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通辽市(奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗)

陇南市(武都区、文县、西和县、礼县、两当县、徽县、成县、康县、宕昌县)

运城市(万荣县、稷山县、绛县、永济市、平陆县、河津市、夏县、垣曲县、新绛县、闻喜县、盐湖区、芮城县、临猗县)

阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、拜城县、温宿县、乌什县、柯坪县、阿克苏市、库车市、沙雅县)  兴安盟(阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

丽水市(青田县、缙云县、庆元县、松阳县、景宁畲族自治县、遂昌县、龙泉市、云和县、莲都区)

安康市(镇坪县、旬阳市、石泉县、白河县、汉阴县、平利县、汉滨区、紫阳县、岚皋县、宁陕县)

毕节市(大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、织金县、七星关区、纳雍县、赫章县)

文山壮族苗族自治州(广南县、丘北县、富宁县、麻栗坡县、文山市、马关县、砚山县、西畴县)  临夏回族自治州(广河县、和政县、康乐县、永靖县、东乡族自治县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

沈阳市(浑南区、沈北新区、辽中区、和平区、康平县、于洪区、法库县、新民市、铁西区、沈河区、苏家屯区、皇姑区、大东区)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

襄阳市(樊城区、谷城县、保康县、南漳县、枣阳市、襄州区、宜城市、老河口市、襄城区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

连云港市(灌云县、灌南县、连云区、赣榆区、东海县、海州区)

五指山市(文昌市、琼海市、定安县、陵水黎族自治县、屯昌县、东方市、保亭黎族苗族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县)

龙岩市(长汀县、漳平市、永定区、新罗区、武平县、上杭县、连城县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、乌拉特中旗、磴口县)

阜新市(新邱区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区、彰武县)

大庆市(林甸县、大同区、让胡路区、肇州县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇源县、萨尔图区)

桂林市(平乐县、资源县、全州县、七星区、临桂区、永福县、秀峰区、灵川县、象山区、龙胜各族自治县、灌阳县、荔浦市、兴安县、阳朔县、恭城瑶族自治县、叠彩区、雁山区)

太原市(尖草坪区、古交市、杏花岭区、迎泽区、小店区、晋源区、阳曲县、万柏林区、清徐县、娄烦县)

石河子市(胡杨河市、北屯市、可克达拉市、新星市、阿拉尔市、铁门关市、五家渠市、白杨市、图木舒克市、双河市、昆玉市)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县)

中山市

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

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荆州市(江陵县、沙市区、荆州区、松滋市、公安县、监利市、洪湖市、石首市)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

白城市(洮北区、通榆县、大安市、镇赉县、洮南市)

新疆维吾尔自治区  四平市(双辽市、铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

漳州市(云霄县、东山县、华安县、南靖县、漳浦县、龙海区、龙文区、平和县、诏安县、长泰区、芗城区)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

惠州市(惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县、惠城区)兰州市(榆中县、安宁区、七里河区、红古区、永登县、城关区、皋兰县、西固区)

澳门特别行政区  咸宁市(赤壁市、崇阳县、通城县、嘉鱼县、咸安区、通山县)

吉安市(井冈山市、峡江县、泰和县、万安县、新干县、吉州区、永新县、吉安县、青原区、遂川县、吉水县、安福县、永丰县)

唐山市(迁西县、路北区、丰润区、路南区、开平区、曹妃甸区、玉田县、乐亭县、遵化市、古冶区、滦南县、迁安市、丰南区、滦州市)

泰州市(泰兴市、高港区、兴化市、海陵区、姜堰区、靖江市)随州市(广水市、曾都区、随县)

和田地区(民丰县、皮山县、洛浦县、于田县、策勒县、和田县、和田市、墨玉县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、杂多县、治多县、玉树市、曲麻莱县)

西安市(阎良区、周至县、新城区、高陵区、莲湖区、未央区、蓝田县、鄠邑区、长安区、雁塔区、灞桥区、临潼区、碑林区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

三沙市(南沙区、西沙区)

郑州市(荥阳市、巩义市、上街区、二七区、中牟县、新郑市、管城回族区、新密市、登封市、惠济区、中原区、金水区)

临汾市(霍州市、乡宁县、蒲县、翼城县、大宁县、隰县、吉县、洪洞县、曲沃县、永和县、汾西县、古县、尧都区、安泽县、浮山县、襄汾县、侯马市)

双鸭山市(岭东区、集贤县、宝山区、宝清县、四方台区、尖山区、饶河县、友谊县)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

常德市(澧县、石门县、临澧县、津市市、鼎城区、汉寿县、安乡县、桃源县、武陵区)

朔州市(右玉县、朔城区、山阴县、怀仁市、应县、平鲁区)

玉林市(博白县、容县、北流市、福绵区、兴业县、玉州区、陆川县)

丹东市(凤城市、振兴区、振安区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区)

绥化市(望奎县、绥棱县、明水县、北林区、海伦市、庆安县、安达市、兰西县、青冈县、肇东市)

焦作市(沁阳市、孟州市、马村区、山阳区、博爱县、武陟县、修武县、温县、中站区、解放区)

固原市(隆德县、西吉县、彭阳县、原州区、泾源县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。