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六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)
龙岩市(上杭县、漳平市、长汀县、连城县、武平县、新罗区、永定区)
七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区) 阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、青河县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、富蕴县)
克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)
景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)
兴安盟(突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)黔南布依族苗族自治州(都匀市、独山县、荔波县、贵定县、长顺县、平塘县、惠水县、罗甸县、瓮安县、三都水族自治县、福泉市、龙里县)
丹东市(凤城市、振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振安区) 南充市(营山县、西充县、蓬安县、仪陇县、阆中市、嘉陵区、高坪区、顺庆区、南部县)
清远市(清城区、清新区、英德市、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县)
衡阳市(珠晖区、衡东县、耒阳市、蒸湘区、祁东县、石鼓区、常宁市、衡山县、衡阳县、南岳区、衡南县、雁峰区)
荆州市(石首市、洪湖市、公安县、荆州区、江陵县、松滋市、沙市区、监利市)
枣庄市(市中区、薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区、山亭区)
苏州市(吴中区、相城区、姑苏区、张家港市、吴江区、太仓市、常熟市、虎丘区、昆山市)
营口市(西市区、老边区、盖州市、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区)
昆明市(安宁市、禄劝彝族苗族自治县、富民县、五华区、石林彝族自治县、晋宁区、东川区、西山区、嵩明县、宜良县、官渡区、盘龙区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县)
东莞市
茂名市(电白区、茂南区、化州市、信宜市、高州市)
通化市(辉南县、集安市、东昌区、柳河县、二道江区、梅河口市、通化县)
石家庄市(元氏县、长安区、无极县、井陉县、平山县、井陉矿区、新华区、新乐市、赞皇县、赵县、晋州市、深泽县、栾城区、高邑县、鹿泉区、辛集市、藁城区、行唐县、灵寿县、裕华区、正定县、桥西区)
焦作市(孟州市、武陟县、解放区、温县、修武县、中站区、马村区、山阳区、沁阳市、博爱县)
三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)
抚州市(资溪县、宜黄县、乐安县、金溪县、黎川县、临川区、广昌县、崇仁县、南丰县、南城县、东乡区)
海东市(平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)
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湖州市(南浔区、吴兴区、安吉县、长兴县、德清县)
沈阳市(浑南区、康平县、新民市、沈北新区、法库县、辽中区、于洪区、和平区、铁西区、大东区、苏家屯区、皇姑区、沈河区)
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南宁市(兴宁区、西乡塘区、宾阳县、横州市、邕宁区、青秀区、马山县、武鸣区、良庆区、江南区、隆安县、上林县)
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鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)金华市(浦江县、磐安县、武义县、金东区、东阳市、永康市、婺城区、义乌市、兰溪市)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、花垣县、保靖县、吉首市、泸溪县、永顺县、凤凰县、龙山县)
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塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县、沙湾市、托里县、乌苏市)
乐山市(峨眉山市、沙湾区、夹江县、五通桥区、犍为县、市中区、井研县、峨边彝族自治县、沐川县、马边彝族自治县、金口河区)
美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示,关税可能会给物价带来上行压力,并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申,她支持维持借贷成本稳定,直到通胀风险减弱,同时经济活动和就业保持稳定。
本月早些时候,美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税,同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性,但经济学家普遍预计,关税将拖累美国经济增长并推高通胀。
库格勒表示:“对货币政策制定者来说,重要的是广泛地研究所有可用的信息,包括基于市场的指标、调查和轶事报告,以便尽早了解经济状况,因为正如我所讨论的,政策产生影响需要时间。”
4月20日,长春高新披露2024年年报,公司2024年营收同比下滑7.55%,净利润暴跌43.01%;2025年一季度,公司业绩颓势延续,净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头,在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下,正经历上市28年来的至暗时刻。
长春高新2024年财报显示,公司全年营收134.66亿元,同比下降7.55%;归母净利润25.83亿元,同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看,这是自2004年以来首次年度营收负增长,净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是,2025年一季度营收继续下降5.66%,净利润跌幅扩大至44.95%。
将业绩拆分至各个子公司来看,长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言,四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中,金赛药业、百克生物为核心子公司,为长春高新贡献了主要的营收及利润。
2024年,金赛药业实现收入106.71亿元,较上年同期降低3.73%;实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元,较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元,较上年同期降低32.64%;实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元,较上年同期降低53.67%。
业绩披露次日,长春高新股价盘中逼近跌停,收盘跌幅5.27%,市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比,股价跌幅超80%,市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股,如今已跌破2017年水平。
从上述数据不难看出,长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看,2018年-2023年间,金赛药业营收复合增速达到28.2%,高于长春高新整体收入增速,2023年,金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%,是长春高新的业绩“主力军”。
金赛药业核心产品为生长激素类产品,包括注射用重组人生长激素(粉针剂)、重组人生长激素注射液(水针剂)、聚乙二醇重组人生长激素注射液(长效水针剂)等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。
一直以来,金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计,2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%,市场地位领先。然而,随着竞品研发进展的推进以及受集采影响,生长激素生意正变得越来越难做。
资料显示,三类生长激素产品中,短效粉针2022年集采后价格具备显著优势,但长期使用可能影响疗效和安全,使用前需溶解,可能产生抗体,引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性,但年治疗费用最高,在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势,在国内生长激素市场中占据主导地位,2022年市场份额超60%。
从竞争格局看,在粉针剂市场,金赛药业以超50%的市场份额稳居第一,安科生物和联合赛尔紧随其后;而在水针剂市场,金赛药业市场份额更是高达99%,安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。
2023年11月17日浙江省第四批集采中,金赛药业短效水针中标,2024年将首年执行集采,这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后,长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。
过去很长一段时间,金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品,凭借更好的患者依从性以及更高的售价,依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而,这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前,特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段,预计未来一两年内将集中获批。
除了生长激素之外,百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年,百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛,公司当期实现营收18.25亿元,同比增长70.30%;归母净利润5.01亿元,同比增长175.98%。
然而,公司业绩高光时刻并未能持续。2024年,百克生物实现营收12.29亿元,同比下降32.64%;归属于上市公司股东的净利润2.32亿元,同比下降53.67%。2025年一季度,公司实现营收1.62亿元,同比下降39.96%;归属于上市公司股东的净利润106.4万元,同比下降98.24%。
百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年,公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长,而带状疱疹疫苗营收2.51亿元,同比下降71.54%;销售量同比减少69.8%,同时库存增加79.97%。