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张家口市(阳原县、崇礼区、张北县、蔚县、宣化区、怀安县、万全区、尚义县、沽源县、下花园区、桥西区、桥东区、康保县、赤城县、怀来县、涿鹿县)

襄阳市(保康县、南漳县、襄城区、谷城县、樊城区、老河口市、枣阳市、襄州区、宜城市)

衡水市(枣强县、桃城区、冀州区、深州市、武邑县、故城县、武强县、安平县、饶阳县、景县、阜城县)  广安市(前锋区、武胜县、华蓥市、广安区、邻水县、岳池县)

温州市(泰顺县、平阳县、龙湾区、文成县、苍南县、龙港市、瓯海区、永嘉县、瑞安市、乐清市、洞头区、鹿城区)

九江市(庐山市、武宁县、共青城市、德安县、浔阳区、都昌县、柴桑区、湖口县、永修县、彭泽县、修水县、濂溪区、瑞昌市)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)台州市(玉环市、温岭市、仙居县、路桥区、黄岩区、天台县、临海市、椒江区、三门县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县)  阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、安源区、芦溪县)

曲靖市(马龙区、沾益区、陆良县、宣威市、会泽县、富源县、罗平县、麒麟区、师宗县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、石屏县、泸西县、绿春县、建水县、开远市、红河县、弥勒市、屏边苗族自治县、蒙自市、河口瑶族自治县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县)

新疆维吾尔自治区

延安市(吴起县、黄龙县、志丹县、宝塔区、黄陵县、甘泉县、富县、延川县、安塞区、洛川县、子长市、延长县、宜川县)

株洲市(荷塘区、石峰区、渌口区、天元区、炎陵县、芦淞区、醴陵市、茶陵县、攸县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

楚雄彝族自治州(武定县、双柏县、姚安县、永仁县、牟定县、元谋县、南华县、禄丰市、大姚县、楚雄市)

孝感市(孝昌县、应城市、孝南区、汉川市、大悟县、安陆市、云梦县)

营口市(站前区、老边区、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市)

荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、东宝区、沙洋县)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

许昌市(鄢陵县、魏都区、长葛市、建安区、襄城县、禹州市)

鄂尔多斯市(乌审旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、康巴什区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

宜春市(宜丰县、丰城市、铜鼓县、樟树市、袁州区、高安市、上高县、靖安县、奉新县、万载县)

辽阳市(弓长岭区、文圣区、辽阳县、白塔区、宏伟区、灯塔市、太子河区)

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宜宾市(长宁县、珙县、屏山县、南溪区、叙州区、兴文县、筠连县、高县、江安县、翠屏区)

新余市(分宜县、渝水区)

平顶山市(鲁山县、叶县、汝州市、宝丰县、石龙区、卫东区、舞钢市、湛河区、新华区、郏县)

伊春市(友好区、金林区、乌翠区、嘉荫县、南岔县、大箐山县、汤旺县、丰林县、伊美区、铁力市)  池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、双塔区、龙城区、建平县、朝阳县)

四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)

安康市(宁陕县、汉滨区、岚皋县、石泉县、旬阳市、汉阴县、白河县、镇坪县、紫阳县、平利县)西藏自治区

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)  武汉市(东西湖区、青山区、江岸区、硚口区、汉阳区、蔡甸区、新洲区、江汉区、洪山区、江夏区、汉南区、黄陂区、武昌区)

绍兴市(新昌县、诸暨市、柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市)

德州市(齐河县、临邑县、武城县、庆云县、乐陵市、陵城区、德城区、平原县、夏津县、禹城市、宁津县)

大庆市(萨尔图区、龙凤区、大同区、肇源县、肇州县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、红岗区)东莞市

三明市(永安市、沙县区、将乐县、宁化县、三元区、清流县、泰宁县、建宁县、大田县、尤溪县、明溪县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、都匀市、瓮安县、荔波县、独山县、平塘县、龙里县、三都水族自治县、福泉市、惠水县、贵定县、罗甸县)

石家庄市(灵寿县、行唐县、桥西区、鹿泉区、辛集市、平山县、无极县、赵县、新乐市、藁城区、栾城区、长安区、赞皇县、井陉矿区、井陉县、正定县、裕华区、元氏县、深泽县、晋州市、高邑县、新华区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、凤凰县、泸溪县、龙山县、吉首市、花垣县、保靖县、古丈县)

通辽市(科尔沁区、奈曼旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、称多县、杂多县、曲麻莱县)

日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

固原市(隆德县、原州区、彭阳县、泾源县、西吉县)

北京市(通州区、平谷区、西城区、门头沟区、石景山区、朝阳区、丰台区、东城区、海淀区、延庆区、密云区、怀柔区、房山区、昌平区、顺义区、大兴区)

呼伦贝尔市(海拉尔区、根河市、额尔古纳市、阿荣旗、扎兰屯市、满洲里市、鄂温克族自治旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区)

泉州市(金门县、永春县、德化县、石狮市、晋江市、洛江区、安溪县、泉港区、惠安县、南安市、鲤城区、丰泽区)

太原市(杏花岭区、小店区、尖草坪区、古交市、娄烦县、阳曲县、晋源区、万柏林区、迎泽区、清徐县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特左旗、锡林浩特市、太仆寺旗、苏尼特右旗、正蓝旗、正镶白旗)

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民生银行营收净利双降背后，资产质量承压以及大股东关联交易遗留问题等多重挑战叠加引发担忧，与此同时，高管薪酬却逆势领跑行业。

近日，民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%，交出了近几年最差成绩单。不仅在已披露年报的A股上市银行中垫底，更折射出民生银行深层次经营困境。

业绩下滑的同时，民生银行资产质量继续承压，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率141.94%，比上年末下降7.75个百分点。

此外，在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。值得关注的是，虽然业绩下滑，但民生银行高管薪酬却逆势领跑行业，包括董事长高迎欣在内的多位核心高管薪酬更是在百万以上。

针对上述经营业绩、资产质量、股东关联贷款风险以及高管薪酬等问题，发现网向民生银行发送采访调研函，截至发稿前，民生银行未就相关问题给予合理解释。

营收净利双降创近年最差业绩

近日，民生银行交出了近13年最差成绩单，引起了市场的关注。民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%。净利润规模较2019年高峰期已腰斩近四成，创近12年来最低记录，同时也是上市银行中表现最差银行之一。

从收入构成来看，2024年，民生银行利息净收入为986.9亿元，同比下降3.65%；非利息净收入为376亿元，同比下降2.05%。在非利息净收入中，手续费及佣金净收入为182.45亿元，同比下降9.91亿元，降幅5.15%，主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入出现了同比下降。

净息差是衡量银行盈利能力的关键指标，近年来进入低利率时代，使得银行业息差水平整体承压。2024年民生银行净息差1.39%，同比下降7BP，降幅同比收窄7BP；明显低于股份制商业银行1.61%至1.63%的平均水平。

（按五级分类划分的贷款分布情况：民生银行2024年度报告）

业绩下滑的同时，资产质量的恶化趋势不容乐观。数据显示，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。表面上，民生银行2024年不良贷款率为1.47%，与2023年的1.48%相比略有下降，但内部数据却显示风险仍在加剧。损失类贷款激增66%至334.5亿元，房地产贷款不良率攀升至5.01%。

数据还显示，2024年民生银行次级类贷款迁徙率从2023年的45.06%飙升至86.85%，几乎翻倍；可疑类贷款迁徙率从46.63%上升至79.02%，均创近三年新高。损失类贷款金额从2023年的201.15亿元增至334.50亿元，一年内增加了133.35亿元。

另外，信用卡业务问题尤为突出。2024年，民生银行的个人贷款和垫款不良贷款总额达318.22亿元，比上年末增加49.67亿元，不良贷款率升至1.80%。其中信用卡不良贷款率高达3.28%，远高于其他业务类别。2025年初，民生银行通过公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，涉及金额达60.28亿元，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一。

与此同时，民生银行信用减值损失持续高企，2024年达454.74亿元，占当年归母净利润的140.80%。高额的信用减值损失，直接侵蚀了民生银行的利润，导致其净利润大幅减少，资产质量压力进一步增加。

股东关联交易风险：泛海、东方集团旧疾未愈

股东问题则是民生银行面临的另一大挑战。在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。2024年，民生银行股东关联贷款（泛海、东方、恒大合计353亿元）形成重大风险敞口。

创始股东中的泛海集团、东方集团等近年来相继爆雷，给民生银行带来巨大风险敞口。其中，泛海集团高峰期占民生银行关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的金额就超过百亿元，对民生银行来说无疑是雪上加霜。

对此，民生银行在2024年多次与泛海、东方两大股东对簿公堂，以挽回相关损失。目前中国泛海控股集团有限公司仅持有1股该行股票，已不再是主要股东，已经向北京金融法院就泛海集团对该行的欠款提起了诉讼。2024年末，泛海系在民生银行贷款余额为184.84亿元，泛海系贷款主要担保为武汉地区的土地抵押，武汉中心大厦的在建工程抵押以及部分商业房地产抵押和部分的股权质押等。

东方集团同样曾是民生银行的重要股东之一，2025年3月，东方集团被证监会认定2020-2023年通过虚构业务系统性虚增营收超161亿元，启动强制退市程序。截至2024年底，东方集团在该行的关联贷款规模余额为76.94亿元，与上年末相比减少约19亿元。

可以说，股东问题不仅给民生银行带来了直接的财务风险，还引发了市场对其资产质量和经营稳定性的担忧。

高管薪酬“逆势领跑”激励与业绩表现背离

据年报披露，民生银行2024年业务及管理费支出共计513.18亿元，同比增长0.95%。其中，员工薪酬（包括董事薪酬）支出313.15亿元，同比减少2.68%。根据该行在职员工数量63490人计算，该行2024年人均薪酬为49.32万元，较2023年同期的50.48万元减少1.16万元，降幅2.29%。

让投资者大跌眼镜的是，民生银行高管却以4048.54万元的薪酬总额领跑上市银行，其中，董事长高迎欣334.63万元年薪居行业之首，与员工人均薪酬下降2.29%形成明显对比。此外，行长王晓永2024年税前年薪为183.05万元（2024年4月上任），副行长张俊潼2024年税前年薪为286.21万元，副行长石杰、李彬、林云山3人2024年税前年薪均为248.41万元。另据Wind数据显示，2023年，民生银行董监高薪酬总额为4681.7万元，居银行业之首。在银行业董事长薪酬中，民生银行董事长高迎欣的薪酬为373.52万元，虽然较2022年减少了241.86万元，但仍然是A股上市银行之首。

业绩下滑，民生银行市值出现断崖式下跌，民生银行A/H股2024全年累计跌幅分别达12%、18%，市值蒸发约580亿元，市净率（PB）跌至0.3倍（A股），显著低于股份制银行平均水平（0.5倍），位列行业末位。

民生银行的困境折射出民营银行在公司治理、股东制衡与市场化经营间的深层矛盾。短期来看，房地产风险化解和股东关联资产处置将决定其资产质量拐点；中长期则需通过优化股权结构、重塑激励机制，真正回归业务本源。若不能加快风险出清与战略转型步伐，其业绩复苏之路或将更加漫长。

（记者罗雪峰财经研究员周子章）