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商丘市(虞城县、梁园区、永城市、民权县、柘城县、夏邑县、睢县、宁陵县、睢阳区)

曲靖市(宣威市、富源县、马龙区、沾益区、罗平县、麒麟区、会泽县、陆良县、师宗县)

抚州市(东乡区、临川区、黎川县、金溪县、宜黄县、资溪县、南城县、南丰县、乐安县、广昌县、崇仁县)

锦州市(太和区、北镇市、义县、凌海市、黑山县、凌河区、古塔区)  乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

长春市(南关区、农安县、朝阳区、榆树市、宽城区、二道区、德惠市、绿园区、双阳区、九台区、公主岭市)

那曲市(尼玛县、比如县、色尼区、班戈县、巴青县、双湖县、安多县、索县、聂荣县、嘉黎县、申扎县)阜阳市(界首市、阜南县、颍州区、颍上县、太和县、颍东区、颍泉区、临泉县)

百色市(田东县、那坡县、靖西市、平果市、西林县、田阳区、凌云县、右江区、田林县、乐业县、隆林各族自治县、德保县)  海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区)

德阳市(罗江区、中江县、绵竹市、广汉市、旌阳区、什邡市)

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、云城区、郁南县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通城县、通山县、赤壁市、崇阳县)

滨州市(沾化区、阳信县、邹平市、滨城区、博兴县、无棣县、惠民县)

鞍山市(海城市、铁西区、立山区、台安县、铁东区、千山区、岫岩满族自治县)

衡阳市(雁峰区、衡东县、蒸湘区、衡山县、石鼓区、耒阳市、衡阳县、常宁市、南岳区、衡南县、祁东县、珠晖区)

青岛市(平度市、李沧区、市南区、胶州市、莱西市、黄岛区、即墨区、市北区、城阳区、崂山区)

包头市(土默特右旗、白云鄂博矿区、东河区、固阳县、石拐区、青山区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区)

周口市(鹿邑县、商水县、淮阳区、郸城县、扶沟县、川汇区、项城市、沈丘县、西华县、太康县)

香港特别行政区

广元市(昭化区、青川县、苍溪县、旺苍县、朝天区、利州区、剑阁县)

景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)

桂林市(永福县、雁山区、平乐县、资源县、阳朔县、叠彩区、七星区、兴安县、龙胜各族自治县、临桂区、灌阳县、象山区、秀峰区、灵川县、全州县、恭城瑶族自治县、荔浦市)

呼伦贝尔市(根河市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、阿荣旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、扎兰屯市)

泉州市(永春县、金门县、惠安县、德化县、泉港区、鲤城区、丰泽区、石狮市、南安市、洛江区、晋江市、安溪县)

达州市(宣汉县、通川区、达川区、开江县、万源市、大竹县、渠县)

新乡市(延津县、辉县市、获嘉县、新乡县、卫滨区、原阳县、封丘县、牧野区、长垣市、红旗区、卫辉市、凤泉区)

徐州市(丰县、云龙区、鼓楼区、沛县、贾汪区、睢宁县、铜山区、新沂市、邳州市、泉山区)

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丹东市(东港市、振兴区、振安区、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市)

承德市(滦平县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、承德县、平泉市、隆化县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区)

鄂尔多斯市(东胜区、达拉特旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗、乌审旗)

内蒙古自治区  内江市(东兴区、隆昌市、资中县、市中区、威远县)

哈尔滨市(呼兰区、五常市、道外区、香坊区、尚志市、宾县、松北区、南岗区、双城区、巴彦县、依兰县、阿城区、木兰县、平房区、通河县、方正县、道里区、延寿县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)商洛市(柞水县、镇安县、洛南县、山阳县、商南县、丹凤县、商州区)

肇庆市(封开县、德庆县、端州区、高要区、鼎湖区、怀集县、四会市、广宁县)  宜昌市(猇亭区、西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、枝江市、远安县、兴山县、秭归县、点军区、伍家岗区、夷陵区、当阳市、五峰土家族自治县)

日喀则市(聂拉木县、江孜县、仁布县、定结县、仲巴县、岗巴县、昂仁县、拉孜县、康马县、定日县、萨迦县、谢通门县、桑珠孜区、亚东县、萨嘎县、吉隆县、南木林县、白朗县)

鸡西市(虎林市、鸡东县、城子河区、鸡冠区、密山市、梨树区、滴道区、麻山区、恒山区)

上饶市(弋阳县、广信区、横峰县、玉山县、余干县、铅山县、广丰区、万年县、鄱阳县、德兴市、婺源县、信州区)朝阳市(双塔区、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、朝阳县)

呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、赛罕区、武川县、清水河县、和林格尔县、回民区、托克托县、新城区)

铜仁市(石阡县、玉屏侗族自治县、万山区、思南县、松桃苗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、碧江区、德江县、沿河土家族自治县)

石家庄市(正定县、辛集市、长安区、栾城区、新华区、灵寿县、元氏县、藁城区、鹿泉区、无极县、行唐县、深泽县、赞皇县、新乐市、晋州市、井陉矿区、桥西区、裕华区、井陉县、平山县、高邑县、赵县)

三门峡市(渑池县、湖滨区、卢氏县、义马市、灵宝市、陕州区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

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泰州市(海陵区、靖江市、高港区、姜堰区、泰兴市、兴化市)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

驻马店市(上蔡县、遂平县、正阳县、新蔡县、确山县、泌阳县、平舆县、驿城区、汝南县、西平县)

辽阳市(太子河区、辽阳县、文圣区、宏伟区、弓长岭区、灯塔市、白塔区)

本溪市(平山区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县)

合肥市(庐江县、长丰县、肥西县、肥东县、瑶海区、庐阳区、蜀山区、巢湖市、包河区)

张家口市(怀安县、万全区、康保县、涿鹿县、蔚县、阳原县、赤城县、沽源县、宣化区、崇礼区、下花园区、怀来县、桥西区、尚义县、桥东区、张北县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

汉中市(勉县、宁强县、城固县、洋县、西乡县、汉台区、略阳县、镇巴县、佛坪县、南郑区、留坝县)

运城市(闻喜县、临猗县、万荣县、河津市、盐湖区、垣曲县、芮城县、平陆县、夏县、新绛县、绛县、永济市、稷山县)

　　来源：尺度商业

　　文|刘振涛

　　半年前，规模最大的上市农商行——重庆农村商业银行（下称“渝农商行”）董事长辞任，作为当时唯一的执行董事，行长隋军代为履行董事长。

　　代履行董事长后，隋军成了上市农商行中“最忙”行长，一人身兼三职：行长、董事长、董秘。

　　如今，渝农商行迎来了新董事长，刘小军被董事会选举为新任董事长。行长隋军也终于结束“一人兼三职”的情况，肩上的担子松一下了。

　　渝农商行是首家A+H股上市的农商行。上市以来，渝农商行的规模不断扩张，2024年末，总资产规模突破1.5万亿元，是上市规模最大的农商行，营收也结束连续两年下降的情况，营收与净利双双增长。

　　不过，整体稳健的渝农商行当下也面临规模扩张放缓、归母净利润增幅收窄、潜在不良风险等挑战。随着新董事长的到来，渝农商行将迎来什么样的改变呢？

　　行长“减负”，老将空降任董事长

　　近日，渝农商行发布公告称，公司董事会选举刘小军为执行董事候选人，同时选举刘小军为新董事长，刘小军的任职资格需待股东大会通过以及监管部门的核准。

　　渝农商行的上一任董事长为谢文辉。2024年10月，谢文辉被调任至重庆渝富控股集团任职董事长，此后渝农商行董事长一职空缺近半年，由行长隋军代为履职。

　　资料显示，渝农商行新董事长刘小军是金融行业的老将，曾先后在建设银行、中信信托、重庆投资发展有限公司内部任职。

　　在建设银行期间，刘小军先后担任了建设银行总行国际业务部业务副经理与房地产金融业务部业务经理。2006年，刘小军从建行离任，前往中信信托任职。在中信信托，他任职近18年，任职期间，刘小军职务一路晋升，从业务部门高级经理晋升至中信信托副总经理。

　　2024年初，刘小军从中信信托离任，被任命为重庆发展投资公司党委书记、董事长。在担任重庆发展投资公司任职一年左右，其就被任命为渝农商行的董事长。

　　从国有大行到信托，从信托到资产管理公司，再到最大规模的农商行，刘小军的金融从业经历十分丰富。

　　对于刘小军空降担任渝农商行董事长，市场人士表示，其有丰富的投资管理经验，对银行的财富管理，资产管理业务等或将带来提升。

　　如何将自身过往任职经验，与渝农商行的实际经营状况充分结合，持续有效推动该行发展和业绩回暖，或许是刘小军上任后的重任。

　　营收重回增长，资产质量风险引关注

　　翻阅渝农商行2024年年报，从规模来看，渝农商行扩表明显。

　　截至2024年末，渝农商行总资产规模达1.51万亿元，较2023年末增长了0.07万亿元，增幅达5.1%。其中，贷款余额达7142.73亿元，同比增长5.55%；存款规模达9419.46亿元，同比增长5.10%。

　　渝农商行的规模增速相比之前有所放缓。根据渝农商行历年财报，2020年至2023年，渝农商行总资产规模增速分别为10.31%、11.44%、6.79%、6.60%。

　　渝农商行的总资产规模在上市农商行中规模最大。根据该行2025年一季度业绩预告，公司的资产规模又进一步扩张，预计总资产达到1.61万亿元。

　　在资产规模扩张的情况下，渝农商行的营收与净利双双实现增长。2024年，渝农商行实现营收282.61亿元，同比增长1.09%；实现归母净利润115.13亿元，同比增长5.60%。2024年渝农商行的营收增速转正，结束了2022年和2023年连续两年下降的情况。

　　不过，渝农商行的归母净利润增速放缓。2021年至2023年，该行的归母净利润增速分别为13.79%、7.49%、6.10%。

　　观察营收结构，投资业务收益大幅增长，成为了营收增速转正的关键力量。

　　2024年末，渝农商行的净息差继续收窄为1.61%，较2023年末下降了0.12个百分点。净息差收窄影响下，渝农商行的利息净收入为224.94亿元，同比下降4.25%。

　　在利息净收入下降的情况下，渝农商行的非利息净收入实现大幅增长。2024年末，该行非利息净收入为57.67亿元，同比增长了29.23%。

　　拆分非利息净收入，手续费及佣金净收入为16.12亿元，同比下降10%；其他非利息净收入41.55亿元，同比增长55.53%。

　　其他非利息净收入中，投资收益成为了主力。2024年末，投资收益达41.99亿元，同比增长了93.56%，占到了非利息净收入的72%。

　　渝农商行对此表示，2024年本集团加强市场研判，优化交易策略，丰富投资品种，把握交易机会，增厚金融资产整体收益。

　　实际上，回顾渝农商行过往的财报，发现近年来，渝农商行在投资业务上发力明显，一步步增厚非利息收入，进而在主业创收下降的情况下，稳固营收。

　　根据渝农商行过往年报，2020年至2023年，该行的投资收益分别为9.29亿元、11.56亿元、18.22亿元、21.69亿元。2024年与2020年相比，5年时间，渝农商行的投资收益增长了3倍多。

　　银行投资收益显著增长，成为缓解营收压力、稳定利润表现的重要支撑。

　　不过，渝农商行整体好转的情况下，资产质量方面存在潜在风险，需要新董事长以及管理层来解决。

　　2024年末，渝农商行的不良贷款率为1.18%，较2023年末下降了0.10个百分点。不良贷款余额达84.20亿元，较2023年末增长了3.61亿元。

　　在渝农商行的贷款五级分类中，2024年末，渝农商行的关注类贷款余额为104.46亿元，较2023年末增长了27.48亿元，增长了35.6%。

　　关注类贷款的定义为尽管借款人有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款。从定义来看，关注类贷款存在着向不良贷款转变的风险。渝农商行的关注类贷款规模增长，后期向不良贷款迁徙的风险较大。

　　此外，2024年渝农商行的正常类贷款迁徙率达1.73%，较2023年上升；关注类贷款的迁徙率达31.39%，较2023年上升。

　　贷款迁徙率又称信用风险迁徙，指代着银行各类贷款向下迁徙的程度。正常贷款与关注类贷款的迁徙率上升，后期向下迁徙风险加大，资产质量存在风险。

　　渝农商行是目前规模最大的上市农商行，排在身后的其他农商行也都在奋起追赶。新的董事长如何带领渝农商行稳固第一的位置，进一步提升发展？我们将保持关注！

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。