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东营市(垦利区、河口区、东营区、利津县、广饶县)

宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)

深圳市(光明区、龙华区、坪山区、龙岗区、福田区、宝安区、罗湖区、南山区、盐田区)

怀化市(洪江市、溆浦县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、麻阳苗族自治县、沅陵县、辰溪县、芷江侗族自治县、中方县、靖州苗族侗族自治县)  驻马店市(正阳县、驿城区、确山县、泌阳县、平舆县、遂平县、汝南县、西平县、上蔡县、新蔡县)

黑河市(孙吴县、逊克县、五大连池市、北安市、爱辉区、嫩江市)

吉安市(峡江县、遂川县、万安县、安福县、永新县、青原区、井冈山市、吉州区、新干县、永丰县、吉安县、泰和县、吉水县)

蚌埠市(蚌山区、怀远县、淮上区、龙子湖区、五河县、禹会区、固镇县)临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、康乐县、和政县、东乡族自治县、临夏市、永靖县、临夏县)

聊城市(茌平区、莘县、东阿县、冠县、临清市、东昌府区、高唐县、阳谷县)  长治市(黎城县、襄垣县、武乡县、潞州区、屯留区、沁县、平顺县、上党区、潞城区、壶关县、沁源县、长子县)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

葫芦岛市(连山区、南票区、建昌县、龙港区、绥中县、兴城市)

白山市(浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、靖宇县)

毕节市(大方县、金沙县、七星关区、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、纳雍县、赫章县)

无锡市(滨湖区、锡山区、宜兴市、新吴区、梁溪区、惠山区、江阴市)

巴中市(通江县、巴州区、平昌县、南江县、恩阳区)

攀枝花市(仁和区、盐边县、东区、米易县、西区)

雅安市(汉源县、天全县、石棉县、宝兴县、雨城区、荥经县、芦山县、名山区)

衡水市(武邑县、深州市、桃城区、冀州区、安平县、饶阳县、武强县、景县、阜城县、枣强县、故城县)

柳州市(融安县、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、柳江区、鱼峰区、城中区、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县)

甘孜藏族自治州(白玉县、德格县、九龙县、康定市、雅江县、理塘县、道孚县、色达县、石渠县、丹巴县、得荣县、甘孜县、巴塘县、炉霍县、泸定县、新龙县、乡城县、稻城县)

汉中市(宁强县、汉台区、城固县、西乡县、洋县、略阳县、留坝县、勉县、镇巴县、南郑区、佛坪县)

东莞市

中山市

天水市(甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、武山县、清水县、秦安县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

铜仁市(玉屏侗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、碧江区、思南县、松桃苗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、德江县、石阡县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、共和县、贵南县、兴海县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、山城区、淇县、浚县)

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张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

陇南市(两当县、宕昌县、礼县、文县、武都区、徽县、康县、西和县、成县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、额敏县、沙湾市、裕民县、托里县)

吴忠市(盐池县、利通区、青铜峡市、同心县、红寺堡区)  盐城市(阜宁县、射阳县、亭湖区、大丰区、滨海县、东台市、盐都区、建湖县、响水县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、磴口县、乌拉特中旗)

佳木斯市(前进区、汤原县、东风区、富锦市、郊区、抚远市、向阳区、桦川县、同江市、桦南县)

临沂市(沂水县、蒙阴县、费县、罗庄区、平邑县、河东区、沂南县、兰陵县、临沭县、兰山区、郯城县、莒南县)哈尔滨市(道外区、延寿县、巴彦县、木兰县、南岗区、五常市、道里区、阿城区、松北区、依兰县、香坊区、方正县、通河县、尚志市、平房区、双城区、呼兰区、宾县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、太仆寺旗、镶黄旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、锡林浩特市、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、多伦县、西乌珠穆沁旗)  漳州市(漳浦县、东山县、诏安县、长泰区、平和县、云霄县、南靖县、龙文区、芗城区、华安县、龙海区)

重庆市(荣昌区、涪陵区、南岸区、垫江县、梁平区、大足区、武隆区、南川区、江津区、永川区、巴南区、长寿区、沙坪坝区、石柱土家族自治县、潼南区、合川区、巫山县、丰都县、云阳县、璧山区、北碚区、开州区、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、大渡口区、九龙坡区、铜梁区、万州区、秀山土家族苗族自治县、渝中区、忠县、渝北区、綦江区、奉节县、巫溪县、城口县、彭水苗族土家族自治县、江北区)

达州市(达川区、渠县、大竹县、宣汉县、万源市、开江县、通川区)

南昌市(东湖区、进贤县、安义县、青云谱区、红谷滩区、西湖区、青山湖区、南昌县、新建区)辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

抚顺市(抚顺县、新抚区、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、望花区、清原满族自治县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、阜康市)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、山丹县、高台县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

白银市(靖远县、景泰县、平川区、白银区、会宁县)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

清远市(英德市、阳山县、佛冈县、清新区、清城区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、连州市)

焦作市(解放区、修武县、武陟县、孟州市、博爱县、沁阳市、马村区、中站区、温县、山阳区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)

娄底市(涟源市、新化县、双峰县、娄星区、冷水江市)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、海城市、铁东区、立山区、铁西区、千山区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

丹东市(凤城市、元宝区、振安区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市)

十堰市(张湾区、郧阳区、丹江口市、茅箭区、房县、竹山县、郧西县、竹溪县)

百色市(德保县、那坡县、右江区、凌云县、靖西市、平果市、乐业县、田东县、田林县、西林县、田阳区、隆林各族自治县)

日喀则市(岗巴县、萨迦县、仲巴县、谢通门县、南木林县、聂拉木县、仁布县、昂仁县、拉孜县、吉隆县、定日县、康马县、白朗县、亚东县、萨嘎县、定结县、桑珠孜区、江孜县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）