公交车6人轮换做:天美传媒最新带你体验不一样的视听盛宴!
更新时间： 浏览次数： 349
公交车6人轮换做:天美传媒最新带你体验不一样的视听盛宴!在线观看查询
——洞悉新消费，打造品牌&渠道&供应链研究新范式，化妆品，医美，免税，物流，电商，零售，教育，黄金珠宝，小家电，国牌崛起，产业互联网等消费领域深度研究。
投资要点
事件：2025年4月14日，行动教育发布2024年年报，2024年公司实现营收7.83亿元，同比+16.5%；归母净利润2.69亿元，同比+22.4%；扣非归母净利润2.41亿元，同比+12.2%。
业绩符合预期，高分红持续：单Q4收入2.2亿元，yoy+4%，归母净利润0.7亿元，yoy+26%，扣非归母0.6亿元，yoy-5%。期末拟派发现金分红0.89亿元，本年度合计派发2.67亿元，分红率达99.5%，对应股息率5.7%。24年公司现金收款9.3亿元，yoy+3.8%，Q4现金收款3.4亿元，yoy+11.1%。截至2024年底，合同负债10.8亿元，yoy+12.7%。
管理咨询收入提速：分业务看，24年管理培训/管理咨询/图书销售收入分别为6.3/1.5/0.03亿元，yoy+6%/97%/47%，毛利率分别为84%/44%/27%，yoy+1.5/-4.1/-14.7pct。24年公司开发新客户1200余家，新大客户数量达295家。在客户中的转介绍率与复购率再一次提升，净推荐值达到76.9%。
25年计划从三方面稳健增长：用户增长方面，开发500家新大客户，运用AI战略；伙伴增长方面，“每人每月一家大客户”策略提高人效，“百校计划”开设新分校推动人数增长；品牌增长方面，实现“大客户复购率90%+转介绍率90%“目标。
盈利预测与投资评级：行动教育作为企业培训龙头，大客户战略助力品牌成长。调整2025、2026业绩预测并新增2027年预测，预计2025-2027年归母净利润分别为3.0/3.3/3.6亿元（2025/2026年前值为2.9/3.4亿元），对应2025-2027年PE估值为15/14/13倍，维持“增持”评级。
风险提示：订单不及预期，收款不及预期，消课进度不及预期，客户支付意愿较弱等风险。
欢迎联系
东吴商社 吴劲草团队
吴劲草/石旖瑄/张家璇/阳靖/王琳婧/郗越
【东吴商社吴劲草团队简介】
团队荣誉：
2024年新财富批零与社服行业最佳分析师第6名
2024年水晶球商贸零售/社会服务最佳分析师第3/5名
2024年上证报批零社服行业最佳分析师第5名
2024年WIND商贸零售行业金牌分析师第2名
2023年新财富批零与社服行业最佳分析师第6名
2023年水晶球商贸零售行业最佳分析师第2名
2023年上证报批零社服行业最佳分析师第5名
2023年WIND商贸零售行业最佳分析师第2名
2021-2022年新财富/水晶球/上证报/WIND/金牛奖/金麒麟等奖项荣获最佳分析师
公交车6人轮换做:天美传媒最新带你体验不一样的视听盛宴!的相关文章 蜀道装备披露首份ESG报告 氢能产业战略推动绿色转型的相关文章商务部：将加快出台优化离境退税等政策措施美国与乌克兰签署关于矿产协议的备忘录两部门：开展2025年现代商贸流通体系试点城市申报工作扎克伯格去年总薪酬达2720万美元，含1400万美元安保费用
特朗普关税阴影笼罩亚洲制衣业 美消费者恐面临服饰涨价潮
艾美疫苗建议采纳股份奖励计划
国睿科技：一季度归母净利润7531.09万元，同比下滑34.81%48小时内接连到访北京上海，黄仁勋3个月两度访华释放哪些信号？欧盟在贸易谈判开始前推迟对苹果公司和Meta的处罚任天堂维持Switch 2定价 美国4月24日开启零售预购业绩“变脸”，第三次了！怎么回事？4月18日增减持汇总：盘后赛力斯披露增持情况 新华都减持（表）-财经新闻思特威：一季度净利润同比增长1264.97%特朗普政府要求哈佛大学提供关于从外国来源所获资金的记录
融科控股获主要股东提供财务援助
长江有色：终端逢低需求量增加带动库存去化 18日锌价或上涨“对等关税”冲击下，金融如何赋能企业？马来西亚第一季度经济增长逊于预期 关税影响令前景承压