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黄山市(徽州区、祁门县、屯溪区、歙县、黟县、休宁县、黄山区)
六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)
盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区) 白城市(洮北区、通榆县、洮南市、镇赉县、大安市)
安阳市(内黄县、龙安区、文峰区、北关区、汤阴县、殷都区、林州市、安阳县、滑县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)
安顺市(普定县、西秀区、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)
丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、遂昌县、莲都区、松阳县、青田县、云和县、缙云县、庆元县) 海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
榆林市(吴堡县、定边县、神木市、府谷县、靖边县、榆阳区、米脂县、子洲县、佳县、横山区、清涧县、绥德县)
吕梁市(离石区、汾阳市、交城县、兴县、石楼县、岚县、柳林县、孝义市、交口县、中阳县、文水县、临县、方山县)
青岛市(即墨区、胶州市、李沧区、平度市、市北区、崂山区、城阳区、黄岛区、莱西市、市南区)
广州市(海珠区、番禺区、从化区、白云区、黄埔区、天河区、荔湾区、花都区、增城区、南沙区、越秀区)
张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、马关县、广南县、西畴县、丘北县、富宁县、砚山县)
德阳市(中江县、什邡市、罗江区、绵竹市、旌阳区、广汉市)
舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)
上海市(静安区、虹口区、杨浦区、奉贤区、闵行区、浦东新区、普陀区、嘉定区、宝山区、长宁区、徐汇区、松江区、青浦区、金山区、崇明区、黄浦区)
来宾市(合山市、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、武宣县)
怀化市(中方县、辰溪县、会同县、芷江侗族自治县、沅陵县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、洪江市)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
达州市(通川区、达川区、宣汉县、渠县、大竹县、万源市、开江县)
塔城地区(额敏县、裕民县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、塔城市)
唐山市(迁西县、路北区、古冶区、路南区、遵化市、丰南区、开平区、迁安市、玉田县、滦州市、丰润区、曹妃甸区、乐亭县、滦南县)
定西市(通渭县、岷县、漳县、安定区、渭源县、临洮县、陇西县)
泉州市(安溪县、石狮市、丰泽区、德化县、鲤城区、泉港区、金门县、惠安县、晋江市、永春县、南安市、洛江区)
抚州市(东乡区、宜黄县、南城县、资溪县、崇仁县、黎川县、临川区、南丰县、广昌县、乐安县、金溪县)
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北京市(大兴区、房山区、顺义区、密云区、门头沟区、怀柔区、昌平区、东城区、延庆区、平谷区、石景山区、通州区、朝阳区、丰台区、西城区、海淀区)
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朝阳市(双塔区、凌源市、龙城区、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市) 攀枝花市(东区、西区、米易县、盐边县、仁和区)
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烟台市(牟平区、海阳市、莱州市、福山区、龙口市、招远市、莱阳市、莱山区、芝罘区、蓬莱区、栖霞市)陇南市(成县、两当县、徽县、宕昌县、礼县、西和县、文县、康县、武都区)
郴州市(宜章县、临武县、汝城县、安仁县、资兴市、苏仙区、永兴县、北湖区、桂东县、嘉禾县、桂阳县) 天水市(武山县、甘谷县、清水县、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、麦积区)
平凉市(崆峒区、静宁县、泾川县、庄浪县、崇信县、华亭市、灵台县)
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承德市(兴隆县、宽城满族自治县、滦平县、双滦区、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双桥区、丰宁满族自治县、承德县、平泉市、隆化县)沧州市(海兴县、沧县、黄骅市、任丘市、河间市、孟村回族自治县、泊头市、肃宁县、青县、南皮县、运河区、盐山县、新华区、东光县、献县、吴桥县)
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为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。
对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”
往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。
华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”
“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。
在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。
“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。
从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。
在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。
从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”
同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。
总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。