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厦门市(翔安区、同安区、思明区、海沧区、集美区、湖里区)

南昌市(青山湖区、东湖区、西湖区、进贤县、新建区、安义县、青云谱区、南昌县、红谷滩区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、裕民县、托里县、塔城市、沙湾市)  唐山市(曹妃甸区、丰南区、滦州市、玉田县、开平区、古冶区、乐亭县、路北区、滦南县、迁安市、迁西县、路南区、丰润区、遵化市)

泰州市(兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区、靖江市、海陵区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

九江市(庐山市、修水县、彭泽县、瑞昌市、德安县、浔阳区、武宁县、柴桑区、共青城市、濂溪区、都昌县、湖口县、永修县)阜新市(太平区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、新邱区)

哈尔滨市(宾县、松北区、香坊区、木兰县、阿城区、双城区、通河县、道里区、呼兰区、尚志市、方正县、依兰县、道外区、巴彦县、平房区、南岗区、延寿县、五常市)  汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

阿里地区(革吉县、日土县、措勤县、普兰县、改则县、札达县、噶尔县)

承德市(宽城满族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、承德县、平泉市、双桥区、双滦区、滦平县、兴隆县、隆化县)

安阳市(滑县、北关区、文峰区、内黄县、林州市、安阳县、汤阴县、龙安区、殷都区)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

枣庄市(薛城区、滕州市、山亭区、市中区、峄城区、台儿庄区)

南充市(嘉陵区、蓬安县、营山县、西充县、顺庆区、高坪区、阆中市、南部县、仪陇县)

阳泉市(盂县、郊区、矿区、平定县、城区)

德阳市(中江县、旌阳区、绵竹市、罗江区、广汉市、什邡市)

娄底市(新化县、娄星区、双峰县、冷水江市、涟源市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

湛江市(吴川市、麻章区、徐闻县、赤坎区、雷州市、遂溪县、霞山区、廉江市、坡头区)

和田地区(于田县、和田市、洛浦县、皮山县、墨玉县、民丰县、和田县、策勒县)

滨州市(阳信县、博兴县、惠民县、邹平市、无棣县、滨城区、沾化区)

梅州市(五华县、梅县区、丰顺县、大埔县、兴宁市、平远县、梅江区、蕉岭县)

南京市(高淳区、建邺区、雨花台区、秦淮区、江宁区、栖霞区、溧水区、浦口区、六合区、鼓楼区、玄武区)

新余市(渝水区、分宜县)

宁夏回族自治区

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

济源市

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保定市(定兴县、曲阳县、博野县、雄县、阜平县、涞源县、涞水县、容城县、竞秀区、定州市、安新县、高碑店市、高阳县、安国市、涿州市、望都县、蠡县、唐县、莲池区、满城区、徐水区、清苑区、易县、顺平县)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、平鲁区、应县、怀仁市)

黄石市(铁山区、西塞山区、下陆区、阳新县、大冶市、黄石港区)

广元市(利州区、青川县、苍溪县、旺苍县、昭化区、剑阁县、朝天区)  白城市(通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区、大安市)

潍坊市(昌乐县、寒亭区、寿光市、奎文区、诸城市、临朐县、高密市、昌邑市、潍城区、安丘市、青州市、坊子区)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、诸暨市、越城区、新昌县、上虞区)

铁岭市(调兵山市、西丰县、清河区、昌图县、开原市、银州区、铁岭县)清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、连州市、英德市、清城区、阳山县、佛冈县)

三明市(宁化县、泰宁县、将乐县、永安市、沙县区、建宁县、大田县、明溪县、清流县、三元区、尤溪县)  阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、富蕴县、布尔津县)

广州市(南沙区、越秀区、白云区、天河区、花都区、荔湾区、从化区、海珠区、增城区、番禺区、黄埔区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)运城市(稷山县、垣曲县、平陆县、新绛县、夏县、河津市、芮城县、临猗县、绛县、闻喜县、万荣县、盐湖区、永济市)

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、奈曼旗)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

忻州市(宁武县、五寨县、原平市、代县、神池县、河曲县、繁峙县、静乐县、忻府区、岢岚县、保德县、定襄县、偏关县、五台县)

聊城市(莘县、茌平区、临清市、冠县、阳谷县、东昌府区、高唐县、东阿县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区、平坝区)

沧州市(东光县、肃宁县、青县、河间市、新华区、孟村回族自治县、泊头市、沧县、吴桥县、盐山县、献县、黄骅市、运河区、南皮县、任丘市、海兴县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、得荣县、甘孜县、新龙县、道孚县、理塘县、稻城县、巴塘县、泸定县、色达县、丹巴县、雅江县、九龙县、德格县、康定市、白玉县、石渠县、乡城县)

宝鸡市(扶风县、眉县、太白县、陇县、千阳县、岐山县、麟游县、渭滨区、凤县、陈仓区、金台区、凤翔区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、特克斯县、霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁县、奎屯市、新源县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、黄平县、台江县、雷山县、麻江县、丹寨县、剑河县、凯里市、榕江县、天柱县、锦屏县、施秉县、黎平县、从江县、镇远县、岑巩县)

金昌市(金川区、永昌县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

肇庆市(封开县、鼎湖区、端州区、怀集县、德庆县、四会市、高要区、广宁县)

绵阳市(江油市、平武县、梓潼县、盐亭县、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、安州区、三台县)

太原市(娄烦县、万柏林区、小店区、阳曲县、古交市、清徐县、迎泽区、尖草坪区、晋源区、杏花岭区)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。