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三门峡市(灵宝市、卢氏县、陕州区、湖滨区、义马市、渑池县)

乌兰察布市(丰镇市、集宁区、化德县、商都县、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、兴和县、察哈尔右翼中旗)

崇左市(江州区、宁明县、天等县、凭祥市、扶绥县、大新县、龙州县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)  大庆市(红岗区、龙凤区、林甸县、萨尔图区、肇源县、肇州县、大同区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)

平顶山市(卫东区、叶县、石龙区、汝州市、舞钢市、鲁山县、新华区、湛河区、郏县、宝丰县)

开封市(顺河回族区、尉氏县、禹王台区、龙亭区、鼓楼区、祥符区、通许县、兰考县、杞县)

凉山彝族自治州(普格县、冕宁县、金阳县、越西县、美姑县、昭觉县、雷波县、盐源县、会理市、宁南县、木里藏族自治县、西昌市、布拖县、会东县、德昌县、甘洛县、喜德县)新乡市(长垣市、新乡县、延津县、封丘县、原阳县、卫辉市、牧野区、卫滨区、凤泉区、辉县市、红旗区、获嘉县)

佳木斯市(抚远市、向阳区、东风区、前进区、同江市、汤原县、桦川县、富锦市、桦南县、郊区)  东莞市

五指山市(文昌市、琼中黎族苗族自治县、东方市、昌江黎族自治县、万宁市、屯昌县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、定安县、澄迈县、临高县)

徐州市(沛县、贾汪区、睢宁县、泉山区、新沂市、鼓楼区、铜山区、邳州市、丰县、云龙区)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、玉树市、囊谦县、治多县、曲麻莱县)

上海市(崇明区、静安区、宝山区、浦东新区、普陀区、奉贤区、青浦区、松江区、黄浦区、闵行区、徐汇区、长宁区、虹口区、嘉定区、金山区、杨浦区)

九江市(修水县、湖口县、庐山市、浔阳区、都昌县、德安县、瑞昌市、彭泽县、柴桑区、共青城市、永修县、濂溪区、武宁县)

甘孜藏族自治州(稻城县、丹巴县、巴塘县、甘孜县、德格县、炉霍县、道孚县、理塘县、乡城县、九龙县、得荣县、白玉县、新龙县、雅江县、泸定县、色达县、石渠县、康定市)

那曲市(巴青县、安多县、聂荣县、嘉黎县、班戈县、比如县、索县、色尼区、尼玛县、申扎县、双湖县)

龙岩市(漳平市、连城县、武平县、新罗区、长汀县、上杭县、永定区)

平凉市(崇信县、静宁县、庄浪县、泾川县、华亭市、崆峒区、灵台县)

山南市(洛扎县、隆子县、错那市、曲松县、扎囊县、加查县、乃东区、浪卡子县、桑日县、措美县、贡嘎县、琼结县)

淮安市(金湖县、淮阴区、淮安区、盱眙县、清江浦区、洪泽区、涟水县)

渭南市(白水县、大荔县、澄城县、蒲城县、韩城市、富平县、华州区、潼关县、华阴市、合阳县、临渭区)

澳门特别行政区

杭州市(富阳区、钱塘区、临平区、建德市、拱墅区、余杭区、淳安县、临安区、西湖区、滨江区、桐庐县、上城区、萧山区)

双鸭山市(尖山区、宝山区、友谊县、宝清县、四方台区、饶河县、岭东区、集贤县)

北京市(门头沟区、密云区、海淀区、昌平区、东城区、石景山区、平谷区、延庆区、房山区、怀柔区、丰台区、顺义区、西城区、大兴区、通州区、朝阳区)

河池市(罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、环江毛南族自治县、金城江区、南丹县、凤山县)

甘南藏族自治州(玛曲县、临潭县、夏河县、迭部县、碌曲县、合作市、舟曲县、卓尼县)

辽阳市(太子河区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、文圣区、白塔区、灯塔市)

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滁州市(定远县、南谯区、来安县、天长市、明光市、全椒县、凤阳县、琅琊区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

聊城市(阳谷县、东阿县、东昌府区、高唐县、茌平区、临清市、莘县、冠县)

喀什地区(叶城县、泽普县、麦盖提县、英吉沙县、伽师县、莎车县、疏附县、喀什市、疏勒县、岳普湖县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县)  本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、明山区、南芬区)

常州市(金坛区、武进区、钟楼区、天宁区、新北区、溧阳市)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、涵江区、秀屿区)

白山市(临江市、江源区、抚松县、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县)石家庄市(鹿泉区、无极县、灵寿县、井陉县、高邑县、新乐市、栾城区、藁城区、新华区、赵县、正定县、晋州市、元氏县、深泽县、平山县、行唐县、赞皇县、裕华区、桥西区、辛集市、长安区、井陉矿区)

榆林市(清涧县、子洲县、靖边县、吴堡县、神木市、佳县、府谷县、绥德县、米脂县、横山区、定边县、榆阳区)  毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县、织金县、金沙县、七星关区、黔西市、赫章县)

呼和浩特市(土默特左旗、新城区、托克托县、玉泉区、回民区、赛罕区、清水河县、和林格尔县、武川县)

荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市)

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、米东区、头屯河区、新市区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县)阜阳市(颍东区、阜南县、颍泉区、界首市、颍州区、太和县、颍上县、临泉县)

广安市(邻水县、前锋区、岳池县、广安区、华蓥市、武胜县)

烟台市(招远市、海阳市、福山区、蓬莱区、牟平区、栖霞市、芝罘区、龙口市、莱州市、莱山区、莱阳市)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、抚宁区、北戴河区、卢龙县、海港区)

广州市(越秀区、海珠区、天河区、南沙区、黄埔区、番禺区、增城区、从化区、荔湾区、白云区、花都区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

孝感市(安陆市、孝南区、应城市、孝昌县、大悟县、云梦县、汉川市)

河源市(龙川县、源城区、连平县、紫金县、和平县、东源县)

驻马店市(西平县、平舆县、正阳县、遂平县、上蔡县、确山县、新蔡县、汝南县、驿城区、泌阳县)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

临汾市(古县、吉县、浮山县、翼城县、蒲县、隰县、尧都区、侯马市、洪洞县、安泽县、曲沃县、大宁县、汾西县、襄汾县、永和县、霍州市、乡宁县)

新疆维吾尔自治区

湛江市(赤坎区、霞山区、徐闻县、坡头区、麻章区、遂溪县、雷州市、吴川市、廉江市)

鸡西市(密山市、虎林市、滴道区、梨树区、鸡东县、鸡冠区、麻山区、城子河区、恒山区)

常德市(桃源县、武陵区、安乡县、汉寿县、临澧县、鼎城区、石门县、津市市、澧县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、淇县、鹤山区、山城区)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、海盐县、桐乡市、平湖市、南湖区、海宁市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。