你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？

400电话：123456（点击咨询）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？各观看免费《今日汇总》

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？各区点热线观看免费《今日发布》

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？电话

7天观看免费人工电话为您、你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？电话区域：

滨州市(惠民县、沾化区、阳信县、邹平市、无棣县、博兴县、滨城区)

崇左市(扶绥县、凭祥市、大新县、宁明县、天等县、龙州县、江州区)

梅州市(大埔县、平远县、五华县、蕉岭县、梅江区、兴宁市、丰顺县、梅县区)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、建昌县、绥中县、龙港区)  河源市(和平县、东源县、紫金县、连平县、源城区、龙川县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市)

澳门特别行政区

拉萨市(当雄县、达孜区、堆龙德庆区、尼木县、城关区、林周县、曲水县、墨竹工卡县)

石家庄市(桥西区、高邑县、藁城区、元氏县、长安区、灵寿县、辛集市、井陉矿区、深泽县、栾城区、裕华区、行唐县、正定县、新华区、井陉县、赵县、鹿泉区、平山县、新乐市、赞皇县、无极县、晋州市)  定西市(岷县、渭源县、漳县、临洮县、安定区、通渭县、陇西县)

沈阳市(浑南区、沈河区、苏家屯区、铁西区、于洪区、康平县、大东区、皇姑区、辽中区、和平区、新民市、沈北新区、法库县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、东洲区、新抚区、新宾满族自治县、抚顺县、顺城区)

遂宁市(大英县、射洪市、蓬溪县、船山区、安居区)

漳州市(诏安县、平和县、芗城区、云霄县、长泰区、漳浦县、华安县、南靖县、东山县、龙文区、龙海区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、巴东县、咸丰县、来凤县、恩施市、利川市、鹤峰县)

南充市(西充县、嘉陵区、阆中市、仪陇县、顺庆区、高坪区、蓬安县、南部县、营山县)

金华市(永康市、兰溪市、义乌市、浦江县、婺城区、磐安县、金东区、东阳市、武义县)

萍乡市(湘东区、莲花县、芦溪县、安源区、上栗县)

宁夏回族自治区

广州市(越秀区、白云区、增城区、黄埔区、从化区、荔湾区、天河区、南沙区、花都区、海珠区、番禺区)

吉安市(青原区、安福县、遂川县、万安县、新干县、泰和县、吉水县、吉安县、永丰县、峡江县、井冈山市、永新县、吉州区)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

金昌市(金川区、永昌县)

商丘市(宁陵县、永城市、睢县、夏邑县、梁园区、柘城县、民权县、睢阳区、虞城县)

甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、临潭县、迭部县、碌曲县、合作市、玛曲县、夏河县)

石河子市(胡杨河市、阿拉尔市、昆玉市、新星市、北屯市、白杨市、可克达拉市、五家渠市、双河市、铁门关市、图木舒克市)

嘉峪关市

400电话：123456（点击咨询）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？各观看免费《今日汇总》《今日发布》

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？电话

7天观看免费人工电话为您、你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？中心2025已更新(今日/推荐)

你爸不在家妈就是你老婆:如何成为网络文化的重要组成部分？电话区域：

绥化市(北林区、绥棱县、安达市、海伦市、青冈县、肇东市、明水县、兰西县、庆安县、望奎县)

三明市(尤溪县、明溪县、泰宁县、三元区、大田县、将乐县、清流县、永安市、沙县区、建宁县、宁化县)

亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

太原市(清徐县、阳曲县、小店区、晋源区、万柏林区、古交市、杏花岭区、迎泽区、娄烦县、尖草坪区)  黔南布依族苗族自治州(贵定县、龙里县、平塘县、惠水县、三都水族自治县、长顺县、独山县、福泉市、都匀市、罗甸县、瓮安县、荔波县)

南昌市(红谷滩区、南昌县、西湖区、东湖区、安义县、进贤县、青山湖区、青云谱区、新建区)

益阳市(桃江县、安化县、沅江市、赫山区、资阳区、南县)

成都市(彭州市、金牛区、龙泉驿区、崇州市、青白江区、郫都区、双流区、蒲江县、新都区、邛崃市、温江区、金堂县、武侯区、成华区、大邑县、锦江区、简阳市、新津区、都江堰市、青羊区)永州市(道县、江永县、新田县、蓝山县、宁远县、东安县、祁阳市、零陵区、江华瑶族自治县、冷水滩区、双牌县)

洛阳市(伊川县、老城区、西工区、孟津区、涧西区、栾川县、洛龙区、汝阳县、宜阳县、偃师区、瀍河回族区、嵩县、新安县、洛宁县)  厦门市(集美区、翔安区、湖里区、思明区、海沧区、同安区)

齐齐哈尔市(克山县、依安县、铁锋区、龙江县、昂昂溪区、克东县、泰来县、富裕县、讷河市、碾子山区、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、建华区、富拉尔基区、拜泉县、甘南县)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市、盈江县)西藏自治区

黑河市(北安市、逊克县、嫩江市、孙吴县、五大连池市、爱辉区)

梧州市(岑溪市、藤县、龙圩区、蒙山县、长洲区、苍梧县、万秀区)

杭州市(萧山区、钱塘区、余杭区、滨江区、桐庐县、拱墅区、上城区、淳安县、建德市、西湖区、临平区、富阳区、临安区)

乐山市(沐川县、夹江县、峨眉山市、马边彝族自治县、井研县、沙湾区、市中区、金口河区、犍为县、五通桥区、峨边彝族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、塔城市、乌苏市、额敏县)

张家口市(康保县、怀来县、怀安县、万全区、崇礼区、张北县、宣化区、桥东区、蔚县、沽源县、下花园区、桥西区、赤城县、涿鹿县、阳原县、尚义县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、永仁县、楚雄市、姚安县、牟定县、双柏县、元谋县、南华县、武定县、大姚县)

本溪市(南芬区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、溪湖区)

宁波市(宁海县、慈溪市、余姚市、奉化区、鄞州区、象山县、海曙区、江北区、北仑区、镇海区)

甘孜藏族自治州(新龙县、石渠县、雅江县、德格县、色达县、白玉县、泸定县、巴塘县、炉霍县、九龙县、丹巴县、康定市、道孚县、乡城县、甘孜县、稻城县、理塘县、得荣县)

开封市(杞县、祥符区、尉氏县、鼓楼区、顺河回族区、禹王台区、通许县、龙亭区、兰考县)

晋城市(城区、沁水县、陵川县、阳城县、泽州县、高平市)

通化市(集安市、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县、东昌区、二道江区)

喀什地区(喀什市、疏勒县、疏附县、巴楚县、莎车县、伽师县、英吉沙县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、岳普湖县、叶城县)

驻马店市(泌阳县、新蔡县、平舆县、正阳县、上蔡县、驿城区、确山县、汝南县、西平县、遂平县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　包括MetaPlatformsInc．的扎克伯格、甲骨文的SafraCatz、摩根大通的杰米·戴蒙在内的内部人士，赶在特朗普的关税声明冲击市场前套现了价值数十亿美元的股票。 

　　据追踪内部人士交易的WashingtonService分析，扎克伯格第一季度通过他的ChanZuckerbergInitiative及其相关基金会抛售了110万股股票，价值7.33亿美元。所有抛售都发生在1月和2月，当时Meta股价仍在600美元上方，情人节当天触及逾736美元的高点。此后市场大跌，这家社交媒体公司的股价重挫32%。

　　甲骨文首席执行官Catz是另一位大卖家，在这家科技巨头的股价下跌超过30%前，她抛售了380万股价值7.05亿美元的股票。据彭博亿万富豪指数，相关收益加上她剩余的股份和投资组合，使她坐拥的财富达到24亿美元。

　　美国最大银行摩根大通的首席执行官戴蒙在第一季度抛售了约2.34亿美元股票。据彭博亿万富豪指数，他的资产净值为30亿美元。

　　第一季度市场大幅动荡。虽然科技股在特朗普上任之初飙升，但在4月2日所谓“解放日”前，关税的不确定性引发全球市场大跌，造成数万亿美元的损失。马斯克这位全球首富的财富今年迄今已缩水1，290亿美元，因为关税的不确定性可能影响从手机到半导体的各种产品，重创了科技行业股票。而一些亿万富豪已经在利用这个机会逢低买入，增加持股。

　　根据WashingtonService的数据，今年第一季度有3，867名内部人士抛售了价值155亿美元的股票，去年同期有4，702名内部人士抛售了总价值281亿美元的股票。去年的大部分抛售来自贝佐斯，他在去年2月出售了价值超过85亿美元的亚马逊股票。今年第一季度的抛售分布则较为均匀，10位最大卖家抛售了价值超过38亿美元的股票。