)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)

德州市(夏津县、德城区、庆云县、乐陵市、陵城区、武城县、临邑县、禹城市、宁津县、平原县、齐河县)

杭州市(富阳区、淳安县、西湖区、上城区、萧山区、钱塘区、拱墅区、临安区、滨江区、建德市、桐庐县、余杭区、临平区)

漳州市(南靖县、芗城区、东山县、云霄县、长泰区、龙海区、漳浦县、平和县、龙文区、华安县、诏安县)

苏州市(张家港市、太仓市、姑苏区、相城区、常熟市、虎丘区、吴江区、吴中区、昆山市)

惠州市(博罗县、惠东县、惠阳区、惠城区、龙门县)

扬州市(邗江区、江都区、宝应县、广陵区、高邮市、仪征市)

常德市(澧县、鼎城区、桃源县、临澧县、津市市、石门县、安乡县、汉寿县、武陵区)

郴州市(桂东县、永兴县、嘉禾县、汝城县、安仁县、桂阳县、苏仙区、资兴市、临武县、北湖区、宜章县)

抚州市(乐安县、宜黄县、东乡区、崇仁县、金溪县、黎川县、广昌县、南城县、临川区、南丰县、资溪县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。