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宁德市(霞浦县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、寿宁县、屏南县、古田县、周宁县、福安市)

淮安市(清江浦区、涟水县、淮阴区、盱眙县、淮安区、金湖县、洪泽区)

梅州市(梅江区、兴宁市、丰顺县、大埔县、蕉岭县、五华县、梅县区、平远县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)  新余市(分宜县、渝水区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

营口市(盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、西市区、站前区)无锡市(江阴市、宜兴市、梁溪区、滨湖区、新吴区、锡山区、惠山区)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)  莆田市(荔城区、秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县)

宁夏回族自治区

丽水市(松阳县、云和县、庆元县、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、龙泉市、青田县、缙云县)

自贡市(荣县、沿滩区、富顺县、贡井区、大安区、自流井区)

咸宁市(通山县、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县、咸安区、通城县)

武汉市(武昌区、硚口区、东西湖区、汉阳区、江夏区、蔡甸区、洪山区、江汉区、江岸区、汉南区、黄陂区、新洲区、青山区)

南平市(建瓯市、建阳区、武夷山市、松溪县、浦城县、延平区、光泽县、政和县、邵武市、顺昌县)

柳州市(融安县、城中区、柳江区、柳南区、融水苗族自治县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳城县、柳北区、鹿寨县)

香港特别行政区

运城市(绛县、垣曲县、临猗县、芮城县、万荣县、平陆县、稷山县、闻喜县、新绛县、永济市、河津市、盐湖区、夏县)

西藏自治区

来宾市(武宣县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县)

临汾市(安泽县、汾西县、浮山县、古县、尧都区、蒲县、大宁县、翼城县、永和县、吉县、隰县、乡宁县、霍州市、洪洞县、曲沃县、襄汾县、侯马市)

嘉峪关市

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

襄阳市(谷城县、保康县、南漳县、宜城市、樊城区、老河口市、襄城区、枣阳市、襄州区)

金华市(浦江县、武义县、东阳市、婺城区、磐安县、金东区、兰溪市、永康市、义乌市)

滨州市(惠民县、无棣县、沾化区、邹平市、阳信县、博兴县、滨城区)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县)

广州市(海珠区、从化区、荔湾区、南沙区、白云区、黄埔区、增城区、花都区、越秀区、天河区、番禺区)

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攀枝花市(仁和区、盐边县、米易县、东区、西区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县、八步区)

乐山市(犍为县、马边彝族自治县、市中区、峨边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、金口河区、五通桥区、夹江县、井研县、沐川县)  许昌市(魏都区、襄城县、鄢陵县、禹州市、长葛市、建安区)

嘉兴市(秀洲区、平湖市、海宁市、嘉善县、南湖区、桐乡市、海盐县)

呼伦贝尔市(牙克石市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、满洲里市、阿荣旗、根河市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市)

开封市(顺河回族区、鼓楼区、兰考县、禹王台区、祥符区、尉氏县、杞县、通许县、龙亭区)乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

肇庆市(端州区、高要区、广宁县、德庆县、四会市、鼎湖区、怀集县、封开县)  鹤岗市(工农区、南山区、东山区、兴安区、萝北县、绥滨县、兴山区、向阳区)

芜湖市(湾沚区、南陵县、繁昌区、无为市、鸠江区、镜湖区、弋江区)

石河子市(北屯市、胡杨河市、图木舒克市、双河市、阿拉尔市、白杨市、新星市、可克达拉市、五家渠市、铁门关市、昆玉市)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、青河县、福海县)巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区)

商丘市(宁陵县、虞城县、夏邑县、睢县、民权县、永城市、睢阳区、梁园区、柘城县)

焦作市(温县、武陟县、沁阳市、马村区、博爱县、中站区、解放区、孟州市、修武县、山阳区)

唐山市(路南区、古冶区、路北区、滦州市、丰润区、滦南县、遵化市、曹妃甸区、开平区、乐亭县、丰南区、迁西县、迁安市、玉田县)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、绥阳县、汇川区、正安县、赤水市、红花岗区、播州区、桐梓县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县、仁怀市)

文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、砚山县、西畴县、麻栗坡县、丘北县、广南县、富宁县)

石家庄市(行唐县、裕华区、藁城区、桥西区、长安区、元氏县、深泽县、无极县、赞皇县、辛集市、井陉县、井陉矿区、平山县、灵寿县、晋州市、新乐市、鹿泉区、正定县、栾城区、高邑县、新华区、赵县)

上海市(嘉定区、奉贤区、长宁区、浦东新区、宝山区、静安区、杨浦区、崇明区、普陀区、黄浦区、青浦区、松江区、虹口区、金山区、闵行区、徐汇区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、茫崖市、德令哈市、乌兰县、都兰县)

东莞市

三明市(宁化县、清流县、三元区、明溪县、尤溪县、永安市、将乐县、泰宁县、大田县、沙县区、建宁县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、且末县、尉犁县、和硕县、轮台县、若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市)

长春市(绿园区、宽城区、双阳区、公主岭市、九台区、南关区、德惠市、朝阳区、榆树市、农安县、二道区)

河池市(都安瑶族自治县、宜州区、凤山县、东兰县、金城江区、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、天峨县)

山南市(错那市、曲松县、浪卡子县、加查县、乃东区、桑日县、洛扎县、扎囊县、贡嘎县、隆子县、琼结县、措美县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

黄冈市(麻城市、浠水县、黄梅县、团风县、英山县、蕲春县、红安县、罗田县、武穴市、黄州区)

　　本报记者 周尚伃

　　为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。

　　对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”

　　全面提升风险管理水平

　　《指引》中提及的并表管理，是指券商对并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。

　　华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”

　　“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。

　　总体上看，券商并表管理的核心目的在于加强券商整体风险管理能力，维护券商稳健运行，防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。

　　在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。

　　“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。

　　推动协同增效

　　总体而言，《指引》结合我国国情和券商实际情况，形成体系化的并表架构指南，共八章、四十一条。

　　从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。

　　在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。

　　从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”

　　同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。

　　总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。