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辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

渭南市(临渭区、白水县、华州区、蒲城县、华阴市、澄城县、富平县、合阳县、潼关县、大荔县、韩城市)

湛江市(霞山区、坡头区、徐闻县、廉江市、赤坎区、遂溪县、麻章区、吴川市、雷州市)

厦门市(思明区、湖里区、海沧区、翔安区、集美区、同安区)  南昌市(新建区、进贤县、东湖区、安义县、南昌县、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、西湖区)

香港特别行政区

佛山市(顺德区、禅城区、三水区、南海区、高明区)

内蒙古自治区

吉安市(井冈山市、吉州区、安福县、吉安县、永丰县、永新县、吉水县、新干县、万安县、青原区、峡江县、遂川县、泰和县)  晋城市(阳城县、高平市、城区、陵川县、泽州县、沁水县)

阳泉市(平定县、城区、矿区、盂县、郊区)

乐山市(夹江县、井研县、峨边彝族自治县、沐川县、马边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、犍为县、市中区、金口河区、五通桥区)

宝鸡市(眉县、麟游县、金台区、扶风县、千阳县、陈仓区、凤县、岐山县、太白县、凤翔区、渭滨区、陇县)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、定安县、临高县、保亭黎族苗族自治县、东方市、琼海市、万宁市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、澄迈县)

广西壮族自治区

合肥市(巢湖市、蜀山区、瑶海区、肥西县、肥东县、庐江县、包河区、庐阳区、长丰县)

辽阳市(太子河区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、文圣区、白塔区、辽阳县)

马鞍山市(和县、雨山区、当涂县、含山县、花山区、博望区)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

东莞市

兰州市(七里河区、红古区、永登县、皋兰县、城关区、西固区、安宁区、榆中县)

黄冈市(武穴市、黄州区、红安县、黄梅县、蕲春县、团风县、罗田县、麻城市、英山县、浠水县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

广元市(朝天区、剑阁县、旺苍县、利州区、昭化区、青川县、苍溪县)

丽江市(华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、淮上区、五河县、固镇县、蚌山区、禹会区)

娄底市(冷水江市、娄星区、新化县、双峰县、涟源市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

绵阳市(涪城区、三台县、盐亭县、梓潼县、平武县、北川羌族自治县、游仙区、江油市、安州区)

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丹东市(东港市、振兴区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区)

济宁市(汶上县、鱼台县、泗水县、嘉祥县、微山县、兖州区、金乡县、曲阜市、梁山县、邹城市、任城区)

阜阳市(颍州区、界首市、临泉县、颍东区、颍泉区、颍上县、太和县、阜南县)

张家口市(沽源县、阳原县、宣化区、桥东区、万全区、桥西区、赤城县、蔚县、崇礼区、康保县、下花园区、涿鹿县、怀安县、怀来县、张北县、尚义县)  杭州市(临安区、建德市、桐庐县、上城区、萧山区、富阳区、拱墅区、余杭区、西湖区、滨江区、淳安县、钱塘区、临平区)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)昌都市(贡觉县、察雅县、洛隆县、类乌齐县、左贡县、八宿县、江达县、丁青县、卡若区、边坝县、芒康县)

咸宁市(通山县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县、通城县)  铁岭市(调兵山市、铁岭县、银州区、昌图县、开原市、西丰县、清河区)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

南平市(顺昌县、浦城县、建阳区、松溪县、建瓯市、政和县、光泽县、邵武市、延平区、武夷山市)

榆林市(榆阳区、吴堡县、神木市、靖边县、佳县、绥德县、清涧县、米脂县、定边县、府谷县、横山区、子洲县)海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、乌兰县、都兰县、德令哈市、格尔木市)

陇南市(西和县、宕昌县、徽县、礼县、武都区、成县、文县、康县、两当县)

乌兰察布市(集宁区、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、四子王旗、卓资县、兴和县、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县、察哈尔右翼后旗)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

营口市(老边区、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、站前区)

宣城市(绩溪县、旌德县、郎溪县、宣州区、泾县、广德市、宁国市)

孝感市(应城市、安陆市、大悟县、孝昌县、汉川市、云梦县、孝南区)

六安市(霍山县、裕安区、金寨县、霍邱县、叶集区、舒城县、金安区)

汕头市(潮南区、澄海区、金平区、龙湖区、潮阳区、南澳县、濠江区)

南充市(营山县、阆中市、高坪区、南部县、西充县、蓬安县、顺庆区、仪陇县、嘉陵区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)

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新余市(渝水区、分宜县)

衡水市(冀州区、武强县、枣强县、阜城县、故城县、深州市、武邑县、饶阳县、桃城区、安平县、景县)

贵阳市(息烽县、乌当区、开阳县、云岩区、清镇市、南明区、白云区、花溪区、观山湖区、修文县)

宿州市(埇桥区、泗县、萧县、砀山县、灵璧县)

近期，四川浪莎控股股份有限公司（600137.SH，下称“浪莎股份”）因为“3·15”晚会的曝光而备受关注。据了解，央视3·15晚会曝光了部分一次性内裤徒手制作不灭菌问题，其中点名了河南健芝初医疗器械有限公司，该公司便曾生产“浪莎”等品牌的一次性内裤或内衣。

当晚，浪莎股份收到上交所关于3·15报道的监管工作函，要求浪莎股份说明是否存在信息披露违规、是否与涉事代工厂存在关联。尽管浪莎宣称与涉事方企业“无直接合作”，但公司的经营模式仍然遭到质疑。

“一般真正做品牌，不会去卖标贴牌。”在资深品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，浪莎股份的生产以贴牌代工模式为主，但对于代工企业的管理，公司可能并未做到尽职尽责。

在ESG方面，浪莎股份在ESG得分为4.63，评级为B，在220家同类上市公司中排名为207，评分远低于李宁（7.46）、361°（7.25）、安踏（7.19）等公司。此外，浪莎股份连续多年未公布社会责任报告，其年度财报中也未曾提及。

程伟雄认为，浪莎作为一家上市公司没有很好履行持续化成长ESG，导致品牌中长期战略方向的缺失，过于注重短期业绩导向，带来品牌监管的失控，特别是对在线贴牌模式在品质和服务过程中的缺位，导致品牌贴牌乱象。

代工失控与供应链责任失守

在社会（S）方面，浪莎股份在ESG上得分为2.86，远低于李宁（6.07）、波司登（6.89）和江南布衣（7.10）等同行上市企业。

浪莎股份2023年年报显示，2023年浪莎股份代工超过85%；2024年半年报显示，浪莎股份仍旧采用自主设计、生产外包供应链管理经营模式为主（下称“OEM”，即公司将所需要的产品委托给其他合作厂商按照公司制定的生产标准、款式要求进行生产加工）。

浪莎股份对于供应链的责任管理遭到质疑。据梳理，浪莎股份近年来已经数次因抽检不合格被处罚。2023年6月，江苏省市场监督管理局发布《学生校服等67种消费品质量省级监督抽查情况的通报》，其中多批次内衣产品纤维含量项目不合格，包括浪莎股份全资子公司浙江浪莎内衣有限公司生产的内衣，显示纤维含量（公定）不合格。

2023年8月，广东省市场监督管理局发布关于服装产品质量监督抽查情况的通告。结果显示，标称由浙江浪莎内衣有限公司生产、广州唯品会电子商务有限公司销售的“VIP-浪莎鸿运纯棉男士内裤4条装”产品使用说明（标识）项目不合格。

2025年2月，国家市场监督管理局通报2024年空气净化器等26种网售产品质量国家监督抽查情况，标称“浪莎控股集团有限公司”生产的浪莎家居服（规格型号：女3XL；货号：LSSQ-A026；款号：35297）纤维含量不合格。

而此次被“3·15”晚会点名的生产“浪莎”品牌一次性内裤的河南健芝初医疗器械有限公司，亦被指存在严重卫生问题，包括未进行灭菌处理、徒手包装、伪造检测报告，部分产品甚至以涤纶冒充纯棉材质等。

尽管事发后浪莎股份宣称与涉事方企业“无直接合作”，但据澎湃新闻相关报道，上述涉事代工厂河南健芝初医疗器械有限公司，与浪莎一款一次性内裤的供应商河南恒庆祥服饰注册地址仅相隔数米，且或存在人员关联。

与此同时，浪莎股份所有一次性内裤产品全网下架，但仍有大批消费者涌入其官微质疑“贴牌模式”的诚信问题，要求公布灭菌工艺追溯证据。此外，浪莎股份的股价亦或因此受到影响，目前市值缩水至13亿左右，较2024年峰值下跌近70%。

事实上，在当下内衣行业，采用OEM代工模式较为普遍，诸如爱慕股份、蕉内等品牌均涉足其中，但相较于浪莎股份，爱慕股份等品牌代工比例较低，核心环节仍自主把控。根据爱慕股份2023年年报披露，其代工OEM业务收入为1.03亿元，占营业总收入的比例为3.00%。

虽然代工模式能降本增效，但若品控沦为“纸上谈兵”，品牌信誉便成了空中楼阁。浪莎股份年报中提到的“对代工厂生产过程跟踪、质量验收”在此次事件中形同虚设。而浪莎此前宣传的“EO灭菌”“抑菌率99%”被证实为虚假承诺，直接引发消费者信任崩塌。

此外，浪莎官网多次发布商标侵权声明，2025年1月要求部分经销商停止使用未授权商标，但是3·15事件中代工厂仍继续公然使用浪莎品牌生产，反映出其品牌授权亦存在管理漏洞。

品牌形象固化与高端化突围艰难

浪莎股份前身为四川长江包装控股股份有限公司（原四川省长江造纸厂），2007年通过借壳上市登陆上海证券交易所，成为A股首家以内衣为主营业务的上市公司。

浪莎最初专注于中国袜业市场，其创始人翁荣弟甚至被称为“中国袜业大王”。但是浪莎的辉煌并未持续多久。尽管浪莎早已进军内衣领域，但是在消费者认知里，浪莎品牌仍与“袜子”强关联，因此其内衣产品难以建立高端形象，消费者忠诚度难以提高。

由于浪莎长期定位大众市场，依赖低价策略，导致品牌高端化突围艰难。2024年前三季度毛利率仅18.63%，远低于同行爱慕股份（66%）、汇洁股份（69%）。浪莎内衣主打“纯棉”“基础款”，而行业已进入“无尺码”“抗菌凉感”等细分赛道，产品创新和品质升级滞后于消费需求。

目前，浪莎未孵化独立高端品牌，仅通过“浪莎”主品牌延伸，且其官网仍强调“国民品牌”“高性价比”，导致消费者对高价产品接受度低。天猫旗舰店数据显示，浪莎内衣主力价格区间为29-79元，而爱慕、华歌尔等品牌均价在200-500元区间。

此外，浪莎未在财报中披露消费者画像研究，缺乏对年轻群体需求的主动洞察，品牌形象停留在90年代“家庭式消费”场景，与新一代消费者（如Z世代）追求的功能性、个性化需求脱节。反观爱慕、内外等品牌已经通过“体验店+快闪店”模式重塑形象。

另一方面，浪莎没有及时抓住互联网电商浪潮，2012年左右，中国电商行业逐渐大量爆发，消费力从线下向线上迁徙。而彼时浪莎的线上销售收入占比仅为11%，布局显得有些落后。此后年度，虽然在公司的积极拓展下，线上业务占比逐年上升，但错过了最佳时机。

横向对比各品牌业绩表现，浪莎股份2021~2023年营收为4.02亿元、3.27亿元、3.88亿元，始终在3亿至4亿元区间波动，规模和十年前相差无几，远低于同行爱慕股份、汇洁股份。从盈利来看，自2010年起，浪莎股份的整体毛利率便再未突破20%。

面对诸多市场问题，浪莎股份应该做好供应链管理，回归自营，并加强生产工艺研发投入，从“被动应对”转向“主动治理”，避免因治理问题引发连锁危机。