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朝阳市(双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县、北票市、建平县)

甘南藏族自治州(迭部县、夏河县、玛曲县、合作市、卓尼县、舟曲县、临潭县、碌曲县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

洛阳市(洛宁县、伊川县、西工区、老城区、嵩县、汝阳县、孟津区、栾川县、洛龙区、宜阳县、涧西区、瀍河回族区、新安县、偃师区)  十堰市(郧阳区、丹江口市、张湾区、茅箭区、竹山县、郧西县、竹溪县、房县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

承德市(承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、隆化县、平泉市、双滦区、滦平县、双桥区、兴隆县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县)

龙岩市(永定区、连城县、漳平市、上杭县、新罗区、武平县、长汀县)

儋州市  成都市(青白江区、郫都区、大邑县、简阳市、青羊区、崇州市、双流区、成华区、新都区、龙泉驿区、锦江区、金牛区、邛崃市、武侯区、都江堰市、蒲江县、新津区、彭州市、金堂县、温江区)

益阳市(沅江市、资阳区、安化县、桃江县、赫山区、南县)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

新疆维吾尔自治区

白山市(江源区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区)

泉州市(安溪县、石狮市、惠安县、泉港区、洛江区、金门县、晋江市、永春县、德化县、南安市、丰泽区、鲤城区)

廊坊市(文安县、固安县、永清县、霸州市、广阳区、安次区、大厂回族自治县、大城县、三河市、香河县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、芒市、盈江县)

玉林市(容县、陆川县、北流市、福绵区、博白县、兴业县、玉州区)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛多县、达日县、久治县、玛沁县)

天水市(武山县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、秦州区、甘谷县、清水县)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

荆州市(荆州区、沙市区、公安县、监利市、洪湖市、石首市、江陵县、松滋市)

宣城市(郎溪县、绩溪县、旌德县、泾县、宁国市、宣州区、广德市)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、特克斯县、巩留县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、昭苏县、新源县、霍尔果斯市、伊宁县、伊宁市)

广元市(利州区、剑阁县、苍溪县、朝天区、旺苍县、青川县、昭化区)

玉溪市(通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、江川区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

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防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、丰镇市、察哈尔右翼后旗、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、凉城县、商都县、卓资县、化德县)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、越城区、诸暨市、新昌县、上虞区)

邢台市(任泽区、南和区、柏乡县、巨鹿县、威县、临西县、隆尧县、广宗县、信都区、内丘县、沙河市、襄都区、平乡县、临城县、清河县、宁晋县、新河县、南宫市)  济宁市(嘉祥县、兖州区、金乡县、汶上县、任城区、邹城市、曲阜市、梁山县、泗水县、微山县、鱼台县)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、浚县、淇滨区)

阳泉市(矿区、郊区、城区、平定县、盂县)

泰安市(宁阳县、新泰市、岱岳区、泰山区、肥城市、东平县)眉山市(东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县、洪雅县、彭山区)

芜湖市(繁昌区、湾沚区、鸠江区、弋江区、南陵县、无为市、镜湖区)  酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、肃州区、金塔县)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、电白区、信宜市)

济南市(槐荫区、济阳区、历下区、商河县、长清区、钢城区、章丘区、平阴县、天桥区、市中区、莱芜区、历城区)

潍坊市(坊子区、青州市、高密市、寿光市、昌乐县、奎文区、诸城市、潍城区、临朐县、昌邑市、寒亭区、安丘市)镇江市(扬中市、句容市、京口区、丹阳市、丹徒区、润州区)

抚顺市(新抚区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县、望花区、东洲区、新宾满族自治县)

榆林市(米脂县、绥德县、子洲县、佳县、神木市、横山区、吴堡县、榆阳区、府谷县、定边县、清涧县、靖边县)

澳门特别行政区

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

西安市(阎良区、高陵区、灞桥区、蓝田县、临潼区、新城区、周至县、碑林区、长安区、莲湖区、鄠邑区、雁塔区、未央区)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、曲麻莱县、杂多县、称多县)

泸州市(泸县、江阳区、叙永县、龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县)

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、南华县、牟定县、武定县、禄丰市、元谋县、楚雄市、大姚县、姚安县)

黄山市(黟县、屯溪区、黄山区、祁门县、休宁县、歙县、徽州区)

长春市(公主岭市、朝阳区、双阳区、德惠市、南关区、二道区、农安县、榆树市、宽城区、九台区、绿园区)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

九江市(武宁县、永修县、德安县、湖口县、瑞昌市、浔阳区、濂溪区、柴桑区、共青城市、庐山市、彭泽县、修水县、都昌县)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区、源汇区)

厦门市(翔安区、集美区、同安区、思明区、湖里区、海沧区)

沈阳市(和平区、辽中区、法库县、于洪区、浑南区、沈北新区、康平县、新民市、皇姑区、铁西区、大东区、苏家屯区、沈河区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。