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临沧市(沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县、临翔区、永德县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、贞丰县、普安县、兴仁市、晴隆县、册亨县、望谟县)

南宁市(兴宁区、宾阳县、上林县、邕宁区、江南区、隆安县、青秀区、良庆区、西乡塘区、横州市、马山县、武鸣区)

遂宁市(大英县、安居区、蓬溪县、射洪市、船山区)  宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、平湖市、桐乡市、秀洲区、南湖区、海盐县)

商丘市(永城市、睢阳区、夏邑县、宁陵县、民权县、睢县、虞城县、梁园区、柘城县)

新余市(渝水区、分宜县)安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

菏泽市(鄄城县、牡丹区、郓城县、成武县、东明县、巨野县、单县、定陶区、曹县)  黑河市(五大连池市、孙吴县、北安市、嫩江市、逊克县、爱辉区)

绥化市(青冈县、兰西县、望奎县、北林区、庆安县、绥棱县、肇东市、明水县、海伦市、安达市)

开封市(龙亭区、尉氏县、顺河回族区、祥符区、通许县、兰考县、禹王台区、鼓楼区、杞县)

定西市(渭源县、临洮县、陇西县、岷县、漳县、安定区、通渭县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、伊宁县、昭苏县、巩留县、特克斯县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁市、尼勒克县、新源县、霍城县)

徐州市(鼓楼区、铜山区、新沂市、沛县、丰县、贾汪区、泉山区、云龙区、邳州市、睢宁县)

邵阳市(武冈市、邵东市、大祥区、双清区、城步苗族自治县、新邵县、洞口县、新宁县、隆回县、邵阳县、北塔区、绥宁县)

阜阳市(界首市、颍上县、临泉县、颍东区、颍泉区、阜南县、颍州区、太和县)

银川市(金凤区、灵武市、兴庆区、西夏区、永宁县、贺兰县)

马鞍山市(雨山区、含山县、花山区、博望区、和县、当涂县)

安庆市(桐城市、望江县、太湖县、潜山市、大观区、宜秀区、岳西县、迎江区、怀宁县、宿松县)

辽阳市(文圣区、辽阳县、宏伟区、太子河区、白塔区、灯塔市、弓长岭区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、天山区、达坂城区、米东区、新市区)

滁州市(琅琊区、天长市、南谯区、来安县、凤阳县、定远县、明光市、全椒县)

鸡西市(鸡东县、虎林市、恒山区、鸡冠区、城子河区、滴道区、密山市、麻山区、梨树区)

十堰市(郧阳区、张湾区、房县、竹山县、丹江口市、竹溪县、郧西县、茅箭区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

那曲市(色尼区、嘉黎县、安多县、比如县、索县、聂荣县、班戈县、申扎县、尼玛县、双湖县、巴青县)

岳阳市(湘阴县、岳阳县、临湘市、岳阳楼区、君山区、汨罗市、华容县、平江县、云溪区)

新乡市(牧野区、获嘉县、凤泉区、延津县、新乡县、卫辉市、辉县市、长垣市、封丘县、卫滨区、原阳县、红旗区)

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重庆市(江北区、南岸区、梁平区、石柱土家族自治县、涪陵区、合川区、垫江县、江津区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、沙坪坝区、大足区、忠县、巴南区、丰都县、渝北区、渝中区、云阳县、巫山县、武隆区、巫溪县、南川区、城口县、綦江区、九龙坡区、北碚区、奉节县、永川区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、潼南区、长寿区、开州区、大渡口区、荣昌区、万州区、黔江区、璧山区)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

淮安市(盱眙县、金湖县、洪泽区、淮阴区、清江浦区、淮安区、涟水县)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)  乐山市(峨边彝族自治县、市中区、沐川县、夹江县、井研县、犍为县、沙湾区、五通桥区、马边彝族自治县、金口河区、峨眉山市)

金华市(磐安县、义乌市、武义县、兰溪市、婺城区、东阳市、永康市、金东区、浦江县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、惠水县、平塘县、三都水族自治县、荔波县、独山县、罗甸县、都匀市、龙里县、福泉市、瓮安县、长顺县)

湛江市(麻章区、吴川市、赤坎区、霞山区、廉江市、坡头区、雷州市、遂溪县、徐闻县)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

汕头市(濠江区、南澳县、龙湖区、潮阳区、潮南区、金平区、澄海区)  钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

石河子市(双河市、北屯市、新星市、阿拉尔市、胡杨河市、可克达拉市、白杨市、五家渠市、铁门关市、图木舒克市、昆玉市)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

温州市(苍南县、文成县、瓯海区、泰顺县、永嘉县、龙港市、乐清市、龙湾区、鹿城区、平阳县、瑞安市、洞头区)天津市(西青区、红桥区、东丽区、滨海新区、宝坻区、宁河区、南开区、河北区、蓟州区、北辰区、河东区、河西区、和平区、武清区、津南区、静海区)

台州市(三门县、玉环市、天台县、路桥区、温岭市、椒江区、临海市、仙居县、黄岩区)

梅州市(梅江区、大埔县、平远县、五华县、蕉岭县、兴宁市、梅县区、丰顺县)

孝感市(云梦县、孝南区、应城市、大悟县、汉川市、安陆市、孝昌县)

衡阳市(常宁市、雁峰区、蒸湘区、珠晖区、祁东县、石鼓区、耒阳市、衡阳县、衡东县、南岳区、衡山县、衡南县)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区)

沈阳市(于洪区、康平县、沈北新区、铁西区、法库县、和平区、大东区、新民市、辽中区、苏家屯区、皇姑区、浑南区、沈河区)

昭通市(绥江县、威信县、水富市、大关县、昭阳区、鲁甸县、永善县、巧家县、镇雄县、盐津县、彝良县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、官渡区、盘龙区、安宁市、东川区、嵩明县、富民县、五华区、呈贡区、宜良县、晋宁区、西山区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县)

楚雄彝族自治州(姚安县、武定县、大姚县、南华县、永仁县、禄丰市、楚雄市、双柏县、元谋县、牟定县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

镇江市(丹阳市、京口区、扬中市、句容市、润州区、丹徒区)

六安市(霍山县、舒城县、金安区、叶集区、金寨县、霍邱县、裕安区)

德阳市(绵竹市、旌阳区、什邡市、罗江区、广汉市、中江县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

南阳市(方城县、社旗县、镇平县、新野县、西峡县、桐柏县、唐河县、内乡县、淅川县、宛城区、南召县、邓州市、卧龙区)

石家庄市(新华区、正定县、元氏县、栾城区、藁城区、裕华区、赵县、行唐县、新乐市、无极县、灵寿县、辛集市、平山县、深泽县、井陉县、长安区、高邑县、鹿泉区、桥西区、赞皇县、晋州市、井陉矿区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。