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玉溪市(新平彝族傣族自治县、易门县、江川区、峨山彝族自治县、澄江市、通海县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区)

玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、治多县、杂多县、玉树市、称多县)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、浚县、淇滨区)

温州市(瑞安市、乐清市、龙湾区、鹿城区、永嘉县、平阳县、龙港市、洞头区、瓯海区、泰顺县、文成县、苍南县)  随州市(广水市、曾都区、随县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县)

莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区、仙游县)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市)

广州市(从化区、增城区、越秀区、荔湾区、南沙区、黄埔区、番禺区、花都区、白云区、海珠区、天河区)  衡水市(武邑县、枣强县、武强县、阜城县、故城县、安平县、饶阳县、景县、深州市、桃城区、冀州区)

香港特别行政区

南昌市(青山湖区、新建区、红谷滩区、青云谱区、安义县、南昌县、东湖区、进贤县、西湖区)

宁夏回族自治区

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

佛山市(南海区、三水区、顺德区、高明区、禅城区)

金昌市(永昌县、金川区)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

大理白族自治州(云龙县、洱源县、永平县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、鹤庆县、大理市、祥云县、漾濞彝族自治县、弥渡县、宾川县、剑川县)

哈尔滨市(方正县、双城区、巴彦县、松北区、延寿县、宾县、五常市、香坊区、阿城区、道里区、平房区、依兰县、木兰县、尚志市、呼兰区、通河县、南岗区、道外区)

韶关市(始兴县、乳源瑶族自治县、浈江区、仁化县、新丰县、乐昌市、曲江区、南雄市、翁源县、武江区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

呼和浩特市(玉泉区、新城区、武川县、托克托县、土默特左旗、回民区、和林格尔县、赛罕区、清水河县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、新市区、天山区、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市)

烟台市(龙口市、栖霞市、牟平区、莱州市、福山区、芝罘区、莱阳市、招远市、海阳市、莱山区、蓬莱区)

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鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

内江市(威远县、隆昌市、资中县、市中区、东兴区)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市)

济南市(平阴县、莱芜区、章丘区、商河县、历下区、历城区、钢城区、天桥区、槐荫区、济阳区、长清区、市中区)  濮阳市(清丰县、濮阳县、华龙区、台前县、范县、南乐县)

南宁市(武鸣区、横州市、隆安县、邕宁区、青秀区、西乡塘区、兴宁区、马山县、宾阳县、良庆区、上林县、江南区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县)

白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区、抚松县、临江市)嘉峪关市

三明市(泰宁县、沙县区、明溪县、建宁县、清流县、宁化县、永安市、尤溪县、将乐县、三元区、大田县)  赤峰市(林西县、巴林右旗、元宝山区、松山区、宁城县、喀喇沁旗、翁牛特旗、红山区、克什克腾旗、敖汉旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗)

贵港市(港南区、港北区、平南县、覃塘区、桂平市)

保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、龙陵县、隆阳区)

遂宁市(射洪市、船山区、安居区、蓬溪县、大英县)江门市(鹤山市、蓬江区、恩平市、江海区、开平市、新会区、台山市)

河源市(紫金县、连平县、龙川县、和平县、源城区、东源县)

宜宾市(兴文县、筠连县、屏山县、南溪区、长宁县、珙县、江安县、高县、叙州区、翠屏区)

黑河市(北安市、嫩江市、爱辉区、逊克县、五大连池市、孙吴县)

延安市(宝塔区、富县、洛川县、黄龙县、安塞区、甘泉县、延长县、延川县、黄陵县、吴起县、宜川县、子长市、志丹县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

平顶山市(叶县、卫东区、舞钢市、湛河区、鲁山县、郏县、新华区、汝州市、石龙区、宝丰县)

河池市(罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、天峨县、都安瑶族自治县、东兰县、南丹县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、大化瑶族自治县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

邢台市(临西县、临城县、任泽区、信都区、威县、襄都区、广宗县、平乡县、南宫市、宁晋县、隆尧县、新河县、清河县、巨鹿县、内丘县、南和区、沙河市、柏乡县)

宜春市(樟树市、宜丰县、高安市、靖安县、铜鼓县、丰城市、上高县、万载县、奉新县、袁州区)

晋中市(左权县、灵石县、祁县、太谷区、和顺县、介休市、昔阳县、寿阳县、平遥县、榆社县、榆次区)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、汪清县、珲春市、图们市、延吉市、龙井市、和龙市)

郴州市(北湖区、临武县、宜章县、苏仙区、资兴市、桂东县、汝城县、桂阳县、嘉禾县、永兴县、安仁县)

来宾市(兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、合山市)

绍兴市(柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、新昌县)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、乾安县)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。