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铁岭市(开原市、西丰县、银州区、昌图县、铁岭县、调兵山市、清河区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

保定市(高阳县、望都县、徐水区、涞源县、易县、安国市、莲池区、容城县、蠡县、顺平县、唐县、定兴县、竞秀区、雄县、阜平县、曲阳县、清苑区、涿州市、博野县、高碑店市、涞水县、安新县、满城区、定州市)

泸州市(江阳区、叙永县、古蔺县、泸县、龙马潭区、合江县、纳溪区)  开封市(龙亭区、杞县、禹王台区、尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、祥符区、兰考县、通许县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、福海县、青河县、吉木乃县、布尔津县)

张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、临泽县)

咸阳市(永寿县、长武县、杨陵区、武功县、淳化县、三原县、秦都区、渭城区、彬州市、泾阳县、兴平市、乾县、礼泉县、旬邑县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

泰州市(泰兴市、靖江市、高港区、姜堰区、兴化市、海陵区)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

哈尔滨市(木兰县、巴彦县、南岗区、五常市、道外区、阿城区、延寿县、依兰县、宾县、方正县、通河县、松北区、平房区、尚志市、道里区、双城区、香坊区、呼兰区)

广西壮族自治区

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、蓬溪县、大英县)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县)

漳州市(芗城区、东山县、华安县、漳浦县、云霄县、诏安县、平和县、龙海区、南靖县、龙文区、长泰区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、阿坝县、马尔康市、黑水县、金川县、壤塘县、九寨沟县、松潘县、茂县、汶川县、红原县、若尔盖县、理县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

马鞍山市(花山区、和县、含山县、当涂县、博望区、雨山区)

萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、上栗县、芦溪县)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、沅陵县、通道侗族自治县、会同县、中方县、洪江市、溆浦县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区)

忻州市(五台县、忻府区、岢岚县、五寨县、定襄县、静乐县、繁峙县、宁武县、代县、神池县、偏关县、河曲县、原平市、保德县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、贵定县、惠水县、龙里县、都匀市、平塘县、福泉市、长顺县、荔波县、罗甸县、独山县、瓮安县)

天津市(静海区、北辰区、津南区、宝坻区、滨海新区、东丽区、和平区、宁河区、河北区、南开区、红桥区、河西区、西青区、蓟州区、河东区、武清区)

雅安市(名山区、天全县、雨城区、宝兴县、荥经县、石棉县、汉源县、芦山县)

阜阳市(临泉县、颍上县、界首市、颍州区、颍泉区、阜南县、太和县、颍东区)

惠州市(惠城区、龙门县、博罗县、惠东县、惠阳区)

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舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

宜宾市(高县、屏山县、长宁县、筠连县、江安县、南溪区、翠屏区、珙县、叙州区、兴文县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

庆阳市(镇原县、宁县、西峰区、华池县、环县、合水县、正宁县、庆城县)  成都市(大邑县、龙泉驿区、崇州市、郫都区、金牛区、成华区、彭州市、新津区、简阳市、双流区、青白江区、金堂县、都江堰市、武侯区、温江区、蒲江县、新都区、邛崃市、青羊区、锦江区)

宁德市(蕉城区、寿宁县、柘荣县、周宁县、福安市、屏南县、福鼎市、霞浦县、古田县)

张家口市(蔚县、桥西区、万全区、怀来县、涿鹿县、张北县、下花园区、沽源县、宣化区、阳原县、赤城县、康保县、怀安县、尚义县、崇礼区、桥东区)

苏州市(吴中区、常熟市、张家港市、相城区、太仓市、虎丘区、吴江区、姑苏区、昆山市)深圳市(龙华区、盐田区、福田区、坪山区、龙岗区、南山区、罗湖区、宝安区、光明区)

金华市(兰溪市、婺城区、浦江县、武义县、金东区、东阳市、永康市、义乌市、磐安县)  平凉市(华亭市、灵台县、泾川县、崆峒区、静宁县、崇信县、庄浪县)

绍兴市(嵊州市、上虞区、柯桥区、新昌县、越城区、诸暨市)

福州市(鼓楼区、长乐区、平潭县、福清市、罗源县、闽侯县、连江县、仓山区、台江区、晋安区、永泰县、马尾区、闽清县)

抚顺市(抚顺县、新抚区、东洲区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、顺城区)湛江市(廉江市、徐闻县、雷州市、麻章区、遂溪县、吴川市、赤坎区、坡头区、霞山区)

山南市(加查县、洛扎县、曲松县、错那市、扎囊县、琼结县、乃东区、贡嘎县、措美县、桑日县、隆子县、浪卡子县)

常德市(桃源县、石门县、武陵区、汉寿县、澧县、临澧县、鼎城区、安乡县、津市市)

白山市(江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、浑江区)

延安市(延长县、宜川县、黄龙县、甘泉县、子长市、吴起县、黄陵县、富县、延川县、志丹县、洛川县、安塞区、宝塔区)

保山市(腾冲市、龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县)

东莞市

南通市(海安市、如东县、通州区、启东市、如皋市、崇川区、海门区)

泉州市(南安市、金门县、德化县、鲤城区、洛江区、丰泽区、泉港区、石狮市、晋江市、安溪县、惠安县、永春县)

莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区)

韶关市(乐昌市、仁化县、翁源县、始兴县、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、武江区、南雄市、曲江区)

玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、称多县、治多县、囊谦县、玉树市)

岳阳市(华容县、平江县、岳阳县、君山区、湘阴县、云溪区、汨罗市、临湘市、岳阳楼区)

鄂尔多斯市(乌审旗、达拉特旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)

邯郸市(磁县、魏县、鸡泽县、馆陶县、肥乡区、丛台区、永年区、邯山区、涉县、临漳县、广平县、大名县、邱县、曲周县、成安县、武安市、峰峰矿区、复兴区)

新乡市(卫辉市、牧野区、新乡县、卫滨区、红旗区、凤泉区、获嘉县、封丘县、辉县市、原阳县、延津县、长垣市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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