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大庆市(萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、肇源县、让胡路区、大同区、龙凤区、红岗区、林甸县)

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南平市(光泽县、延平区、武夷山市、浦城县、建阳区、政和县、松溪县、邵武市、建瓯市、顺昌县)

榆林市(神木市、米脂县、子洲县、靖边县、吴堡县、榆阳区、横山区、绥德县、佳县、定边县、清涧县、府谷县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

自贡市(富顺县、大安区、沿滩区、自流井区、贡井区、荣县)  湘西土家族苗族自治州(龙山县、古丈县、泸溪县、凤凰县、保靖县、花垣县、吉首市、永顺县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

烟台市(龙口市、牟平区、莱山区、海阳市、招远市、福山区、芝罘区、栖霞市、莱阳市、蓬莱区、莱州市)

朝阳市(朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、建平县、龙城区、双塔区)

驻马店市(遂平县、泌阳县、平舆县、汝南县、上蔡县、驿城区、正阳县、西平县、新蔡县、确山县)

宁夏回族自治区

邯郸市(丛台区、复兴区、大名县、武安市、鸡泽县、峰峰矿区、广平县、临漳县、邯山区、馆陶县、永年区、曲周县、磁县、成安县、邱县、肥乡区、魏县、涉县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、平南县、港北区)

黄山市(祁门县、歙县、徽州区、黟县、休宁县、屯溪区、黄山区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

济源市

阿里地区(革吉县、改则县、普兰县、噶尔县、札达县、措勤县、日土县)

白银市(白银区、平川区、靖远县、会宁县、景泰县)

镇江市(京口区、扬中市、丹徒区、句容市、丹阳市、润州区)

贵阳市(息烽县、乌当区、南明区、云岩区、清镇市、观山湖区、修文县、白云区、开阳县、花溪区)

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巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、若羌县、库尔勒市、轮台县、且末县、和硕县)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

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河源市(连平县、东源县、紫金县、源城区、龙川县、和平县)

宣城市(绩溪县、郎溪县、泾县、广德市、宣州区、宁国市、旌德县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

鹤岗市(工农区、兴安区、向阳区、萝北县、东山区、兴山区、绥滨县、南山区)  资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、长岭县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、建始县、来凤县、巴东县、咸丰县、利川市、恩施市)

铁岭市(开原市、昌图县、西丰县、铁岭县、调兵山市、清河区、银州区)绍兴市(柯桥区、诸暨市、上虞区、新昌县、嵊州市、越城区)

喀什地区(疏附县、英吉沙县、莎车县、疏勒县、泽普县、喀什市、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、伽师县、叶城县、巴楚县)  鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

昌都市(八宿县、芒康县、边坝县、洛隆县、类乌齐县、江达县、察雅县、左贡县、丁青县、卡若区、贡觉县)

遵义市(正安县、余庆县、红花岗区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、播州区、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、桐梓县、赤水市、仁怀市、汇川区)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

杭州市(富阳区、拱墅区、钱塘区、滨江区、余杭区、上城区、淳安县、萧山区、桐庐县、建德市、临安区、西湖区、临平区)

桂林市(荔浦市、叠彩区、龙胜各族自治县、永福县、恭城瑶族自治县、雁山区、七星区、资源县、灌阳县、秀峰区、阳朔县、平乐县、象山区、临桂区、全州县、兴安县、灵川县)

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钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

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吉林市(舒兰市、船营区、昌邑区、丰满区、桦甸市、磐石市、龙潭区、蛟河市、永吉县)

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荆州市(沙市区、监利市、洪湖市、石首市、荆州区、江陵县、公安县、松滋市)

民生银行营收净利双降背后，资产质量承压以及大股东关联交易遗留问题等多重挑战叠加引发担忧，与此同时，高管薪酬却逆势领跑行业。

近日，民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%，交出了近几年最差成绩单。不仅在已披露年报的A股上市银行中垫底，更折射出民生银行深层次经营困境。

业绩下滑的同时，民生银行资产质量继续承压，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率141.94%，比上年末下降7.75个百分点。

此外，在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。值得关注的是，虽然业绩下滑，但民生银行高管薪酬却逆势领跑行业，包括董事长高迎欣在内的多位核心高管薪酬更是在百万以上。

针对上述经营业绩、资产质量、股东关联贷款风险以及高管薪酬等问题，发现网向民生银行发送采访调研函，截至发稿前，民生银行未就相关问题给予合理解释。

营收净利双降创近年最差业绩

近日，民生银行交出了近13年最差成绩单，引起了市场的关注。民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%。净利润规模较2019年高峰期已腰斩近四成，创近12年来最低记录，同时也是上市银行中表现最差银行之一。

从收入构成来看，2024年，民生银行利息净收入为986.9亿元，同比下降3.65%；非利息净收入为376亿元，同比下降2.05%。在非利息净收入中，手续费及佣金净收入为182.45亿元，同比下降9.91亿元，降幅5.15%，主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入出现了同比下降。

净息差是衡量银行盈利能力的关键指标，近年来进入低利率时代，使得银行业息差水平整体承压。2024年民生银行净息差1.39%，同比下降7BP，降幅同比收窄7BP；明显低于股份制商业银行1.61%至1.63%的平均水平。

（按五级分类划分的贷款分布情况：民生银行2024年度报告）

业绩下滑的同时，资产质量的恶化趋势不容乐观。数据显示，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。表面上，民生银行2024年不良贷款率为1.47%，与2023年的1.48%相比略有下降，但内部数据却显示风险仍在加剧。损失类贷款激增66%至334.5亿元，房地产贷款不良率攀升至5.01%。

数据还显示，2024年民生银行次级类贷款迁徙率从2023年的45.06%飙升至86.85%，几乎翻倍；可疑类贷款迁徙率从46.63%上升至79.02%，均创近三年新高。损失类贷款金额从2023年的201.15亿元增至334.50亿元，一年内增加了133.35亿元。

另外，信用卡业务问题尤为突出。2024年，民生银行的个人贷款和垫款不良贷款总额达318.22亿元，比上年末增加49.67亿元，不良贷款率升至1.80%。其中信用卡不良贷款率高达3.28%，远高于其他业务类别。2025年初，民生银行通过公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，涉及金额达60.28亿元，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一。

与此同时，民生银行信用减值损失持续高企，2024年达454.74亿元，占当年归母净利润的140.80%。高额的信用减值损失，直接侵蚀了民生银行的利润，导致其净利润大幅减少，资产质量压力进一步增加。

股东关联交易风险：泛海、东方集团旧疾未愈

股东问题则是民生银行面临的另一大挑战。在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。2024年，民生银行股东关联贷款（泛海、东方、恒大合计353亿元）形成重大风险敞口。

创始股东中的泛海集团、东方集团等近年来相继爆雷，给民生银行带来巨大风险敞口。其中，泛海集团高峰期占民生银行关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的金额就超过百亿元，对民生银行来说无疑是雪上加霜。

对此，民生银行在2024年多次与泛海、东方两大股东对簿公堂，以挽回相关损失。目前中国泛海控股集团有限公司仅持有1股该行股票，已不再是主要股东，已经向北京金融法院就泛海集团对该行的欠款提起了诉讼。2024年末，泛海系在民生银行贷款余额为184.84亿元，泛海系贷款主要担保为武汉地区的土地抵押，武汉中心大厦的在建工程抵押以及部分商业房地产抵押和部分的股权质押等。

东方集团同样曾是民生银行的重要股东之一，2025年3月，东方集团被证监会认定2020-2023年通过虚构业务系统性虚增营收超161亿元，启动强制退市程序。截至2024年底，东方集团在该行的关联贷款规模余额为76.94亿元，与上年末相比减少约19亿元。

可以说，股东问题不仅给民生银行带来了直接的财务风险，还引发了市场对其资产质量和经营稳定性的担忧。

高管薪酬“逆势领跑”激励与业绩表现背离

据年报披露，民生银行2024年业务及管理费支出共计513.18亿元，同比增长0.95%。其中，员工薪酬（包括董事薪酬）支出313.15亿元，同比减少2.68%。根据该行在职员工数量63490人计算，该行2024年人均薪酬为49.32万元，较2023年同期的50.48万元减少1.16万元，降幅2.29%。

让投资者大跌眼镜的是，民生银行高管却以4048.54万元的薪酬总额领跑上市银行，其中，董事长高迎欣334.63万元年薪居行业之首，与员工人均薪酬下降2.29%形成明显对比。此外，行长王晓永2024年税前年薪为183.05万元（2024年4月上任），副行长张俊潼2024年税前年薪为286.21万元，副行长石杰、李彬、林云山3人2024年税前年薪均为248.41万元。另据Wind数据显示，2023年，民生银行董监高薪酬总额为4681.7万元，居银行业之首。在银行业董事长薪酬中，民生银行董事长高迎欣的薪酬为373.52万元，虽然较2022年减少了241.86万元，但仍然是A股上市银行之首。

业绩下滑，民生银行市值出现断崖式下跌，民生银行A/H股2024全年累计跌幅分别达12%、18%，市值蒸发约580亿元，市净率（PB）跌至0.3倍（A股），显著低于股份制银行平均水平（0.5倍），位列行业末位。

民生银行的困境折射出民营银行在公司治理、股东制衡与市场化经营间的深层矛盾。短期来看，房地产风险化解和股东关联资产处置将决定其资产质量拐点；中长期则需通过优化股权结构、重塑激励机制，真正回归业务本源。若不能加快风险出清与战略转型步伐，其业绩复苏之路或将更加漫长。

（记者罗雪峰财经研究员周子章）