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盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、正镶白旗、二连浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、苏尼特左旗)

湛江市(廉江市、坡头区、吴川市、徐闻县、霞山区、雷州市、麻章区、遂溪县、赤坎区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、奇台县、玛纳斯县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)  郑州市(新密市、荥阳市、二七区、管城回族区、中牟县、中原区、上街区、登封市、巩义市、惠济区、金水区、新郑市)

临沂市(罗庄区、兰山区、蒙阴县、河东区、兰陵县、费县、沂南县、郯城县、莒南县、沂水县、平邑县、临沭县)

贺州市(平桂区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

玉林市(陆川县、玉州区、北流市、博白县、容县、兴业县、福绵区)

安庆市(潜山市、怀宁县、宿松县、迎江区、桐城市、望江县、岳西县、大观区、宜秀区、太湖县)  郴州市(汝城县、嘉禾县、永兴县、安仁县、北湖区、临武县、资兴市、苏仙区、桂东县、宜章县、桂阳县)

嘉峪关市

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

柳州市(柳江区、融安县、柳城县、三江侗族自治县、柳北区、融水苗族自治县、柳南区、鹿寨县、城中区、鱼峰区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、屏边苗族自治县、石屏县、建水县、泸西县、开远市、个旧市、河口瑶族自治县、红河县、绿春县、蒙自市)

南宁市(邕宁区、马山县、江南区、武鸣区、上林县、隆安县、西乡塘区、横州市、宾阳县、良庆区、兴宁区、青秀区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

肇庆市(高要区、德庆县、鼎湖区、端州区、封开县、四会市、广宁县、怀集县)

咸阳市(旬邑县、礼泉县、泾阳县、三原县、永寿县、武功县、淳化县、彬州市、渭城区、杨陵区、秦都区、兴平市、长武县、乾县)

天水市(甘谷县、麦积区、秦州区、武山县、张家川回族自治县、清水县、秦安县)

宁德市(周宁县、霞浦县、古田县、柘荣县、屏南县、寿宁县、福安市、福鼎市、蕉城区)

安阳市(安阳县、汤阴县、内黄县、龙安区、滑县、林州市、文峰区、北关区、殷都区)

遵义市(凤冈县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、赤水市、汇川区、湄潭县、仁怀市、正安县、播州区、绥阳县、红花岗区、余庆县)

鸡西市(恒山区、鸡冠区、密山市、虎林市、滴道区、鸡东县、麻山区、梨树区、城子河区)

武汉市(东西湖区、汉南区、青山区、新洲区、硚口区、蔡甸区、洪山区、江汉区、汉阳区、武昌区、黄陂区、江岸区、江夏区)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

潍坊市(寿光市、坊子区、安丘市、潍城区、高密市、昌乐县、诸城市、临朐县、青州市、寒亭区、奎文区、昌邑市)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、临江市、浑江区、抚松县)

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辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

儋州市

定西市(渭源县、陇西县、漳县、临洮县、通渭县、安定区、岷县)

吉安市(安福县、泰和县、万安县、吉安县、遂川县、吉州区、永新县、新干县、吉水县、井冈山市、青原区、峡江县、永丰县)  东莞市

南昌市(南昌县、新建区、东湖区、青云谱区、西湖区、红谷滩区、进贤县、安义县、青山湖区)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县)

抚州市(乐安县、崇仁县、临川区、宜黄县、金溪县、黎川县、广昌县、东乡区、资溪县、南城县、南丰县)吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县)

荆州市(荆州区、石首市、公安县、松滋市、监利市、洪湖市、沙市区、江陵县)  安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

聊城市(冠县、莘县、茌平区、东阿县、阳谷县、高唐县、临清市、东昌府区)

铜仁市(碧江区、江口县、万山区、沿河土家族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、都兰县、格尔木市、德令哈市、乌兰县)焦作市(孟州市、武陟县、马村区、温县、博爱县、沁阳市、山阳区、修武县、解放区、中站区)

唐山市(遵化市、古冶区、迁安市、滦南县、滦州市、路北区、丰南区、乐亭县、迁西县、曹妃甸区、玉田县、路南区、开平区、丰润区)

绥化市(肇东市、青冈县、海伦市、北林区、望奎县、庆安县、安达市、兰西县、明水县、绥棱县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、根河市、新巴尔虎右旗、牙克石市、额尔古纳市、海拉尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、鄂伦春自治旗)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、望谟县、兴仁市、安龙县、册亨县、兴义市、晴隆县)

贵港市(覃塘区、平南县、港南区、港北区、桂平市)

长治市(壶关县、潞城区、黎城县、平顺县、屯留区、武乡县、潞州区、沁县、襄垣县、上党区、沁源县、长子县)

阜新市(细河区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、彰武县)

云浮市(新兴县、罗定市、郁南县、云城区、云安区)

秦皇岛市(抚宁区、青龙满族自治县、山海关区、北戴河区、昌黎县、卢龙县、海港区)

十堰市(郧西县、房县、丹江口市、茅箭区、张湾区、竹山县、竹溪县、郧阳区)

河源市(东源县、源城区、连平县、和平县、紫金县、龙川县)

雅安市(荥经县、石棉县、汉源县、宝兴县、天全县、名山区、雨城区、芦山县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、特克斯县、巩留县、奎屯市、伊宁县、伊宁市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍尔果斯市、尼勒克县)

宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)

北京市(门头沟区、朝阳区、平谷区、房山区、西城区、密云区、石景山区、东城区、延庆区、通州区、顺义区、丰台区、怀柔区、海淀区、昌平区、大兴区)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。