用毒高手在现代:与行业上下游企业的关系探究
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4月24日晚，惠伦晶体（维权）（300460.SZ）发布公告称，公司及实际控制人赵积清因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。次日公司股价“一字跌停”，市值蒸发超6亿。
证监会立案事由指向“信息披露违法违规”，但具体细节未予披露，可能涉及以下问题：1.公司2022-2024年累计亏损超3亿元，毛利率从2021年的46.75%暴跌至2023年的2.35%，存货减值计提达4000余万元，2024年业绩预告存货减值更是高达6300万元至7000万元。审计机构在2024年更换为信永中和，可能与前期财务问题有关。2.实控人赵积清曾多次筹划控制权转让，2024年拟向私募基金转让5%股份，但至今未完成过户。可能通过关联交易转移资金或未披露重大债务。3.2024年业绩预告显示，公司因消费电子需求疲软、价格战加剧导致亏损扩大，但未提及计提资产减值对利润的重大影响。
实控人的动作使得这次立案扑朔迷离。赵积清2024年12月，其辞去总经理职务；2025年3月，又辞去董事长，仅保留董事身份。与此同时，他多次尝试转让控制权：2023年4月：拟向某国企转让股份并签署一致行动协议，因“未来发展安排未达成一致”终止；2023年11月：与自然人黄天歌签署意向协议，拟转让10%股份，后因“资本市场环境变化”作罢；2024年8月：转而向私募基金转让5%股份，但截至立案仍未完成过户。
惠伦晶体的困境与行业环境密切相关。作为国内晶体谐振器的头部企业，其产品广泛应用于消费电子、通信设备等领域。但近年来：消费电子需求疲软导致产品单价持续走低；产能利用率持续降低，固定资产减值计提达3000万-4000万元；MEMS振荡器等新技术冲击传统石英晶体市场，公司在高端领域的竞争力较弱。
此外，公司现金流恶化明显：应收账款周转天数从2021年的95.4天增至2023年的187天，远超行业均值。供应商催款压力下，资金链风险加剧。当前，惠伦晶体股价已跌至近一年新低。
辽宁宏都律师事务所王奕尧律师提醒，惠伦晶体（300460）索赔条件暂定：上市到2025-04-24之间买入股票，且在2025-04-25收盘时卖出或仍持有。（以上索赔条件仅代表律师个人观点，最终以法院生效判决认定为准）（惠伦晶体维权入口）
（本文由辽宁宏都律师事务所王奕尧律师供稿，不代表新浪财经的立场。王奕尧律师是辽宁宏都律师事务所的合伙人，拥有法律硕士的学位，并且是一位经验丰富的法律专业人士。曾在证券公司任职，现任检察院听证员，并且在资本市场的刑事案件处理方面有着丰富的经验。王律师专注于代理证券诉讼和资本市场案件，尤其擅长证券虚假陈述纠纷的处理，并且成功代理或正在代理数百件投资者维权案件。同时，王奕尧律师还精通上市、挂牌业务，不仅对二级市场，对于一级市场、一级半市场也有自己独到见解，执业证号：1210220170363252）（王奕尧律师专栏）
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