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德州市(夏津县、武城县、德城区、庆云县、陵城区、禹城市、临邑县、平原县、宁津县、齐河县、乐陵市)
梅州市(大埔县、蕉岭县、平远县、五华县、梅江区、兴宁市、梅县区、丰顺县)
枣庄市(滕州市、市中区、台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区)
西宁市(城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、湟中区、城西区、城北区)
邵阳市(大祥区、洞口县、隆回县、新邵县、新宁县、绥宁县、邵东市、邵阳县、武冈市、城步苗族自治县、北塔区、双清区)
潍坊市(临朐县、寒亭区、诸城市、潍城区、高密市、坊子区、昌乐县、寿光市、安丘市、奎文区、青州市、昌邑市)
宣城市(宁国市、绩溪县、泾县、广德市、旌德县、郎溪县、宣州区)
龙岩市(新罗区、长汀县、漳平市、连城县、武平县、永定区、上杭县)
池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)
钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)
咸阳市(乾县、兴平市、武功县、旬邑县、彬州市、淳化县、杨陵区、渭城区、永寿县、秦都区、泾阳县、礼泉县、三原县、长武县)
徐州市(邳州市、丰县、鼓楼区、沛县、新沂市、泉山区、贾汪区、云龙区、睢宁县、铜山区)
宝鸡市(千阳县、扶风县、金台区、太白县、岐山县、凤翔区、麟游县、渭滨区、眉县、陈仓区、陇县、凤县)
邯郸市(峰峰矿区、涉县、武安市、邱县、馆陶县、邯山区、丛台区、大名县、曲周县、肥乡区、磁县、鸡泽县、永年区、广平县、复兴区、魏县、临漳县、成安县)
三沙市(西沙区、南沙区)
武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)
湖州市(南浔区、安吉县、德清县、吴兴区、长兴县)
上海市(徐汇区、杨浦区、浦东新区、青浦区、闵行区、静安区、长宁区、宝山区、奉贤区、崇明区、金山区、普陀区、松江区、虹口区、黄浦区、嘉定区)
沧州市(泊头市、东光县、运河区、吴桥县、新华区、孟村回族自治县、沧县、黄骅市、肃宁县、盐山县、南皮县、献县、任丘市、海兴县、河间市、青县)
临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县、临夏县、康乐县、和政县)
雅安市(荥经县、宝兴县、石棉县、天全县、芦山县、名山区、雨城区、汉源县)
漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、舞阳县、召陵区)
泰安市(泰山区、宁阳县、肥城市、新泰市、岱岳区、东平县)
湛江市(麻章区、吴川市、坡头区、雷州市、廉江市、徐闻县、遂溪县、霞山区、赤坎区)
永州市(双牌县、东安县、新田县、宁远县、冷水滩区、蓝山县、零陵区、祁阳市、江永县、道县、江华瑶族自治县)
五指山市(白沙黎族自治县、东方市、临高县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、屯昌县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、定安县)
吉林市(磐石市、龙潭区、桦甸市、丰满区、昌邑区、船营区、蛟河市、舒兰市、永吉县)
日喀则市(拉孜县、康马县、萨迦县、亚东县、昂仁县、岗巴县、江孜县、萨嘎县、定结县、仲巴县、白朗县、桑珠孜区、南木林县、仁布县、定日县、吉隆县、聂拉木县、谢通门县)
肇庆市(广宁县、端州区、高要区、封开县、怀集县、鼎湖区、四会市、德庆县)
秦皇岛市(海港区、昌黎县、北戴河区、山海关区、卢龙县、抚宁区、青龙满族自治县)
金昌市(永昌县、金川区)
商洛市(洛南县、镇安县、柞水县、商州区、丹凤县、商南县、山阳县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)
宜宾市(珙县、屏山县、长宁县、筠连县、翠屏区、兴文县、高县、叙州区、南溪区、江安县)
仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)
延安市(安塞区、延川县、宜川县、延长县、志丹县、黄陵县、宝塔区、吴起县、黄龙县、甘泉县、子长市、洛川县、富县)
葫芦岛市(兴城市、南票区、龙港区、绥中县、建昌县、连山区)
大理白族自治州(漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、云龙县、宾川县、洱源县、祥云县、剑川县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、永平县)
牡丹江市(海林市、东安区、阳明区、宁安市、西安区、穆棱市、爱民区、绥芬河市、东宁市、林口县)
惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区)
淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)
新疆维吾尔自治区
莆田市(城厢区、仙游县、荔城区、秀屿区、涵江区)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、伊宁市、伊宁县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县、昭苏县、奎屯市、霍尔果斯市)
海南藏族自治州(贵德县、同德县、贵南县、共和县、兴海县)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县)
十堰市(丹江口市、房县、张湾区、竹山县、茅箭区、竹溪县、郧西县、郧阳区)
福州市(鼓楼区、晋安区、仓山区、福清市、长乐区、马尾区、闽清县、罗源县、闽侯县、台江区、连江县、永泰县、平潭县)
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
张掖市(临泽县、山丹县、高台县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
嘉兴市(嘉善县、海盐县、桐乡市、海宁市、秀洲区、平湖市、南湖区)
乐山市(市中区、沐川县、五通桥区、夹江县、马边彝族自治县、峨眉山市、峨边彝族自治县、井研县、沙湾区、金口河区、犍为县)
阳泉市(城区、盂县、郊区、矿区、平定县)
深圳市(盐田区、罗湖区、光明区、龙岗区、宝安区、南山区、坪山区、龙华区、福田区)
运城市(临猗县、夏县、永济市、闻喜县、芮城县、万荣县、绛县、河津市、平陆县、盐湖区、稷山县、垣曲县、新绛县)
金华市(武义县、磐安县、永康市、金东区、浦江县、义乌市、兰溪市、东阳市、婺城区)
安康市(紫阳县、汉滨区、岚皋县、镇坪县、石泉县、宁陕县、平利县、白河县、旬阳市、汉阴县)
双鸭山市(饶河县、四方台区、宝清县、集贤县、宝山区、岭东区、尖山区、友谊县)
贵阳市(修文县、花溪区、观山湖区、乌当区、开阳县、云岩区、白云区、息烽县、清镇市、南明区)
七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
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北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)
鹤岗市(向阳区、萝北县、绥滨县、东山区、工农区、南山区、兴山区、兴安区)
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滁州市(来安县、天长市、凤阳县、南谯区、明光市、琅琊区、全椒县、定远县)
河源市(龙川县、东源县、紫金县、和平县、连平县、源城区)
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凉山彝族自治州(木里藏族自治县、喜德县、昭觉县、布拖县、西昌市、会东县、普格县、金阳县、甘洛县、越西县、盐源县、冕宁县、宁南县、雷波县、美姑县、会理市、德昌县)
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唐纳德・特朗普总统一直在纠缠美联储降息,但即便美联储迫于压力作出让步,也未必能让消费者的借贷成本降低。
事实上,经济学家表示,特朗普对美联储主席杰罗姆・鲍威尔的持续抨击以及他的关裞政策,可能会使对消费者和企业至关重要的长期利率维持在比正常情况更高的水平。随着时间推移,独立性降低的美联储可能会导致借贷成本上升,因为投资者担心未来通货膨胀可能会大幅飙升。因此,他们会要求更高的收益率才愿意持有美国国债。
特朗普多次敦促鲍威尔下调美联储所掌控的短期利率。在经济衰退期间,美联储通常会降低利率,以鼓励更多的借贷和消费;而当物价上涨时,美联储则会上调利率,为经济降温并抑制通货膨胀。
然而,像抵押贷款、汽车贷款和信用卡等的长期利率在很大程度上是由市场力量决定的。最近几周,人们担心特朗普大规模的关裞政策可能会引发通货膨胀,再加上政府对美联储独立性的威胁,导致市场推动长期利率上升。目前尚不清楚美联储能否仅凭自身力量完全扭转这些趋势。
约翰・霍普金斯大学(JohnsHopkinsUniversity)的经济学家弗朗西斯科・比安奇(FrancescoBianchi)表示:“即便美联储降息,也并非必然会看到长期利率随之相应下降。对美联储施加这种压力可能会适得其反……如果市场不相信美联储能够控制通货膨胀的话。”
特朗普在周三和周四再次呼吁鲍威尔降低美联储的短期利率,并告诉记者,鲍威尔不这样做是“犯了一个错误”。
上周,特朗普暗示他可能会解雇鲍威尔,而一位高级助手则表示,白宫正在“研究”是否有权这么做。
作为回应,股市暴跌,10年期美国国债收益率上升,美元下跌,这种不同寻常的组合表明投资者正在抛售大多数美国资产。在特朗普周二表示他“无意”解雇美联储主席后,市场收复了此前的失地。
尽管如此,对美联储独立性的威胁还是让华尔街的投资者感到不安,因为他们认为不受政治压力干扰的美联储对于控制通货膨胀至关重要。独立的美联储可以采取不受欢迎的措施,比如加息,来抑制通货膨胀。
纽约人寿投资公司(NewYorkLifeInvestments)的首席市场策略师劳伦・古德温(LaurenGoodwin)表示:“威胁美联储并不能安抚市场,反而会让市场感到恐慌。其结果往往与任何一届政府希望看到的情况相反:利率上升、信心下降以及市场更加动荡。”
自从特朗普在3月初开始征收关裞(当时他对加拿大和墨西哥加征了关裞)以来,10年期美国国债收益率已从4.15%升至约4.3%。这一收益率是抵押贷款利率和其他借贷利率的基准。在此期间,抵押贷款利率也相应从6.6%上升到了6.8%。
虽然特朗普称他正在与许多国家就关裞问题进行谈判,但大多数经济学家预计,至少在今年,某些层面的关裞仍将保留,包括他对几乎所有进口商品征收的10%的关裞。
周四,当两位美联储官员表示,如果经济下滑、失业率上升,最早今年夏天就有可能降息时,10年期国债收益率确实出现了下降。
然而,去年秋天,长期利率也曾因预期降息而下降,但在美联储9月份降息后又开始上升,并且在美联储11月(大选后两天)和12月再次降息后继续上升。如今的抵押贷款利率已经高于美联储开始降息时的水平。
一系列因素会影响美国国债的长期利率,包括对未来经济增长和通货膨胀的预期,以及政府债券的供求关系。比安奇担心,持续高企的政府预算赤字(通过数万亿美元的国债来融资)也可能会推高长期利率。
古德温说,如果美联储现在降息,长期借贷成本“肯定会朝着相反的方向变动,因为通货膨胀的威胁如此明显,降息这一举措会让人们对美联储的公信力产生质疑”。
特朗普本周在社交媒体上发文称,“几乎不存在通货膨胀”,因此,美联储应该将其关键利率从目前约4.3%的水平下调。许多经济学家预计美联储今年会这么做。但鲍威尔强调,在采取任何行动之前,美联储希望先评估特朗普政策所带来的影响。
近几个月来,通货膨胀率有所下降,3月份降至2.4%,为去年9月以来的最低水平。然而,剔除波动较大的食品和能源类别后,核心通货膨胀率为2.8%。核心物价往往能更准确地反映通货膨胀的走势。
对美联储来说,一个关键问题是,现在的经济状况与特朗普第一个任期时大不相同。当时,通货膨胀率实际上低于美联储的目标水平。比安奇说,在那种情况下,如果存在经济衰退的威胁,降息“是理所当然的”,因为通货膨胀并不是问题。
但现在,关裞几乎肯定会在未来几个月里推高物价,至少是暂时的。比安奇说,这使得美联储降息的门槛大大提高了。
不过,经济学家表示,一旦有明确迹象表明经济正在恶化,比如失业率上升,无论特朗普采取什么行动,美联储都会降息。
周一,特朗普指责鲍威尔在利率决策上常常“为时过晚”,但具有讽刺意味的是,由于关裞可能导致物价上涨的威胁,这次美联储的行动可能会更加迟缓。如果没有明确的经济衰退迹象,美联储官员会担心,一旦降息,会被认为是屈服于特朗普的政治压力。
PGIM固定收益公司的美国首席经济学家汤姆・波尔切利(TomPorcelli)表示:“鲍威尔知道,如果人们认为他降息是迫于特朗普的压力,那将造成无法挽回的损害。”
波尔切利说,美联储现在“行动会更加迟缓,因为我认为在经济增长出现更明显放缓之前,你首先会看到通货膨胀有一定程度的上升”。
比安奇说,无论如何,可能需要美联储不止一两次的降息才能降低长期借贷成本。
他补充道:“要真正降低长期利率,你需要提供一个稳定的宏观经济环境,而目前我们还未达到这一条件。”
新闻结尾
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