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舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)
普洱市(思茅区、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、古丈县、凤凰县、吉首市、永顺县、花垣县、保靖县、龙山县)
贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、八步区、平桂区、钟山县)
沧州市(沧县、肃宁县、海兴县、孟村回族自治县、盐山县、青县、泊头市、河间市、吴桥县、新华区、东光县、献县、运河区、南皮县、任丘市、黄骅市)
固原市(隆德县、彭阳县、原州区、泾源县、西吉县)
通化市(通化县、柳河县、集安市、辉南县、东昌区、梅河口市、二道江区)
六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)
蚌埠市(龙子湖区、怀远县、淮上区、蚌山区、五河县、固镇县、禹会区)
海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)
山南市(贡嘎县、琼结县、乃东区、隆子县、错那市、洛扎县、浪卡子县、加查县、桑日县、扎囊县、措美县、曲松县)
三沙市(西沙区、南沙区)
荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)
连云港市(海州区、赣榆区、连云区、东海县、灌南县、灌云县)
塔城地区(裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、塔城市、乌苏市)
随州市(曾都区、随县、广水市)
太原市(娄烦县、万柏林区、清徐县、晋源区、迎泽区、尖草坪区、杏花岭区、阳曲县、小店区、古交市)
邢台市(威县、清河县、巨鹿县、南和区、宁晋县、临西县、南宫市、沙河市、任泽区、广宗县、信都区、临城县、柏乡县、隆尧县、新河县、内丘县、平乡县、襄都区)
锦州市(凌海市、古塔区、太和区、黑山县、北镇市、凌河区、义县)
大庆市(肇州县、大同区、肇源县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、龙凤区、红岗区、萨尔图区)
达州市(开江县、渠县、大竹县、万源市、通川区、宣汉县、达川区)
淮安市(清江浦区、淮安区、盱眙县、金湖县、洪泽区、淮阴区、涟水县)
儋州市
新余市(渝水区、分宜县)
芜湖市(繁昌区、无为市、镜湖区、湾沚区、南陵县、鸠江区、弋江区)
绥化市(望奎县、庆安县、海伦市、兰西县、绥棱县、肇东市、安达市、明水县、北林区、青冈县)
泰州市(兴化市、泰兴市、姜堰区、海陵区、高港区、靖江市)
北京市(海淀区、昌平区、顺义区、大兴区、怀柔区、朝阳区、密云区、丰台区、西城区、平谷区、延庆区、房山区、通州区、东城区、门头沟区、石景山区)
遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、安居区、船山区)
盐城市(亭湖区、大丰区、建湖县、滨海县、阜宁县、射阳县、盐都区、东台市、响水县)
辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)
毕节市(金沙县、七星关区、黔西市、纳雍县、大方县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)
宜春市(高安市、万载县、宜丰县、铜鼓县、樟树市、丰城市、上高县、袁州区、靖安县、奉新县)
铜仁市(德江县、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、碧江区)
上饶市(广丰区、余干县、德兴市、铅山县、万年县、婺源县、玉山县、鄱阳县、广信区、横峰县、弋阳县、信州区)
九江市(永修县、浔阳区、德安县、濂溪区、柴桑区、湖口县、共青城市、都昌县、武宁县、瑞昌市、庐山市、修水县、彭泽县)
常德市(桃源县、安乡县、津市市、澧县、临澧县、武陵区、鼎城区、汉寿县、石门县)
红河哈尼族彝族自治州(个旧市、开远市、建水县、石屏县、蒙自市、弥勒市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、元阳县、泸西县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县)
阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)
泰安市(东平县、泰山区、岱岳区、新泰市、宁阳县、肥城市)
衢州市(龙游县、柯城区、江山市、开化县、衢江区、常山县)
运城市(河津市、垣曲县、新绛县、盐湖区、稷山县、永济市、临猗县、闻喜县、夏县、绛县、平陆县、芮城县、万荣县)
周口市(淮阳区、西华县、鹿邑县、商水县、扶沟县、沈丘县、郸城县、川汇区、项城市、太康县)
玉溪市(易门县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、华宁县、红塔区、通海县、峨山彝族自治县、澄江市)
梅州市(平远县、兴宁市、梅江区、梅县区、丰顺县、蕉岭县、五华县、大埔县)
邯郸市(武安市、复兴区、曲周县、馆陶县、涉县、邱县、磁县、大名县、魏县、肥乡区、永年区、丛台区、广平县、临漳县、成安县、峰峰矿区、邯山区、鸡泽县)
商洛市(洛南县、山阳县、商南县、商州区、柞水县、丹凤县、镇安县)
新乡市(红旗区、长垣市、卫滨区、卫辉市、封丘县、新乡县、牧野区、获嘉县、延津县、辉县市、原阳县、凤泉区)
益阳市(桃江县、沅江市、南县、资阳区、赫山区、安化县)
黔东南苗族侗族自治州(台江县、镇远县、天柱县、黄平县、雷山县、施秉县、黎平县、锦屏县、剑河县、榕江县、丹寨县、麻江县、三穗县、岑巩县、从江县、凯里市)
咸宁市(赤壁市、通山县、通城县、咸安区、嘉鱼县、崇阳县)
孝感市(汉川市、大悟县、云梦县、孝昌县、应城市、安陆市、孝南区)
延安市(宝塔区、洛川县、黄陵县、安塞区、子长市、富县、志丹县、宜川县、延长县、吴起县、延川县、黄龙县、甘泉县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)
防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)
林芝市(朗县、工布江达县、墨脱县、米林市、巴宜区、波密县、察隅县)
镇江市(润州区、丹徒区、句容市、丹阳市、扬中市、京口区)
遵义市(红花岗区、习水县、播州区、赤水市、湄潭县、余庆县、仁怀市、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、凤冈县、绥阳县、汇川区)
陇南市(武都区、宕昌县、两当县、文县、康县、礼县、西和县、成县、徽县)
贵阳市(息烽县、花溪区、清镇市、乌当区、观山湖区、南明区、修文县、开阳县、白云区、云岩区)
西安市(长安区、灞桥区、雁塔区、新城区、蓝田县、未央区、阎良区、碑林区、临潼区、鄠邑区、莲湖区、高陵区、周至县)
三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)
宁夏回族自治区
威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)
双鸭山市(友谊县、尖山区、四方台区、集贤县、宝清县、岭东区、宝山区、饶河县)
昆明市(禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、盘龙区、石林彝族自治县、西山区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、东川区、呈贡区、官渡区、五华区、安宁市、宜良县、富民县)
荆州市(监利市、洪湖市、松滋市、公安县、荆州区、沙市区、江陵县、石首市)
攀枝花市(仁和区、东区、米易县、盐边县、西区)
云浮市(罗定市、新兴县、郁南县、云安区、云城区)
自贡市(自流井区、大安区、富顺县、荣县、沿滩区、贡井区)
徐州市(泉山区、邳州市、沛县、睢宁县、鼓楼区、新沂市、贾汪区、铜山区、丰县、云龙区)
恩施土家族苗族自治州(巴东县、利川市、咸丰县、宣恩县、建始县、来凤县、恩施市、鹤峰县)
厦门市(集美区、同安区、海沧区、思明区、湖里区、翔安区)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
大理白族自治州(祥云县、宾川县、永平县、漾濞彝族自治县、洱源县、剑川县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、云龙县)
漳州市(东山县、芗城区、龙文区、华安县、南靖县、漳浦县、长泰区、平和县、云霄县、龙海区、诏安县)
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哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
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来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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