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云浮市(新兴县、云城区、罗定市、郁南县、云安区)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

儋州市

眉山市(彭山区、丹棱县、洪雅县、东坡区、青神县、仁寿县)  淄博市(博山区、淄川区、临淄区、桓台县、张店区、高青县、周村区、沂源县)

温州市(平阳县、瑞安市、文成县、乐清市、泰顺县、永嘉县、苍南县、龙港市、鹿城区、洞头区、瓯海区、龙湾区)

张家口市(赤城县、万全区、宣化区、尚义县、涿鹿县、桥东区、下花园区、怀来县、康保县、蔚县、怀安县、张北县、桥西区、阳原县、崇礼区、沽源县)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、瓮安县、独山县、三都水族自治县、贵定县、平塘县、荔波县、龙里县、惠水县、长顺县、福泉市、都匀市)

安庆市(潜山市、大观区、宜秀区、太湖县、宿松县、迎江区、怀宁县、桐城市、岳西县、望江县)  鸡西市(虎林市、恒山区、梨树区、滴道区、密山市、鸡东县、城子河区、鸡冠区、麻山区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

抚顺市(新抚区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县、望花区、东洲区)

呼和浩特市(回民区、和林格尔县、土默特左旗、赛罕区、托克托县、清水河县、武川县、新城区、玉泉区)

日喀则市(聂拉木县、定日县、岗巴县、定结县、江孜县、亚东县、南木林县、吉隆县、桑珠孜区、仲巴县、康马县、萨嘎县、昂仁县、拉孜县、萨迦县、白朗县、谢通门县、仁布县)

杭州市(上城区、滨江区、拱墅区、富阳区、余杭区、临平区、建德市、淳安县、桐庐县、钱塘区、临安区、萧山区、西湖区)

衢州市(常山县、开化县、江山市、衢江区、柯城区、龙游县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

泉州市(南安市、晋江市、德化县、永春县、丰泽区、洛江区、石狮市、惠安县、泉港区、安溪县、金门县、鲤城区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、延吉市、汪清县、珲春市、龙井市、和龙市、图们市)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、阿坝县、汶川县、松潘县、马尔康市、小金县、若尔盖县、金川县、黑水县、壤塘县、红原县、九寨沟县、理县)

巴中市(巴州区、平昌县、通江县、南江县、恩阳区)

沈阳市(康平县、辽中区、和平区、大东区、浑南区、于洪区、苏家屯区、铁西区、沈河区、沈北新区、法库县、新民市、皇姑区)

莆田市(涵江区、荔城区、仙游县、秀屿区、城厢区)

兰州市(永登县、红古区、安宁区、皋兰县、城关区、西固区、七里河区、榆中县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、古丈县、花垣县、永顺县、凤凰县、吉首市、保靖县)

湛江市(霞山区、赤坎区、遂溪县、徐闻县、坡头区、麻章区、吴川市、廉江市、雷州市)

苏州市(吴江区、吴中区、虎丘区、常熟市、昆山市、太仓市、张家港市、姑苏区、相城区)

厦门市(湖里区、集美区、翔安区、思明区、海沧区、同安区)

滨州市(滨城区、惠民县、无棣县、博兴县、邹平市、阳信县、沾化区)

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德阳市(什邡市、罗江区、旌阳区、广汉市、绵竹市、中江县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

镇江市(丹阳市、京口区、润州区、句容市、扬中市、丹徒区)

崇左市(江州区、天等县、扶绥县、宁明县、凭祥市、大新县、龙州县)  大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

临沂市(临沭县、郯城县、河东区、兰陵县、莒南县、费县、兰山区、沂南县、沂水县、罗庄区、蒙阴县、平邑县)

朝阳市(北票市、双塔区、建平县、凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县)

江门市(恩平市、开平市、江海区、蓬江区、新会区、台山市、鹤山市)昆明市(晋宁区、东川区、石林彝族自治县、安宁市、盘龙区、官渡区、西山区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、五华区、宜良县、富民县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、多伦县)  佳木斯市(郊区、富锦市、前进区、抚远市、向阳区、东风区、桦川县、桦南县、同江市、汤原县)

青岛市(黄岛区、即墨区、市北区、市南区、城阳区、李沧区、平度市、莱西市、崂山区、胶州市)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、连山区、南票区、建昌县)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)长沙市(开福区、芙蓉区、长沙县、天心区、望城区、宁乡市、雨花区、浏阳市、岳麓区)

北京市(密云区、顺义区、昌平区、东城区、朝阳区、大兴区、丰台区、平谷区、房山区、海淀区、怀柔区、延庆区、西城区、石景山区、通州区、门头沟区)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、盐池县、同心县、利通区)

南平市(浦城县、顺昌县、光泽县、延平区、武夷山市、建瓯市、松溪县、政和县、建阳区、邵武市)

扬州市(宝应县、仪征市、江都区、高邮市、广陵区、邗江区)

张掖市(甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、山丹县)

临汾市(霍州市、汾西县、襄汾县、尧都区、翼城县、隰县、洪洞县、曲沃县、大宁县、乡宁县、吉县、蒲县、侯马市、古县、浮山县、安泽县、永和县)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、抚宁区)

黄石市(西塞山区、阳新县、铁山区、黄石港区、下陆区、大冶市)

林芝市(波密县、工布江达县、察隅县、巴宜区、米林市、墨脱县、朗县)

咸阳市(彬州市、杨陵区、渭城区、秦都区、旬邑县、长武县、礼泉县、永寿县、淳化县、三原县、武功县、乾县、兴平市、泾阳县)

黄冈市(罗田县、团风县、英山县、蕲春县、黄梅县、麻城市、黄州区、浠水县、红安县、武穴市)

济宁市(嘉祥县、微山县、金乡县、任城区、邹城市、兖州区、泗水县、梁山县、曲阜市、鱼台县、汶上县)

黑河市(爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县、逊克县、嫩江市)

佛山市(高明区、南海区、顺德区、三水区、禅城区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、江川区、红塔区、华宁县、易门县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、海拉尔区、新巴尔虎右旗、根河市、牙克石市、满洲里市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。