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宁夏回族自治区

南京市(浦口区、玄武区、秦淮区、江宁区、建邺区、高淳区、鼓楼区、溧水区、六合区、雨花台区、栖霞区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)

上海市(宝山区、静安区、浦东新区、虹口区、金山区、奉贤区、徐汇区、杨浦区、青浦区、黄浦区、崇明区、嘉定区、普陀区、长宁区、松江区、闵行区)  鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、海城市、铁东区、铁西区、台安县、立山区)

宿州市(灵璧县、萧县、泗县、埇桥区、砀山县)

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、普宁市、揭西县)

九江市(瑞昌市、永修县、庐山市、共青城市、德安县、濂溪区、都昌县、修水县、浔阳区、湖口县、武宁县、彭泽县、柴桑区)荆州市(洪湖市、荆州区、沙市区、公安县、松滋市、江陵县、石首市、监利市)

铜仁市(江口县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、万山区、思南县、印江土家族苗族自治县)  杭州市(上城区、拱墅区、滨江区、萧山区、桐庐县、建德市、西湖区、富阳区、钱塘区、临安区、余杭区、淳安县、临平区)

上饶市(余干县、信州区、万年县、铅山县、鄱阳县、弋阳县、广丰区、德兴市、玉山县、横峰县、婺源县、广信区)

德州市(德城区、庆云县、陵城区、宁津县、临邑县、平原县、齐河县、武城县、夏津县、乐陵市、禹城市)

伊春市(金林区、汤旺县、南岔县、大箐山县、乌翠区、嘉荫县、丰林县、友好区、铁力市、伊美区)

宁波市(海曙区、余姚市、北仑区、江北区、宁海县、鄞州区、奉化区、镇海区、慈溪市、象山县)

商丘市(永城市、睢县、宁陵县、梁园区、民权县、夏邑县、柘城县、虞城县、睢阳区)

潍坊市(坊子区、潍城区、青州市、临朐县、昌乐县、奎文区、高密市、寒亭区、诸城市、安丘市、昌邑市、寿光市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、昭苏县、特克斯县、伊宁县、奎屯市、巩留县、霍城县、伊宁市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县)

石河子市(昆玉市、胡杨河市、北屯市、白杨市、可克达拉市、新星市、双河市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市、五家渠市)

天水市(秦安县、甘谷县、清水县、秦州区、武山县、张家川回族自治县、麦积区)

吕梁市(岚县、兴县、临县、中阳县、方山县、交口县、孝义市、离石区、石楼县、交城县、文水县、汾阳市、柳林县)

榆林市(吴堡县、清涧县、榆阳区、米脂县、神木市、靖边县、定边县、府谷县、佳县、子洲县、绥德县、横山区)

常德市(石门县、临澧县、鼎城区、安乡县、澧县、汉寿县、武陵区、桃源县、津市市)

茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)

宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗洪县)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

济南市(历下区、章丘区、商河县、历城区、钢城区、长清区、槐荫区、莱芜区、市中区、济阳区、平阴县、天桥区)

枣庄市(山亭区、滕州市、台儿庄区、市中区、峄城区、薛城区)

漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、临颍县、源汇区)

唐山市(滦南县、路北区、乐亭县、丰南区、路南区、古冶区、玉田县、开平区、滦州市、遵化市、迁安市、迁西县、曹妃甸区、丰润区)

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银川市(兴庆区、永宁县、金凤区、灵武市、贺兰县、西夏区)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

锦州市(古塔区、黑山县、太和区、凌河区、凌海市、北镇市、义县)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

濮阳市(清丰县、南乐县、华龙区、范县、濮阳县、台前县)

娄底市(双峰县、涟源市、娄星区、新化县、冷水江市)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)攀枝花市(米易县、东区、仁和区、盐边县、西区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、太平区、彰武县、细河区、海州区、新邱区、清河门区)  防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

朝阳市(建平县、北票市、朝阳县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区)

承德市(双桥区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、滦平县、兴隆县、平泉市、鹰手营子矿区、隆化县、承德县、双滦区、宽城满族自治县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县)柳州市(融水苗族自治县、柳江区、城中区、融安县、鹿寨县、柳南区、柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县)

周口市(扶沟县、鹿邑县、川汇区、郸城县、商水县、太康县、淮阳区、西华县、沈丘县、项城市)

黄石市(阳新县、下陆区、铁山区、黄石港区、西塞山区、大冶市)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

洛阳市(孟津区、伊川县、老城区、偃师区、嵩县、栾川县、宜阳县、涧西区、新安县、洛宁县、汝阳县、瀍河回族区、西工区、洛龙区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

西安市(阎良区、碑林区、周至县、雁塔区、蓝田县、高陵区、莲湖区、新城区、灞桥区、临潼区、鄠邑区、未央区、长安区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县)

庆阳市(合水县、正宁县、宁县、华池县、庆城县、环县、西峰区、镇原县)

邢台市(隆尧县、临城县、巨鹿县、沙河市、内丘县、清河县、新河县、柏乡县、临西县、襄都区、广宗县、威县、南宫市、平乡县、南和区、宁晋县、任泽区、信都区)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、岑巩县、黄平县、镇远县、雷山县、榕江县、剑河县、麻江县、丹寨县、施秉县、凯里市、天柱县、锦屏县、从江县、三穗县、黎平县)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、高台县、山丹县)

济宁市(嘉祥县、兖州区、鱼台县、泗水县、任城区、邹城市、微山县、金乡县、汶上县、曲阜市、梁山县)

遂宁市(船山区、安居区、射洪市、蓬溪县、大英县)

淄博市(周村区、博山区、桓台县、高青县、张店区、沂源县、临淄区、淄川区)

张家口市(宣化区、沽源县、涿鹿县、蔚县、康保县、下花园区、阳原县、桥东区、桥西区、张北县、怀安县、赤城县、万全区、尚义县、崇礼区、怀来县)

　　4月25日，A50ETF华宝（159596）小幅放量，成交额9504万元。

　　开源证券表示，本次高层会议，会议有5大重点表述需要关注：第一，“要强化底线思维，充分备足预案”。第二，“兜牢基层‘三保’底线”、“要提高中低收入群体收入”、“要着力保民生。第三，“大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。第四，“培育壮大新质生产力，打造一批新兴支柱产业。第五，“有力有序推进城中村和危旧房改造。

　　展望后市，开源证券建议，投资要抓牢“底线思维”下的确定性，配置自主可控+内循环+红利黄金等方向：（1）科技成长“自主可控+国产替代”：AI+赋能、机器人、军工、半导体、信创、卫星；（2）消费“政策+内生复苏”：服装鞋帽、汽车（包括两轮电动车）、零售、食品、美容护理以及新消费；（3）成本改善驱动：养殖、航空机场、饲料、小金属；（4）出海结构性机会：中欧贸易关系缓和下的预期差（对欧洲出口占比高品种）及小品类出海（如零食等）。

　　资料显示，A50ETF华宝（159596）及其场外联接基金（A类021216/C类021217）被动跟踪中证A50指数，该指数汇聚A股行业核心龙头，50只成份股分别来自50个中证三级行业，全面表征A股标杆型核心资产！做多中国，首选A50。

　　近年来，在强监管约束下，万能险较好地满足了人民群众的保险需求，消费者投诉【下载黑猫投诉客户端】较少，风险得到有效防范，但部分万能险业务仍存在保障功能有待强化、账户运作不规范、个别公司资金运用较为激进等问题。

　　日前，为推动万能险进一步回归保障本源，国家金融监管总局印发《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（下称《通知》），从严规范万能险经营活动，重点涵盖产品管理、账户管理、资金运用管理、销售管理等方面。

　　国家金融监管总局有关司局负责人表示，《通知》坚持问题导向，聚焦保障功能有待强化、账户运作不规范、个别公司资金运用较为激进等突出问题，深挖问题根源，从制度上有针对性地治理。

　　禁发五年期以下万能险

　　什么是万能险？

　　《通知》明确，万能险需同时具有以下四个特征：1．在产品名称中包含“万能型”字样；2．具有保险保障功能，经合同约定，可以不定期不定额追加保费或者调整保险金额；3．设立单独保单账户，经合同约定，可以领取部分或全部保单账户价值；4．保单账户价值提供最低收益保证，最低保证利率不得为负。

　　除终身寿险、两全保险和年金保险等产品外，其他产品不得设计成万能型。

　　据了解，万能险期交保险费由基本保险费和额外保险费构成，其中超过基本保险费的部分为额外保险费。

　　《通知》规定，保险公司向同一被保险人销售的同一款万能险产品，所有有效保单的基本保险费之和不得高于人民币2万元。对于18周岁以上60周岁以下的被保险人，保单签发时约定的身故保险金额不得低于基本保险费的20倍。

　　此外，为强化资产负债管理、保障客户长期利益，保险公司可以对万能险最低保证利率设置保证期间，保证期满以后可以合理调整最低保证利率。保险公司在销售此类产品时应当向客户充分提示风险，在调整最低保证利率时应当及时告知调整原因并做好客户服务。如合同约定可以追加保费，应当在产品条款中明确追加保费的条件。

　　上述有关司局负责人表示，允许保险公司在满足相应约束条件时，对万能险产品调整最低保证利率，有效防范利差损风险。

　　需要注意的是，《通知》还明确万能险的保险期限不得低于五年。保险公司可以通过合理设定退保费用、部分领取费用、保单持续奖励等产品要素延长保单实际存续期限，进一步满足消费者长期保障需求。保单持续奖励发放时点不得早于第五个保单年度末。

　　强化万能险账户管理

　　《通知》还强化万能险账户管理。全流程规范账户运作。要求公司根据账户真实投资情况合理审慎地确定万能险结算利率，严格规范特别储备的使用。

　　一方面，从账户设立到注销，全流程规范。账户设立时，重点规范启动资金运作。账户存续期间，要求公司定期检视账户资产负债状况，及时补足缺口。账户注销时，要求保险公司进一步明确触发机制和相关要求，确保公平合理。

　　另一方面，重点规范账户结算。要求公司根据账户真实投资情况合理审慎地确定万能险结算利率。建立结算利率平滑机制，同时严格规范特别储备的使用。

　　如，保险公司应当制定万能险账户管理制度，明确启动资金划拨和转出机制，规定账户分拆、合并、注销的触发机制、操作流程、审批权限等事宜，确保资金划拨、账户调整、账户清算的公平性和合理性，不得损害保单持有人合法权益。

　　保险公司应当基于万能险单独账户资产的实际投资状况，审慎合理确定万能险结算利率，定期评估结算利率水平对公司资产负债匹配状况的影响，并根据评估情况动态调整结算利率。同一个单独账户管理的保单应当采用同一结算利率。

　　在强化资金运用监管方面，《通知》强化集中度监管，对万能险资金投资单一股权投资基金、不动产相关金融产品等的比例，从严设置上限。强化关联交易监管，禁止通过多层嵌套、通道业务等方式开展不当关联交易。强化非标投资监管，对万能险资金投资非标不动产和非标金融产品的比例，从严设置上限。

　　保险公司应当根据资产负债管理监管规定，强化资产管理部门与负债管理部门的协同，结合自身业务和风险特征，加强万能险账户资产负债管理，定期识别、计量和监测资产负债匹配量化指标。对于存在资产负债错配风险的万能险账户，依法合规主动采取管理措施。

　　制定销售行为“负面清单”

　　在万能险产品的销售方面，《通知》要求公司加强销售人员分级分类和产品适当性管理，防范销售误导。制定销售“负面清单”，列举保险公司销售万能险不得存在的六类行为，禁止保险公司通过为万能险提供间接或隐性担保、变相缩短产品实际存续期限等方式，异化万能险产品属性。

　　具体来看，“负面清单”要求保险公司销售万能险产品，应当体现产品的保险属性，不得存在以下行为：1．弱化万能险的人身保险保障属性，仅使用“利息”“预期收益”等词语宣传产品；2．将万能险产品与其他金融产品进行简单类比或混同；3．对万能险产品超过最低保证利率的保单利益提供间接或隐性担保；4．通过调整退保费用、持续奖励等产品设计要素，或设置部分领取、生存领取、减少保额等条款，变相缩短产品实际存续期限；5．万能险产品搭配其他保险产品的组合销售行为不规范；6．金融监管总局规定的其他禁止性行为。

　　国家金融监督管理总局有关司局负责人表示，通过制定销售行为“负面清单”以及强化监督管理，为万能险产品提供间接或隐性担保、混同万能险产品与其他金融产品等问题将得到有效遏制，万能险市场行为将更加规范。

　　在落地实施方面，本次实行新老划断，坚持防范风险与有序规范相结合，稳妥审慎推进制度实施。

　　上述有关司局负责人表示，充分考虑市场影响，对不符合要求的存量业务，给予一年的过渡期，保障人身险市场平稳运行。为防范增量风险，要求过渡期内新审批或备案的产品须符合《通知》规定。

　　随着A股2024年年报及2025年一季报披露进入尾声，近日医疗板块个股受业绩影响，走势分化，波动加剧。相关ETF由于投资的是一篮子医疗股，风险得以分散，有效避开个股“黑天鹅”，因此波动显著较小。

　　具体来看，4月25日，中证医疗指数成份股走势两极分化，美好医疗一季报增收不增利，重挫7.97%；爱尔眼科一季报营收净利两位数双增，大涨3.07%。美联储释放降息预期，CXO概念继续活跃，巨头药明康德涨1.67%。

　　图：中证医疗指数4月25日成交额前十成份股

　　相关ETF走势平缓，代表性医疗ETF（512170）全天红盘震荡，场内收涨0.32%再收十字星，成交7.38亿元，较前一日放量逾5成。

　　技术面来看，当周医疗ETF（512170）有3个交易日收出十字星，且影线均较长，反映多空激烈博弈。结合当前场内价格处于年内相对低位，且成交出现大幅放量来看，多头或正在逐步介入，短期趋势存在反转可能。

　　近期资金面有所验证。数据显示，截至4月24日，医疗ETF（512170）近5日场内申赎净流入4.28亿元，近10日累计吸金超6.8亿元，最新份额已突破810亿份，续刷历史新高。

　　行业消息面，4月24日，工信部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案》提出，到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升；到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业全链条数据体系进一步完善，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。

　　分析指出，本次文件内容从“数字化”延伸到“数智化”，鼓励AI+医疗进一步融合。随着上游技术近年不断突破，同时终端硬件设备基础设施不断优化，人工智能在下游医疗领域应用场景的落地或有望迎来全面提速。

　　公开资料显示，医疗ETF（512170）是目前A股最具代表性的医疗主题ETF之一，最新规模超253亿元，被动跟踪的中证医疗指数聚焦“医疗器械+医疗服务”两大板块，与AI医疗相关性较高，且覆盖7只CXO龙头股。场外可关注医疗ETF联接基金（A类162412/C类012323）。

　　需要特别提示的是，医药医疗板块调整时间较长，波动较大，短线反弹不预示未来表现。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源于沪深交易所、公开信息。

　　风险提示：医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。中证医疗指数2020年至2024年的分年度业绩分别为79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%、-17.16%，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的该基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适宜平衡型（C3）、积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

　　美联储官员暗示6月可能降息，港股早盘上冲，恒生科技指数一度涨逾2%，午后回落收涨0.14%。科网龙头方面，阿里巴巴-W、腾讯控股盘中双双涨逾3%，收涨逾1.5%；哔哩哔哩-W、快手-W、美团-W跟涨居前。

　　消息面上，昨晚美国克利夫兰联邦储备银行行长哈马克表示，如果有明确的经济方向证据，美联储可能最早在6月降息。

　　此外，特朗普对对等关税态度透露回暖信号，他表示，向中国进口商品最终征收的关税将大幅下降。

　　降息预期叠加关税缓和，有望推动外资回流港股，提升其流动性。在平台经济政策积极、AI应用快速落地等多重利好驱动下，互联网板块有望进一步打开盈利增长空间，修复动能强劲。

　　板块整体表现看，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走，场内价格一度涨逾2%，午后涨幅转向温和，收涨1.02%，全天成交额4.19亿元，环比放量。

　　从本周表现看，港股互联网ETF（513770）整体拾级而上，周线成功转阳，其标的中证港股通互联网指数区间累计上涨3.62%，显著跑赢恒生科技指数（1.96%）。

　　高盛最新报告指出，若中美贸易摩擦缓和，中国股市估值可能迎来高达35%的向上重估空间。其中港股互联网板块有望展现突出弹性。

　　从历史走势来看，2024年9月（924行情）及2025年1季度（降息预期发酵），港股通互联网指数分别上涨33.24%和23.63%，同期沪深300涨幅仅为20.96%和-1.21%。显示港股科网板块的上涨弹性显著领先于A股。

　　注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　港股互联网的强势表现吸引了资金积极布局。一季报显示，主动偏股型基金进一步加强港股配置，相比上季度末提升5.2个百分点，港股配置比例超过30%，达到近五年新高。

　　在此背景下，互联网龙头为重点加仓方向。腾讯控股重仓市值增加超过220亿元，成为主动偏股基金第一大重仓股；阿里巴巴-W重仓市值也超过220亿元。

　　国金证券认为，受外海环境影响，港股将进入从估值驱动转向盈利验证的“行情二阶段”。重点关注业务重心主要在国内的部分互联网巨头，受关税冲击相对较轻，且坐拥高质量私域数据、丰富的终端应用场景，有望打造盈利增长第二曲线。

　　财通证券表示，港股再度迎来配置良机，资金流入叠加美高层“松口”支撑港股科网方向。与此同时，港股互联网龙头相对美股科技龙头估值仍在中低位，修复空间值得关注。

　　变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。

　　截至2025年3月31日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额7.14亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！ 

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。