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驻马店市(正阳县、泌阳县、平舆县、西平县、汝南县、新蔡县、驿城区、遂平县、确山县、上蔡县)

菏泽市(曹县、单县、成武县、郓城县、巨野县、定陶区、鄄城县、东明县、牡丹区)  忻州市(定襄县、神池县、繁峙县、偏关县、忻府区、河曲县、宁武县、岢岚县、代县、原平市、保德县、静乐县、五寨县、五台县)

遂宁市(大英县、安居区、射洪市、蓬溪县、船山区)

无锡市(滨湖区、新吴区、梁溪区、锡山区、宜兴市、江阴市、惠山区)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、哈巴河县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)  伊春市(友好区、嘉荫县、伊美区、南岔县、丰林县、汤旺县、大箐山县、乌翠区、金林区、铁力市)

渭南市(华州区、潼关县、合阳县、富平县、澄城县、华阴市、大荔县、临渭区、韩城市、蒲城县、白水县)

宣城市(绩溪县、郎溪县、宣州区、广德市、宁国市、泾县、旌德县)

安庆市(怀宁县、太湖县、迎江区、大观区、望江县、桐城市、宿松县、岳西县、宜秀区、潜山市)

南宁市(宾阳县、兴宁区、武鸣区、良庆区、马山县、隆安县、西乡塘区、江南区、邕宁区、横州市、上林县、青秀区)

吕梁市(孝义市、方山县、兴县、石楼县、汾阳市、离石区、柳林县、中阳县、交口县、临县、岚县、文水县、交城县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县、凌源市、朝阳县、龙城区、双塔区)

杭州市(富阳区、上城区、建德市、淳安县、临平区、西湖区、拱墅区、滨江区、临安区、钱塘区、萧山区、余杭区、桐庐县)

淮南市(凤台县、谢家集区、田家庵区、寿县、大通区、潘集区、八公山区)

马鞍山市(花山区、雨山区、博望区、和县、当涂县、含山县)

塔城地区(塔城市、沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、托里县)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

丹东市(振兴区、东港市、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区)

常德市(澧县、桃源县、安乡县、汉寿县、鼎城区、津市市、石门县、武陵区、临澧县)

东莞市

内江市(资中县、市中区、东兴区、隆昌市、威远县)

咸宁市(崇阳县、咸安区、通城县、赤壁市、通山县、嘉鱼县)

晋中市(和顺县、祁县、介休市、榆社县、昔阳县、灵石县、平遥县、太谷区、榆次区、寿阳县、左权县)

泰安市(泰山区、东平县、新泰市、岱岳区、肥城市、宁阳县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

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衡水市(武强县、故城县、阜城县、饶阳县、冀州区、枣强县、桃城区、武邑县、景县、安平县、深州市)

枣庄市(峄城区、台儿庄区、滕州市、薛城区、市中区、山亭区)

广元市(朝天区、剑阁县、苍溪县、旺苍县、昭化区、青川县、利州区)

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黄山市(休宁县、徽州区、屯溪区、黟县、黄山区、祁门县、歙县)克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

临沧市(临翔区、凤庆县、云县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)  大连市(普兰店区、长海县、庄河市、金州区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、西岗区、中山区、甘井子区)

厦门市(湖里区、海沧区、同安区、翔安区、集美区、思明区)

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三明市(明溪县、沙县区、清流县、大田县、永安市、泰宁县、将乐县、建宁县、三元区、宁化县、尤溪县)重庆市(合川区、石柱土家族自治县、巫山县、万州区、綦江区、潼南区、大足区、九龙坡区、江北区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、垫江县、南川区、涪陵区、梁平区、忠县、彭水苗族土家族自治县、南岸区、城口县、沙坪坝区、巫溪县、大渡口区、铜梁区、北碚区、黔江区、开州区、奉节县、渝北区、璧山区、长寿区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、江津区、永川区、丰都县、巴南区、武隆区、荣昌区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

晋城市(城区、沁水县、泽州县、阳城县、陵川县、高平市)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、夏河县、卓尼县、迭部县、合作市、临潭县、舟曲县)

包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、昆都仑区、固阳县、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、九原区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、丘北县、富宁县、文山市、马关县、麻栗坡县、广南县、砚山县)

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普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

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信阳市(浉河区、固始县、商城县、光山县、潢川县、新县、息县、平桥区、罗山县、淮滨县)

焦作市(孟州市、山阳区、马村区、解放区、修武县、沁阳市、中站区、武陟县、温县、博爱县)

五指山市(万宁市、澄迈县、临高县、屯昌县、陵水黎族自治县、琼海市、文昌市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、东方市、定安县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

惠州市(惠东县、惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区)

商丘市(夏邑县、睢县、宁陵县、虞城县、柘城县、睢阳区、梁园区、永城市、民权县)

嘉兴市(海宁市、平湖市、桐乡市、秀洲区、嘉善县、海盐县、南湖区)

兰州市(永登县、榆中县、皋兰县、安宁区、城关区、西固区、七里河区、红古区)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。