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沈阳市(于洪区、辽中区、苏家屯区、康平县、大东区、新民市、法库县、沈河区、浑南区、和平区、沈北新区、铁西区、皇姑区)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

杭州市(桐庐县、萧山区、富阳区、淳安县、上城区、建德市、滨江区、余杭区、临安区、钱塘区、拱墅区、西湖区、临平区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)  舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

晋中市(寿阳县、灵石县、平遥县、太谷区、和顺县、昔阳县、祁县、左权县、介休市、榆次区、榆社县)

定西市(临洮县、陇西县、通渭县、漳县、岷县、安定区、渭源县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、奎屯市、伊宁市、霍城县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍尔果斯市、巩留县、尼勒克县、伊宁县)

滨州市(博兴县、无棣县、阳信县、滨城区、惠民县、沾化区、邹平市)  金华市(金东区、永康市、婺城区、浦江县、武义县、东阳市、义乌市、磐安县、兰溪市)

深圳市(坪山区、光明区、宝安区、福田区、南山区、盐田区、龙华区、罗湖区、龙岗区)

邢台市(内丘县、南和区、南宫市、临西县、威县、广宗县、任泽区、信都区、沙河市、隆尧县、新河县、临城县、柏乡县、清河县、平乡县、巨鹿县、宁晋县、襄都区)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

玉溪市(江川区、易门县、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、峨山彝族自治县)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县)

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、隆阳区、施甸县)

白银市(白银区、平川区、靖远县、景泰县、会宁县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、康巴什区、乌审旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克旗、杭锦旗)

铁岭市(调兵山市、昌图县、银州区、西丰县、清河区、铁岭县、开原市)

周口市(川汇区、西华县、淮阳区、沈丘县、鹿邑县、扶沟县、太康县、郸城县、项城市、商水县)

泉州市(洛江区、惠安县、金门县、泉港区、南安市、德化县、石狮市、丰泽区、永春县、鲤城区、安溪县、晋江市)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

淮安市(涟水县、淮阴区、金湖县、盱眙县、洪泽区、清江浦区、淮安区)

湖州市(南浔区、安吉县、长兴县、吴兴区、德清县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

上饶市(万年县、德兴市、广丰区、婺源县、玉山县、余干县、广信区、信州区、弋阳县、鄱阳县、横峰县、铅山县)

黑河市(北安市、孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县、爱辉区)

甘孜藏族自治州(巴塘县、新龙县、德格县、炉霍县、白玉县、色达县、甘孜县、理塘县、雅江县、丹巴县、乡城县、得荣县、稻城县、石渠县、泸定县、康定市、道孚县、九龙县)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、固镇县、怀远县、禹会区、五河县、龙子湖区)

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玉林市(玉州区、北流市、福绵区、兴业县、陆川县、博白县、容县)

聊城市(东昌府区、茌平区、高唐县、冠县、莘县、阳谷县、东阿县、临清市)

邯郸市(曲周县、丛台区、肥乡区、魏县、复兴区、临漳县、涉县、广平县、邯山区、馆陶县、邱县、鸡泽县、磁县、峰峰矿区、大名县、成安县、武安市、永年区)

阿里地区(噶尔县、措勤县、改则县、普兰县、日土县、札达县、革吉县)  陇南市(文县、两当县、西和县、康县、成县、礼县、武都区、徽县、宕昌县)

南平市(建阳区、顺昌县、松溪县、政和县、建瓯市、延平区、武夷山市、邵武市、浦城县、光泽县)

塔城地区(沙湾市、塔城市、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县)

菏泽市(曹县、巨野县、单县、牡丹区、成武县、郓城县、定陶区、东明县、鄄城县)惠州市(惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县、龙门县)

新余市(渝水区、分宜县)  嘉峪关市

西宁市(湟中区、城中区、城北区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县、城西区)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

十堰市(竹山县、郧阳区、张湾区、房县、茅箭区、郧西县、丹江口市、竹溪县)吕梁市(柳林县、中阳县、交城县、孝义市、离石区、石楼县、临县、文水县、方山县、兴县、汾阳市、交口县、岚县)

东营市(垦利区、广饶县、利津县、东营区、河口区)

福州市(台江区、福清市、仓山区、鼓楼区、马尾区、平潭县、罗源县、晋安区、闽清县、连江县、永泰县、长乐区、闽侯县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正蓝旗、多伦县、镶黄旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正镶白旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、锡林浩特市)

张掖市(高台县、山丹县、临泽县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县)

南通市(如皋市、通州区、如东县、崇川区、海门区、启东市、海安市)

德州市(庆云县、武城县、乐陵市、禹城市、夏津县、德城区、平原县、陵城区、宁津县、临邑县、齐河县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

崇左市(大新县、江州区、凭祥市、宁明县、扶绥县、龙州县、天等县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

三明市(大田县、永安市、将乐县、三元区、泰宁县、清流县、明溪县、尤溪县、沙县区、宁化县、建宁县)

洛阳市(西工区、嵩县、老城区、涧西区、新安县、洛龙区、孟津区、洛宁县、偃师区、汝阳县、宜阳县、栾川县、瀍河回族区、伊川县)

淮南市(谢家集区、潘集区、田家庵区、寿县、大通区、凤台县、八公山区)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县)

牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、东宁市、东安区、爱民区、林口县、西安区、宁安市、海林市、阳明区)

遂宁市(大英县、安居区、船山区、射洪市、蓬溪县)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。