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鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

东营市(垦利区、利津县、东营区、河口区、广饶县)

成都市(成华区、武侯区、青白江区、新津区、都江堰市、青羊区、简阳市、龙泉驿区、锦江区、崇州市、金牛区、大邑县、邛崃市、郫都区、蒲江县、双流区、彭州市、金堂县、新都区、温江区)

梧州市(苍梧县、蒙山县、万秀区、长洲区、藤县、龙圩区、岑溪市)  唐山市(丰南区、乐亭县、迁西县、丰润区、滦州市、开平区、古冶区、滦南县、遵化市、迁安市、曹妃甸区、玉田县、路南区、路北区)

中山市

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

玉林市(容县、陆川县、玉州区、北流市、福绵区、博白县、兴业县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)  西藏自治区

天津市(河北区、东丽区、北辰区、宝坻区、南开区、蓟州区、滨海新区、津南区、宁河区、河西区、静海区、西青区、红桥区、河东区、和平区、武清区)

大理白族自治州(大理市、宾川县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县、祥云县、永平县、鹤庆县、剑川县、云龙县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县)

长治市(壶关县、黎城县、武乡县、屯留区、沁源县、沁县、襄垣县、平顺县、上党区、潞州区、潞城区、长子县)

衡水市(武强县、武邑县、景县、安平县、阜城县、深州市、故城县、桃城区、冀州区、枣强县、饶阳县)

广西壮族自治区

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

菏泽市(定陶区、巨野县、郓城县、鄄城县、单县、东明县、牡丹区、成武县、曹县)

三门峡市(卢氏县、陕州区、义马市、灵宝市、湖滨区、渑池县)

九江市(浔阳区、瑞昌市、永修县、都昌县、湖口县、庐山市、共青城市、濂溪区、彭泽县、柴桑区、德安县、修水县、武宁县)

永州市(江永县、新田县、蓝山县、冷水滩区、零陵区、道县、江华瑶族自治县、东安县、宁远县、祁阳市、双牌县)

晋中市(灵石县、和顺县、太谷区、榆社县、平遥县、左权县、榆次区、祁县、昔阳县、介休市、寿阳县)

商丘市(梁园区、柘城县、夏邑县、睢阳区、睢县、民权县、虞城县、宁陵县、永城市)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区)

襄阳市(谷城县、保康县、襄城区、南漳县、老河口市、宜城市、襄州区、枣阳市、樊城区)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、化州市、茂南区)

来宾市(象州县、兴宾区、忻城县、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县)

昆明市(宜良县、盘龙区、呈贡区、东川区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、晋宁区、富民县、官渡区、寻甸回族彝族自治县、西山区、五华区、石林彝族自治县)

荆州市(公安县、江陵县、松滋市、洪湖市、石首市、荆州区、监利市、沙市区)

河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、金城江区、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、凤山县、罗城仫佬族自治县、宜州区、东兰县)

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南平市(光泽县、顺昌县、建瓯市、延平区、松溪县、武夷山市、建阳区、邵武市、政和县、浦城县)

临汾市(吉县、霍州市、古县、尧都区、大宁县、安泽县、洪洞县、隰县、浮山县、蒲县、翼城县、乡宁县、汾西县、侯马市、曲沃县、永和县、襄汾县)

巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)  吉安市(新干县、遂川县、永丰县、吉安县、吉州区、井冈山市、永新县、万安县、吉水县、安福县、峡江县、泰和县、青原区)

天水市(清水县、武山县、秦州区、麦积区、张家川回族自治县、秦安县、甘谷县)

昌都市(贡觉县、江达县、洛隆县、丁青县、左贡县、边坝县、八宿县、类乌齐县、察雅县、卡若区、芒康县)

驻马店市(确山县、西平县、驿城区、泌阳县、平舆县、新蔡县、正阳县、上蔡县、遂平县、汝南县)白银市(景泰县、靖远县、会宁县、平川区、白银区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县)  昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、奇台县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市)

南京市(高淳区、雨花台区、秦淮区、溧水区、栖霞区、鼓楼区、建邺区、江宁区、浦口区、六合区、玄武区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)沧州市(肃宁县、盐山县、黄骅市、孟村回族自治县、河间市、南皮县、东光县、任丘市、吴桥县、青县、新华区、运河区、沧县、献县、泊头市、海兴县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、二连浩特市、太仆寺旗、正镶白旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗)

杭州市(临安区、建德市、上城区、余杭区、钱塘区、临平区、萧山区、滨江区、桐庐县、西湖区、淳安县、拱墅区、富阳区)

巴中市(通江县、恩阳区、南江县、巴州区、平昌县)

曲靖市(师宗县、陆良县、马龙区、罗平县、会泽县、麒麟区、富源县、沾益区、宣威市)

盐城市(亭湖区、东台市、建湖县、响水县、盐都区、滨海县、射阳县、阜宁县、大丰区)

信阳市(新县、罗山县、光山县、平桥区、潢川县、商城县、固始县、息县、浉河区、淮滨县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

马鞍山市(博望区、和县、花山区、含山县、雨山区、当涂县)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振安区、元宝区)

平顶山市(舞钢市、卫东区、宝丰县、石龙区、汝州市、新华区、郏县、叶县、湛河区、鲁山县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

固原市(隆德县、彭阳县、西吉县、原州区、泾源县)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

宝鸡市(凤翔区、陈仓区、金台区、渭滨区、岐山县、眉县、千阳县、扶风县、陇县、凤县、麟游县、太白县)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

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南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。