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怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

吉安市(永丰县、永新县、吉安县、泰和县、遂川县、安福县、井冈山市、吉水县、峡江县、青原区、新干县、吉州区、万安县)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)  塔城地区(托里县、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、塔城市)

泰州市(泰兴市、高港区、姜堰区、兴化市、海陵区、靖江市)

台州市(临海市、路桥区、天台县、仙居县、玉环市、三门县、温岭市、黄岩区、椒江区)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市)  赤峰市(克什克腾旗、巴林右旗、翁牛特旗、松山区、林西县、巴林左旗、宁城县、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗)

咸阳市(长武县、兴平市、永寿县、泾阳县、秦都区、乾县、渭城区、杨陵区、武功县、淳化县、彬州市、礼泉县、旬邑县、三原县)

汉中市(勉县、西乡县、略阳县、洋县、南郑区、留坝县、城固县、佛坪县、汉台区、宁强县、镇巴县)

阳泉市(盂县、郊区、矿区、平定县、城区)

内江市(威远县、东兴区、市中区、资中县、隆昌市)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、雷山县、岑巩县、黎平县、台江县、麻江县、锦屏县、凯里市、黄平县、镇远县、天柱县、丹寨县、施秉县、三穗县、从江县、剑河县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

伊春市(南岔县、友好区、金林区、乌翠区、铁力市、大箐山县、伊美区、嘉荫县、丰林县、汤旺县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

巴中市(巴州区、南江县、通江县、恩阳区、平昌县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

揭阳市(揭东区、揭西县、普宁市、榕城区、惠来县)

曲靖市(麒麟区、会泽县、罗平县、马龙区、陆良县、沾益区、富源县、宣威市、师宗县)

怀化市(沅陵县、辰溪县、鹤城区、洪江市、芷江侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县)

太原市(迎泽区、万柏林区、晋源区、阳曲县、小店区、古交市、清徐县、娄烦县、杏花岭区、尖草坪区)

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濮阳市(濮阳县、南乐县、范县、清丰县、台前县、华龙区)

本溪市(明山区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区、本溪满族自治县)

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淄博市(淄川区、沂源县、临淄区、周村区、高青县、张店区、博山区、桓台县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县)

黄山市(黄山区、黟县、祁门县、屯溪区、休宁县、歙县、徽州区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗)  克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

岳阳市(湘阴县、云溪区、临湘市、平江县、华容县、岳阳县、汨罗市、君山区、岳阳楼区)

五指山市(屯昌县、万宁市、东方市、定安县、昌江黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县)

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马鞍山市(博望区、含山县、和县、花山区、雨山区、当涂县)  南充市(嘉陵区、南部县、西充县、仪陇县、顺庆区、高坪区、阆中市、蓬安县、营山县)

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昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县、吉木萨尔县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

海东市(平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

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承德市(平泉市、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、滦平县、双桥区、承德县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、双滦区、兴隆县、隆化县)

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苏州市(吴中区、相城区、虎丘区、张家港市、吴江区、姑苏区、昆山市、常熟市、太仓市)

广西壮族自治区

黄冈市(红安县、团风县、浠水县、黄州区、蕲春县、罗田县、黄梅县、武穴市、麻城市、英山县)

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茂名市(信宜市、高州市、化州市、电白区、茂南区)

抚顺市(新抚区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、顺城区、抚顺县)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县、细河区、清河门区、新邱区)

泰安市(泰山区、岱岳区、肥城市、宁阳县、东平县、新泰市)

广告传媒行业出现重磅并购！

4月9日晚间，梯媒龙头分众传媒发布公告表示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东、百度在线等50个交易对方持有的新潮传媒100%股权。本次交易完成后，新潮传媒将成为上市公司全资子公司。经初步协商，新潮传媒100%股权预估值为83亿元。

分众传媒由知名浙商江南春于2003年创立，2005年登陆美国纳斯达克，被称为“中国广告传媒股第一股”，2015年公司借壳回归A股。

新潮传媒由张继学创立，2014年进入电梯媒体赛道后迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，估值一度达到200亿元人民币。

曾因价格战打得“头破血流”的两个“死对头”，今日却选择握手言和。83亿元的买卖对于估值曾超百亿的新潮传媒来说划算吗？

新潮传媒创始人张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。”

京东、百度账面巨亏近六成

成立于2007年的新潮传媒，于2014年进入梯媒赛道并迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，公司估值一度达到200亿元人民币，披露的融资金额都已经接近90亿元。

目前，重庆京东持有新潮传媒18.4745%的股权，创始人张继学持有公司10.6888%的股权，百度持有8.9938%的股权，欧普照明持有1.7217%的股权。

2018年，百度领投新潮传媒21亿元，若按照当前估值83亿元计算，其持股的对应价值约为7.46亿元，账面亏损约64.48%。

京东于2019年战略投资新潮传媒10亿元，后在2021年继续领投，该轮新潮传媒融资4亿美元。按当前估值计算，其持股18.4745%对应价值约为15.33亿元，2021年京东具体投资金额数据没有明确披露，大致估算目前账面亏损近六成。

另外，按照本次83亿元的收购价格，欧普照明2017年出资的1.5亿元在8年后“缩水”至1.43亿元。

从业绩来看，2022年-2024年前三季度，新潮传媒营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，营收逐年下滑；净利润也难逃亏损“噩梦”，分别亏损4.69亿元、2.79亿元和509.85万元。直到2024年第四季度，新潮传媒才脱离亏损状态。

截至2024年9月末，新潮传媒资产总额为44.53亿元，负债总额为10.31亿元。

新潮传媒经历了什么？实际上，这与“一场千亿级的仗”脱不开关系。

效仿滴滴、快的合并，投资方推动并购？

2018年，新潮传媒内部发布《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》，表示2015-2017年在分众传媒投放超过1亿元的客户，凡是客户广告决策人与新湖合伙人见面，即可获端价值1000万元新湖广告资源，在该客户与分众传媒合作价格的基础上，直接打5折，效果和分众一样，价格是分众的一半。

在员工提成上，该通知称：“凡抢下分众亿元级客户，业务提成按原标准的200%核发。”

这场价格战可谓是打的“两败俱伤”。

2019年，分众传媒实现营业收入121.36亿元，同比下降16.6%；归母净利润18.75亿元，同比下降67.8%；毛利率从2018年的66.21%骤降到45.21%，此后始终未能回到2017年的“巅峰”。新潮传媒也陷入连年亏损的窘境。

这场价格战很难分出谁是赢家，昔日“宿敌”如今握手言和，不少市场声音认为是分众传媒“赢了”。

对于“为什么要卖？是新潮不行了吗？”的质疑，张继学表示恰恰相反：“今天的新潮是历史上最好的时期。此时选择和分众合作，是选择一条更优实现梦想的路径。新潮的点位和客户，正好与分众互补，能全方位的覆盖主流生活圈，更好地为客户服务。在眼下经济政策和户外广告数字化的多重利好下，毋庸置疑，协作的价值提升远大于竞争。”

首都经济贸易大学蒋泽中教授对搜狐财经表示：“从进攻方和收购方来讲，我觉得是双赢的。从进攻方来讲，一就是凸显自己的实力，扩大了市场份额；第二是消灭竞争对手；第三就是会摊薄他的运营成本。目标公司也是换股，吃不了什么亏。”

蒋泽中认为：“这几年的传媒虽然总体市场是在扩大，但是其实主要是搞新媒体，而不是靠他们这种传统线下媒体，因此他们两家（分众、新潮）应该是有比较强的危机意识，所以抱团取暖。”

回想2015年滴滴与快的合并事件，阿里、腾讯等资本方为结束烧钱竞争、加速获利而推动资源整合，分众、新潮或与该案例相似。

蒋泽中对搜狐财经表示：“此次并购谁来推动？无疑是资本推动的。投资方现在或许不看好（新潮），所以用这种方式等于是改弦更张了，由投资原来的新潮改投资分众了，所以才会有这种换股收购这种方式。新潮借这个机会进入上市公司之后，它的股权就可以套现，这就是它的主要意图了，实际上是另一种获利方式。”

据新潮传媒关于并购事项的声明，当前交易处于公告预案阶段，还需履行法定审批程序，存在一定的不确定性。在审批期间，未完成交割前，新潮传媒依然是一家独立法人企业。

新潮传媒提到：本次并购不是新潮传媒“退场”，而是对新潮传媒社区媒体价值的认可。合并后，张继学将出任集团的首席增长官，他表示：“将用AI和算法打造中国最先进的线下数字化广告平台”。

83亿元是贵还是便宜？

分众传媒主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）和影院银幕广告媒体等。公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台，电梯海报媒体自营设备约154.9万台，影院媒体合作影院1835家，约1.3万个影厅。

官方数据显示，新潮传媒已在全国超200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45000个社区、1.8亿中产家庭人群，已经服务了23000多个客户。

根据中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》，2024年户外广告企业中，分众传媒排名第一，占据14.5%的市场份额；新潮传媒市场份额为2.7%，排名第三。在户外视频广告企业中，分众传媒、新潮传媒分别以19.4%、4.4%的市场份额占据第一、第二的位置。

分众传媒表示，新潮传媒资源点位与上市公司重合度较低。本次交易完成后，公司将进一步聚焦主业，拓展优质资源点位，优化媒体资源覆盖的密度和结构。

东吴证券分析师张良卫及分析师张家琦认为：“过往分众传媒和新潮传媒竞争激烈，在价格上起到相互牵制的影响，在收购完成后，一方面分众自身点位未来提价的价格传导将会更为顺利，另一方面新潮单点位过往价值量低于分众，未来收购的新潮点位价值量也有大幅提升的空间。”

华安证券分析师金荣认为：“重组后公司在户外广告赛道的资源点位布局进一步完善，品牌营销网络覆盖范围扩大，竞争压力减小情况下，点位价格空间得到一定释放，价量有望双升。另外，成本端费用因整合而有一定程度下降，利润侧有望受益增长。”

新潮传媒官网显示，公司估值一度近200亿元人民币，如今83亿元就做了买卖，可谓是打了惊天“巨折”。

到底是不是“贱卖”了？张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。基于对国内经济大循环的看好，分众合并新潮后，协作发展对股东的回报和客户的价值提升，我认为是更好的。”

据了解，本次交易将以股份对价作为主要支付手段，剩余部分采用少量现金形式，股份和现金对价比例尚未确定。