欧洲se图-如何引领行业潮流，打造成功商业模式！
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三门峡市(湖滨区、义马市、陕州区、渑池县、卢氏县、灵宝市)
长治市(壶关县、潞州区、沁源县、襄垣县、上党区、黎城县、沁县、长子县、屯留区、平顺县、武乡县、潞城区)
金华市(永康市、金东区、磐安县、婺城区、武义县、兰溪市、浦江县、东阳市、义乌市)
青岛市(市北区、崂山区、市南区、黄岛区、城阳区、李沧区、平度市、胶州市、莱西市、即墨区)
梧州市(万秀区、岑溪市、苍梧县、长洲区、蒙山县、龙圩区、藤县)
来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、合山市、武宣县、忻城县)
鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区、台安县、铁东区、立山区)
漳州市(龙海区、南靖县、龙文区、芗城区、长泰区、华安县、诏安县、漳浦县、云霄县、平和县、东山县)
扬州市(江都区、仪征市、宝应县、高邮市、广陵区、邗江区)
濮阳市(濮阳县、台前县、华龙区、范县、清丰县、南乐县)
伊春市(丰林县、金林区、大箐山县、汤旺县、友好区、嘉荫县、铁力市、伊美区、乌翠区、南岔县)
阿里地区(札达县、日土县、革吉县、噶尔县、措勤县、改则县、普兰县)
南平市(建瓯市、武夷山市、松溪县、邵武市、浦城县、顺昌县、建阳区、光泽县、政和县、延平区)
聊城市(莘县、冠县、东阿县、高唐县、阳谷县、临清市、茌平区、东昌府区)
遵义市(道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、绥阳县、正安县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、余庆县、凤冈县、播州区、习水县、仁怀市、湄潭县、汇川区)
威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)
广安市(武胜县、广安区、邻水县、华蓥市、前锋区、岳池县)
毕节市(黔西市、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、赫章县、大方县、七星关区)
北京市(丰台区、大兴区、怀柔区、石景山区、朝阳区、平谷区、海淀区、密云区、房山区、顺义区、昌平区、西城区、门头沟区、延庆区、通州区、东城区)
佳木斯市(桦南县、郊区、汤原县、前进区、桦川县、向阳区、富锦市、东风区、同江市、抚远市)
柳州市(三江侗族自治县、柳南区、柳城县、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、柳北区、融安县、鱼峰区、城中区)
枣庄市(滕州市、市中区、台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区)
凉山彝族自治州(西昌市、会东县、德昌县、木里藏族自治县、越西县、宁南县、甘洛县、喜德县、金阳县、雷波县、昭觉县、美姑县、普格县、冕宁县、布拖县、会理市、盐源县)
珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)
酒泉市(玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市)
海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、共和县、贵南县)
包头市(石拐区、固阳县、青山区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、白云鄂博矿区、东河区、九原区)
淮南市(田家庵区、谢家集区、凤台县、八公山区、大通区、潘集区、寿县)
清远市(清新区、阳山县、英德市、连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区)
朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区、应县、怀仁市)
西安市(周至县、长安区、阎良区、碑林区、鄠邑区、雁塔区、临潼区、高陵区、莲湖区、新城区、灞桥区、蓝田县、未央区)
深圳市(南山区、龙华区、罗湖区、坪山区、福田区、宝安区、龙岗区、光明区、盐田区)
盐城市(大丰区、射阳县、建湖县、亭湖区、东台市、阜宁县、盐都区、响水县、滨海县)
儋州市
昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、阜康市、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)
杭州市(临平区、临安区、滨江区、余杭区、淳安县、上城区、拱墅区、建德市、钱塘区、桐庐县、富阳区、西湖区、萧山区)
襄阳市(宜城市、老河口市、保康县、襄州区、樊城区、枣阳市、襄城区、谷城县、南漳县)
保定市(安新县、容城县、蠡县、涿州市、高碑店市、满城区、竞秀区、涞源县、涞水县、雄县、清苑区、唐县、望都县、安国市、曲阳县、博野县、高阳县、定州市、阜平县、易县、定兴县、徐水区、莲池区、顺平县)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
南宁市(宾阳县、良庆区、青秀区、江南区、马山县、武鸣区、兴宁区、上林县、横州市、隆安县、邕宁区、西乡塘区)
临沧市(沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县)
兴安盟(阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗)
广元市(剑阁县、青川县、昭化区、旺苍县、朝天区、苍溪县、利州区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)
乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、米东区、新市区、头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、乌鲁木齐县)
淮安市(盱眙县、涟水县、淮阴区、洪泽区、金湖县、清江浦区、淮安区)
盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)
本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、明山区、南芬区)
内蒙古自治区
阜新市(太平区、清河门区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、新邱区)
铜仁市(石阡县、江口县、松桃苗族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、碧江区、德江县、印江土家族苗族自治县)
湘潭市(韶山市、湘潭县、雨湖区、湘乡市、岳塘区)
贵港市(港南区、港北区、覃塘区、平南县、桂平市)
无锡市(宜兴市、梁溪区、新吴区、江阴市、惠山区、滨湖区、锡山区)
张家口市(沽源县、蔚县、康保县、桥东区、崇礼区、桥西区、宣化区、阳原县、张北县、怀安县、怀来县、尚义县、万全区、下花园区、赤城县、涿鹿县)
汕头市(潮南区、南澳县、潮阳区、澄海区、金平区、龙湖区、濠江区)
三明市(泰宁县、大田县、建宁县、尤溪县、清流县、永安市、明溪县、将乐县、三元区、沙县区、宁化县)
漯河市(郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区、召陵区)
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宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区)
辽阳市(文圣区、宏伟区、灯塔市、太子河区、白塔区、弓长岭区、辽阳县)
黄冈市(蕲春县、黄梅县、武穴市、罗田县、团风县、浠水县、红安县、麻城市、英山县、黄州区)
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通化市(辉南县、通化县、柳河县、东昌区、梅河口市、二道江区、集安市)
黄山市(歙县、屯溪区、休宁县、黟县、徽州区、祁门县、黄山区)
衡水市(深州市、安平县、枣强县、阜城县、武邑县、桃城区、景县、冀州区、饶阳县、武强县、故城县)
松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县)
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廊坊市(永清县、三河市、霸州市、安次区、大城县、广阳区、文安县、大厂回族自治县、固安县、香河县)
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赣州市(全南县、安远县、信丰县、南康区、赣县区、龙南市、寻乌县、瑞金市、定南县、于都县、会昌县、崇义县、上犹县、章贡区、宁都县、大余县、兴国县、石城县)
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银川市(贺兰县、西夏区、兴庆区、永宁县、灵武市、金凤区)
桂林市(灵川县、资源县、兴安县、七星区、恭城瑶族自治县、荔浦市、全州县、雁山区、阳朔县、龙胜各族自治县、象山区、灌阳县、永福县、叠彩区、秀峰区、临桂区、平乐县)
昆明市(晋宁区、石林彝族自治县、宜良县、呈贡区、五华区、官渡区、西山区、富民县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、东川区)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
◎记者孙小程
是向前一步，冲刺AGI（通用人工智能）；还是毅然断尾，战略后撤？
自大模型“六小虎”成立以来，类似问题以及衍生出的争议便此起彼伏。其背后实质在于，随着底座大模型成为水、电一样的基础设施后，大模型行业将高度头部化，届时是否还需要这么多的底座大模型企业？
“六小虎”是指在大模型领域表现突出的六家创业公司，包括智谱、月之暗面、百川智能、MiniMax、阶跃星辰和零一万物。2022年末，国外的ChatGPT的一鸣惊人，掀起了国内的大模型创业潮，“六小虎”则在这一时间节点前后相继成立。
“大模型创业的残酷性在于，一旦你没有成为最后留在‘牌桌’上的玩家，那你什么都不会剩下。这是一个赢家通吃的市场，失败者的模型和技术积累难以变现，几乎没有被收购的价值。所以，我们一开始就没有投底座大模型，而是更关注AI应用方向。”一名关注AI行业的投资人向记者分析道。
2025年，DeepSeek的异军突起，对“六小虎”的生态位置形成挤压，行业加速进入“洗牌时刻”。随着行业“淘汰赛”发令枪响，“六小虎”已然开始走向分化，有人朝着AGI义无反顾，持续融资、补血、深耕技术；有人选择掉转船头，把有限的资源聚焦至新的业务方向。在大厂卡位、资本退潮的双重夹击下，“六小虎”能否坚守到底、实现侧翼突围？
智谱、阶跃持续冲刺AGI
近日，一则信息引爆AI圈——智谱正式启动上市辅导，成为“六小虎”中首个冲刺IPO的企业。
此次开启IPO流程的智谱，脱胎于清华大学知识工程实验室，由清华教授唐杰带领团队孵化。企查查数据显示，智谱目前已完成18轮融资，投资方包括高瓴资本、启明创投、君联资本等知名PE\VC，美团、阿里、腾讯等互联网公司，以及北京、杭州、珠海等国资系基金。
智谱也是“六小虎”中，明确AGI目标的企业之一。智谱CEO张鹏近期表示：“我们融了多少钱，拿了多少收益，其实都是AGI道路上的盘缠。所谓盘缠，就是花掉这笔钱只为了通往目的地。”另有投资人分析称，如若在A股成功上市，智谱的“安全垫”会更厚，而从企业基本面和财务状况来看，智谱更有可能向科创板发起冲击。
与智谱并称为“基座双雄”的阶跃星辰，似乎刻意保持低调。公司由微软原全球副总裁姜大昕创立，于2月开源了视频生成模型阶跃Step-Video-T2V，以及语音交互大模型阶跃Step-Audio，在全球开源社区热度颇高。公司将智能终端agent视为大模型技术落地的核心突破点，并重点布局了汽车、手机、具身智能等关键应用场景。
根据姜大昕的规划，阶跃星辰实现AGI的技术路线是“单模态—多模态—多模理解和生成的统一—世界模型—AGI”。从底座模型来看，阶跃星辰是国内为数不多已经形成从理解到生成、从文本到多模态全系列模型矩阵，并坚持预训练、继续冲击AGI的大模型创业公司之一。
百川、零一率先转向
“六小虎”中的百川智能和零一万物已经“转向”，前者选择“Allin”医疗，后者收缩了预训练团队，全面拥抱DeepSeek。值得一提的是，两家公司的创始人均是科技圈的知名人物，且有过创业成功经历，即搜狗公司创始人、前CEO王小川，“创新工场”原董事长兼首席执行官李开复。
4月10日，王小川在全员信中明确表示，将围绕百小应、AI儿科、AI全科、精准医疗四个方向，减少多余的动作，深度思考，坚定不摇摆。熟悉百川智能的AI企业高管分析称，百川智能的现金流相对稳健，并且较早转向垂直行业赛道，有充足空间、资源支撑这一转型。但打造医疗大模型并不轻松，高质量的数据分散在各个科室乃至医生手中，且面临伦理、牌照等方面的挑战。
再看零一万物。据记者了解，零一万物已经不再投入万亿以上超大参数基模，主要做中规模尺寸、性价比高的模型。日前在接受上海证券报等媒体采访时，李开复明确表示，零一万物决定做全面拥抱DeepSeek模型的第一只“小虎”。
至于以何种方式拥抱DeepSeek，零一万物针对DeepSeek在企业落地有部署难、应用难、定制难三大挑战，提供企业级DeepSeek部署定制解决方案，涵盖了DeepSeek模型部署、应用实践以及模型微调工具。李开复透露，面向toB赛道，零一万物今年第一个季度的收入，可以接近去年全年的收入。
此外，“六小虎”中的月之暗面、MiniMax未传出停止预训练的信号，两家公司的产品力更为突出。其中，月之暗面推出的Kimi是“六小虎”中首个全方位破圈的产品，同时该公司也是投流最激进的企业之一。但在DeepSeek爆火后，公司暂缓了投放，Kimi的声浪也逐渐被DeepSeek、豆包、元宝等产品所盖过。
一级市场估值逻辑分化
回归商业层面，所有大模型企业都要面临一个更现实的问题——一级市场的融资越来越难拿。一方面，头部企业的估值“水涨船高”，能够接受高估值、投得起的机构少之又少；另一方面，DeepSeek的突围路径，让业内外意识到靠烧钱、堆参数的模式，本身无法构建护城河。
华兴资本投资银行事业部合伙人徐锟分析称，市场对开源与闭源AI大模型的估值逻辑正在进一步分化。开源模型的估值更依赖于其生态构建能力，其核心价值体现在技术普惠性和生态协同效应上；而闭源模型的估值则更加聚焦于商业落地能力，市场对其场景拓展能力以及财务指标的实现情况提出了更高要求。
留给创业公司的机会，还剩多少？李开复认为，超大模型的预训练都在逐渐寡头化，并且寡头化的程度在不断加大。他预测，中国大模型领域未来将会收敛至DeepSeek、阿里巴巴、字节跳动三家。但也有投资人认为，当前模型技术创新仍存在空间，创业公司并没有“下牌桌”。
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