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信阳市(淮滨县、商城县、罗山县、光山县、固始县、浉河区、息县、新县、平桥区、潢川县)

云浮市(云安区、罗定市、郁南县、云城区、新兴县)

金昌市(永昌县、金川区)  广西壮族自治区

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)

白山市(临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、靖宇县)

固原市(西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县、原州区)

文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、砚山县、丘北县、麻栗坡县、马关县、文山市、富宁县)  吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

眉山市(东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县、洪雅县、彭山区)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、嵊州市、越城区、上虞区、新昌县)

福州市(福清市、长乐区、晋安区、平潭县、闽清县、闽侯县、连江县、马尾区、鼓楼区、仓山区、永泰县、台江区、罗源县)

日喀则市(定日县、谢通门县、桑珠孜区、定结县、仲巴县、江孜县、昂仁县、亚东县、仁布县、拉孜县、康马县、吉隆县、白朗县、萨迦县、萨嘎县、南木林县、聂拉木县、岗巴县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

安阳市(殷都区、林州市、安阳县、文峰区、滑县、汤阴县、内黄县、龙安区、北关区)

呼和浩特市(新城区、玉泉区、土默特左旗、回民区、赛罕区、武川县、托克托县、清水河县、和林格尔县)

驻马店市(遂平县、汝南县、上蔡县、确山县、新蔡县、西平县、平舆县、驿城区、泌阳县、正阳县)

沈阳市(康平县、新民市、法库县、苏家屯区、浑南区、皇姑区、铁西区、大东区、沈河区、于洪区、沈北新区、辽中区、和平区)

西安市(雁塔区、蓝田县、周至县、新城区、莲湖区、灞桥区、鄠邑区、碑林区、高陵区、未央区、长安区、阎良区、临潼区)

连云港市(赣榆区、灌南县、东海县、海州区、灌云县、连云区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、贞丰县、普安县、晴隆县、兴义市、兴仁市、册亨县)

常州市(武进区、新北区、钟楼区、天宁区、金坛区、溧阳市)

崇左市(扶绥县、宁明县、大新县、凭祥市、江州区、天等县、龙州县)

德州市(禹城市、平原县、齐河县、宁津县、陵城区、夏津县、临邑县、武城县、庆云县、乐陵市、德城区)

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来宾市(忻城县、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区)

营口市(西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市)

大连市(普兰店区、沙河口区、西岗区、金州区、旅顺口区、庄河市、中山区、甘井子区、长海县、瓦房店市)

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汕头市(南澳县、潮阳区、龙湖区、澄海区、金平区、潮南区、濠江区)

濮阳市(范县、台前县、南乐县、清丰县、濮阳县、华龙区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、二连浩特市、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、多伦县、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特左旗)

大同市(天镇县、新荣区、平城区、浑源县、云州区、云冈区、灵丘县、广灵县、阳高县、左云县)  七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

包头市(石拐区、白云鄂博矿区、青山区、固阳县、土默特右旗、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、东河区)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县、青河县)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、治多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市)济源市

遵义市(正安县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、余庆县、赤水市、凤冈县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、习水县、桐梓县、播州区、湄潭县)  内蒙古自治区

通化市(集安市、辉南县、东昌区、梅河口市、柳河县、二道江区、通化县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)六安市(叶集区、金安区、霍山县、舒城县、裕安区、霍邱县、金寨县)

南昌市(红谷滩区、进贤县、青云谱区、南昌县、青山湖区、东湖区、安义县、新建区、西湖区)

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黑河市(孙吴县、北安市、嫩江市、五大连池市、爱辉区、逊克县)

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作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）