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鹤岗市(兴山区、兴安区、萝北县、东山区、绥滨县、向阳区、工农区、南山区)

马鞍山市(当涂县、博望区、花山区、和县、含山县、雨山区)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、繁昌区、无为市、鸠江区、南陵县、弋江区)

北京市(房山区、海淀区、大兴区、昌平区、怀柔区、西城区、顺义区、平谷区、石景山区、丰台区、朝阳区、门头沟区、密云区、延庆区、东城区、通州区)  阿里地区(日土县、措勤县、札达县、噶尔县、普兰县、革吉县、改则县)

上饶市(横峰县、鄱阳县、余干县、广丰区、信州区、德兴市、广信区、万年县、玉山县、弋阳县、婺源县、铅山县)

宁夏回族自治区

贺州市(八步区、钟山县、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县)

岳阳市(临湘市、云溪区、华容县、岳阳楼区、岳阳县、君山区、湘阴县、平江县、汨罗市)  柳州市(柳南区、城中区、三江侗族自治县、柳城县、鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳北区、柳江区、融安县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、范县、台前县、清丰县、华龙区)

安阳市(殷都区、汤阴县、文峰区、北关区、龙安区、滑县、安阳县、内黄县、林州市)

宣城市(郎溪县、旌德县、宁国市、绩溪县、泾县、广德市、宣州区)

汕头市(金平区、龙湖区、潮阳区、澄海区、潮南区、南澳县、濠江区)

潍坊市(诸城市、青州市、昌邑市、坊子区、高密市、潍城区、昌乐县、安丘市、临朐县、寒亭区、奎文区、寿光市)

广西壮族自治区

云浮市(郁南县、云安区、罗定市、云城区、新兴县)

白城市(洮北区、洮南市、镇赉县、大安市、通榆县)

咸阳市(杨陵区、武功县、淳化县、兴平市、永寿县、秦都区、彬州市、旬邑县、长武县、泾阳县、三原县、乾县、渭城区、礼泉县)

嘉峪关市

吉安市(井冈山市、峡江县、永丰县、吉安县、永新县、安福县、万安县、吉州区、新干县、遂川县、青原区、吉水县、泰和县)

乐山市(五通桥区、井研县、犍为县、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、夹江县、峨眉山市、沙湾区、沐川县、市中区)

盐城市(响水县、阜宁县、射阳县、亭湖区、大丰区、建湖县、滨海县、东台市、盐都区)

南京市(秦淮区、浦口区、玄武区、六合区、建邺区、江宁区、栖霞区、高淳区、鼓楼区、雨花台区、溧水区)

铁岭市(清河区、西丰县、铁岭县、开原市、昌图县、银州区、调兵山市)

荆州市(公安县、监利市、荆州区、沙市区、松滋市、洪湖市、石首市、江陵县)

朔州市(右玉县、怀仁市、应县、山阴县、平鲁区、朔城区)

山南市(贡嘎县、措美县、扎囊县、乃东区、曲松县、桑日县、隆子县、加查县、错那市、琼结县、洛扎县、浪卡子县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、元阳县、弥勒市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、个旧市、屏边苗族自治县、绿春县、石屏县、开远市、蒙自市、泸西县)

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长春市(绿园区、农安县、宽城区、南关区、公主岭市、九台区、榆树市、二道区、德惠市、双阳区、朝阳区)

贵港市(港北区、平南县、覃塘区、港南区、桂平市)

乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、新市区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

唐山市(迁安市、滦南县、玉田县、古冶区、乐亭县、丰南区、路南区、迁西县、曹妃甸区、滦州市、丰润区、遵化市、开平区、路北区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、保靖县、龙山县、花垣县、泸溪县、吉首市、凤凰县)

厦门市(海沧区、集美区、思明区、同安区、翔安区、湖里区)河源市(龙川县、和平县、连平县、紫金县、源城区、东源县)

抚州市(金溪县、广昌县、资溪县、临川区、崇仁县、黎川县、宜黄县、东乡区、南城县、南丰县、乐安县)  济源市

铜仁市(沿河土家族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、江口县、万山区、思南县、玉屏侗族自治县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

徐州市(丰县、铜山区、泉山区、鼓楼区、睢宁县、沛县、贾汪区、邳州市、云龙区、新沂市)阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、乌什县、温宿县、新和县、拜城县、阿瓦提县、库车市、沙雅县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

怀化市(沅陵县、中方县、洪江市、辰溪县、芷江侗族自治县、溆浦县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县)

忻州市(宁武县、代县、忻府区、河曲县、繁峙县、神池县、偏关县、定襄县、五台县、五寨县、岢岚县、静乐县、保德县、原平市)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、东港市、凤城市、元宝区、振安区)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

南充市(高坪区、阆中市、南部县、顺庆区、西充县、仪陇县、蓬安县、营山县、嘉陵区)

梧州市(苍梧县、岑溪市、藤县、龙圩区、蒙山县、万秀区、长洲区)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、德庆县、怀集县、封开县、高要区、端州区、四会市)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

曲靖市(陆良县、马龙区、罗平县、沾益区、会泽县、麒麟区、富源县、宣威市、师宗县)

凉山彝族自治州(会东县、宁南县、甘洛县、金阳县、普格县、越西县、冕宁县、盐源县、雷波县、德昌县、喜德县、会理市、西昌市、昭觉县、美姑县、木里藏族自治县、布拖县)

呼和浩特市(新城区、玉泉区、清水河县、托克托县、武川县、赛罕区、回民区、和林格尔县、土默特左旗)

成都市(邛崃市、龙泉驿区、锦江区、武侯区、都江堰市、青羊区、金堂县、成华区、彭州市、青白江区、双流区、崇州市、金牛区、新都区、温江区、郫都区、新津区、简阳市、蒲江县、大邑县)

绵阳市(三台县、平武县、北川羌族自治县、梓潼县、涪城区、安州区、盐亭县、游仙区、江油市)

　　美国劳工部周四表示，尽管企业担心可能出现经济衰退，但仍继续留用员工，上周美国申请失业救济金的人数小幅上升。

　　在截至4月19日的一周内，失业救济申请人数增加了6000人，达到22.2万人。这仅略高于分析师预测的22万份新申请。

　　每周申请失业救济金的人数被视为裁员情况的指标，在过去几年中，这一数字大多保持在20万至25万的健康范围内。

　　尽管唐纳德・特朗普总统已经暂停或收回了他的许多关税威胁，但人们仍然担心全球经济放缓可能会颠覆一直以来具有强大韧性的美国劳动力市场。

　　就像他承诺征收关税一样，特朗普大幅削减联邦政府工作人员的承诺在其总统任期的早期占据了大量时间，并且仍在推进中。

　　目前尚不清楚由埃隆・马斯克牵头的政府效率部（简称“DOGE”）下令的裁员何时会在每周的裁员数据中显现出来。然而，联邦政府的人员削减已经产生了影响，甚至在华盛顿特区以外的地区也是如此。

　　已经宣布裁员或计划裁员的联邦机构包括卫生与公众服务部、国税局、小企业管理局、退伍军人事务部和教育部。

　　尽管在过去一年中劳动力市场出现了一些疲软的迹象，但总体而言仍保持健康，有大量的职位空缺，裁员情况相对较少。

　　本月早些时候，政府报告称，美国雇主在3月份出人意料地增加了22.8万个就业岗位。虽然失业率小幅上升至4.2%，但从历史标准来看，这仍然是一个健康的数字。

　　今年已经有一些知名公司宣布了裁员计划，包括Workday、陶氏、美国有线电视新闻网、星巴克、西南航空公司和脸书的母公司元公司。

　　周四的报告还显示，申请人数的四周平均值下降了750，至220，250人，这一数据平滑了一些每周的波动。

　　在4月12日当周，领取失业救济金的美国人总数减少了3.7万，至184万人。

　　华尔街最大的多头之一正放弃对今年股票市场大幅上涨的预期，认为关税对美国企业的冲击最为严重。

　　由班基姆・查达领导的德意志银行（DB）策略师们将他们对标准普尔500指数的年末目标值下调了12%，至6150点。尽管这相比周三的收盘价仍有14%的上涨空间，但这意味着该指数仅能收复自2月峰值以来的跌幅。在做出这一调整之前，他们对这一基准指数曾持有最为乐观的观点之一。

　　查达的团队还预计，今年标准普尔500指数成分股公司的收益将下降5%，而市场普遍预期的是增长8%。

　　这些策略师在一份报告中写道：“鉴于已宣布的关税可能产生巨大影响，且很可能会不成比例地冲击美国公司，我们将2025年标准普尔500指数的每股收益预期从282美元下调至240美元。”他们还补充称，市场的普遍预期面临进一步下调的风险。

　　美国总统唐纳德・特朗普激进的贸易政策让美国股票市场首当其冲，削弱了人们对美国资产的信心。最初关税宣布后的暂缓举措引发了一波反弹行情，但标准普尔500指数今年以来仍下跌了近9%，彭博美元指数下跌了6.5%。

　　由于存在经济放缓的风险，分析师们已对利润前景感到悲观，美国基准指数的盈利修正广度（即预期上调与下调的比例）正接近下行极端水平。

　　这些策略师估计，新修订的关税税率将使商品进口的有效税率从2.3%提高到26.4%，这实际上意味着将增加8000亿美元的税收。他们表示，相比之下，2024年美国联邦企业税收总收入约为5000亿美元。

　　在短期内，鉴于股票持仓量已降至历史区间的底部，他们预计标准普尔500指数将在4600点至5600点的宽幅区间内波动——这意味着一旦有积极消息传出，市场很容易出现反弹行情。目前该指数的交易点位为5376点。

　　要想让情况得到持续改善，美国政府需要放弃当前的贸易政策——这些策略师认为，随着经济开始恶化，政府面临的压力不断增加，这种情况很可能会发生。然而，拖延的时间越长，衰退迹象开始显现的可能性就越大。

　　查达和他的团队写道：“要让（政策）可信地放松，支持率可能需要大幅下降。在最初的蜜月期过后，支持率往往会与经济形势，尤其是消费者信心的状况保持一致。”

　　近日，佳鑫国际在港交所更新IPO招股书。招股书提到，公司是扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司，主要专注于筹备巴库塔钨矿项目的商业生产。巴库塔钨矿项目在报告期内处于勘探及开发阶段，无确认任何收入。2022年至2024年，佳鑫国际分别亏损9445万港元、8012.9万港元和1.77亿港元。

　　公司特别提示，巴库塔钨矿项目生产的钨矿石最终可能无法盈利，导致公司无法保证按计划产生利润及发展业务。

　　招股书显示，巴库塔钨矿项目在2024年11月投入试生产，以测试并微调加工流程。公司预计将于2025年第二季度开始商业化生产，2025年的目标年度采矿及矿物加工能力是330万吨钨矿石。截至最后实际可行日期，公司仅有一个矿场（即巴库塔钨矿），近期收入主要来自该矿场。

　　公司预计，2025年巴库塔钨矿项目的营运现金成本总额为4.63亿元，其中营运现金单位成本为每吨矿石156元及每吨精矿7.74万元。由于巴库塔钨矿项目目标产量预期将达到4.95百万吨/年，且二期商业生产的矿石分选系统预期将安装，到2027年，公司营运现金成本总额预期将增至5.627亿元，而营运现金单位成本预计将大幅下降至每吨矿石113元及每吨精矿4.9万元。

　　根据弗若斯特沙利文资料，截至2024年12月31日，公司的巴库塔钨矿为全球第四大WO3矿产资源量钨矿（包括露天钨矿及地下钨矿），在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。

　　兆恒国际有限公司及江西铜业香港分别拥有公司约43.35%及约41.65%的权益。2022年至2024年，公司向五大供应商的采购额分别为2.14亿港元、7.457亿港元及5.89亿港元，占采购总额的94.2%、97.7%及95.8%。同期，自最大供应商中国土木工程集团有限公司（CCECC）的采购额分别为2.026亿港元、7.271亿港元及5.758亿港元，占采购总额的89.2%、95.2%及93.6%。

　　招股书提示，采矿作业现时集中于一个矿场，即哈萨克斯坦的巴库塔钨矿项目，业务运营依赖于此单一采矿项目；招股书中所呈列的钨储量及资源数据为估算，可能不准确，基于该等估算预测的未来产量、营业额及资本开支可能与实际数字存在重大差异；公司盈利能力受多因素影响，包括实际产量及销量、销售成本、钨市场价格、货币汇率及通胀等，上述因素均存在不确定性。

　　来源：钛媒体APP

　　4月23日晚，有着“非洲之王”称号的传音控股（688036.SH）交出2024年成绩单。期内录得营收687.15亿元，同比微增10.31%；录得扣非净利润45.41亿元，同比降低11.54%。

　　传音控股营收与净利润的剪刀差背后，折射出其手机业务陷入增长困境：大本营非洲市场群敌环伺，小米、OPPO在非洲市场与其贴身肉搏；全球局势及供需关系变化之下，公司供应链成本上升，进而导致公司毛利率下滑拖累净利润表现。尽管亚洲及其他地区收入增长明显，但其毛利率偏低，想象空间不足。

　　其实，公司早在2015年就试图打造第二增长曲线，但布局的数码、家用电器业务营收占比至今未超过10%。

　　如今在手机业务发展遇阻后，撑起传音控股的第二曲线到底在哪里？

　　智能手机出货量颓势显现

　　公开资料显示，传音控股的主营业务是以手机为核心的智能终端设计及研产销。旗下主要有TECNO、itel和Infinix三大品牌。公司主要是深耕海外市场，包含在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等地。

　　非洲市场方面，2024年传音控股表现平平。按地域划分，公司在非洲地区收入录得227.19亿元，同比微增2.97%。但值得注意的是，其营收成本同比增加5.13%，成本增速高于营收增速。同时，非洲地区毛利率录得28.59%，同比下滑1.46个百分点。高毛利率的非洲地区的毛利率下滑，带动公司扣非净利润整体降速。

　　钛媒体APP注意到，尽管传音控股在非洲地区的营收同比有所上升，但其市占率在去年四年开始显现颓势。Canalys的数据显示，2024年第四季度，传音控股在非洲的出货量从2023年同期的980万部提升至1000万部。其市场份额却从2023年第四季度的51%下降至49%。

　　这背后的原因主要是手机厂商在非洲市场竞争加剧，小米（01810.HK）、OPPO等手机品牌2024年均加强了对非洲市场的布局。Canalys数据显示，2024年小米、OPPO、其他等手机品牌在非洲地区市场的增速很快，其出货量增速分别为38%、89%和55%。

　　对于扣非净利润下滑的原因，公司方面也表示，“主要系市场竞争加剧与供应链成本上升双重夹击所致。”

　　亚洲及其他地区的增量，撑起了传音控股的营收增长。年报显示，2024年公司亚洲及其他地区的营收为447.37亿元，同比增长13.96%。公司表示，“营收增长主要系公司持续夯实新兴市场重点区域，手机整体出货量及销售收入有所增长所致。”

　　不过，亚洲及其他地区的业务增量想象空间较为有限，相较于非洲市场28.59%的高毛利率，亚洲等地区的毛利率为17.66%。

　　值得一提的是，传音控股的智能手机出货颓势正进一步蔓延到全球市场。根据IDC数据，2024年传音以1.069亿台智能手机出货量，8.7%的市占率，位居全球第四。但根据IDC一季度智能数据全球出货量数据，传音直接跌出前五，被归为“Others”类别，而第五名出货量的数据为2270万台，对应占7.4%市场份额。

　　第二条增长曲线培育缓慢

　　自2014年开始，传音控股就曾意识到“一条腿”走路的弊端，为改善业务结构，提高抗风险能力，传音控股实施了多元化战略，开拓了数码配件、家用电器以及移动互联网服务等新兴业务。

　　例如，2014年传音控股数码配件品牌Oraimo，随后传音控股创办Syinix品牌，布局家用电器赛道。与此同时，传音还开始了软件操作系统的研发，推出自主研发的HiOS、itelOS和XOS系统。

　　但令人遗憾的是，公司的第二曲线业务进展十分缓慢。年报数据显示，公司非手机业务营收占比为6.73%，仍然不足10%。

　　有投资者在问及传音控股第二曲线的方向和进展如何时，公司的回答也略显官方，并未透露更细节的业务进展。

　　公司称：“公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务。公司数码配件、家用电器继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩展满足新兴市场消费者需求的智能硬件新品类。”

　　从过去的视角看，传音控股凭借着本土化、高性价比的打法，在非洲市场持续攻城略地，一跃成为“非洲之王”，但似乎也因此形成重服务和产品，但轻研发的路径依赖。

　　年报显示，2024年传音控股的研发费用为25.17亿元，占营收比例为3.66%。比照可比公司，小米2024年的研发费率为6.6%，华为的研发费率为20.8%。传音控股的研发费率偏低。在竞争对手的猛烈进攻下，偏低的研发费用，或许将进一步削弱传音控股在海外中低端市场的先发优势。

　　值得关注的是，传音控股年报中披露了分红方案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币15.00元（含税），合计拟派发现金红利人民币17.1亿元（含税）。加上去年上半年派发的现金红利17.11亿元，传音控股2024年度现金分红数额达到34.21亿元，占公司2024年归母净利润比例的61.65%。