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固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)








阜阳市(颍东区、界首市、颍上县、太和县、颍州区、颍泉区、临泉县、阜南县)








合肥市(庐阳区、巢湖市、包河区、蜀山区、庐江县、肥东县、瑶海区、长丰县、肥西县)








三沙市(西沙区、南沙区)  成都市(彭州市、温江区、郫都区、邛崃市、青羊区、青白江区、蒲江县、大邑县、新都区、金堂县、都江堰市、简阳市、新津区、武侯区、锦江区、龙泉驿区、金牛区、双流区、崇州市、成华区)








曲靖市(富源县、麒麟区、师宗县、罗平县、陆良县、宣威市、会泽县、马龙区、沾益区)








本溪市(平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区)








日喀则市(昂仁县、拉孜县、萨迦县、康马县、桑珠孜区、白朗县、吉隆县、仲巴县、定结县、萨嘎县、南木林县、仁布县、聂拉木县、谢通门县、定日县、江孜县、岗巴县、亚东县)








广安市(武胜县、广安区、邻水县、岳池县、前锋区、华蓥市)  牡丹江市(东安区、东宁市、绥芬河市、阳明区、海林市、爱民区、林口县、西安区、穆棱市、宁安市)








宁波市(象山县、鄞州区、慈溪市、海曙区、镇海区、北仑区、江北区、奉化区、余姚市、宁海县)








湘西土家族苗族自治州(泸溪县、花垣县、古丈县、永顺县、吉首市、龙山县、保靖县、凤凰县)








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大连市(西岗区、沙河口区、瓦房店市、长海县、中山区、普兰店区、庄河市、甘井子区、旅顺口区、金州区)








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德阳市(罗江区、什邡市、中江县、旌阳区、广汉市、绵竹市)








洛阳市(汝阳县、宜阳县、瀍河回族区、孟津区、伊川县、洛宁县、洛龙区、栾川县、偃师区、新安县、西工区、老城区、涧西区、嵩县)








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江门市(开平市、新会区、台山市、江海区、鹤山市、恩平市、蓬江区)








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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)








肇庆市(广宁县、四会市、端州区、德庆县、鼎湖区、封开县、高要区、怀集县)








玉树藏族自治州(治多县、杂多县、称多县、玉树市、曲麻莱县、囊谦县)








台州市(玉环市、仙居县、天台县、三门县、黄岩区、临海市、温岭市、路桥区、椒江区)  吉林市(舒兰市、龙潭区、丰满区、船营区、蛟河市、磐石市、桦甸市、永吉县、昌邑区)








西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)








安康市(平利县、岚皋县、汉滨区、镇坪县、紫阳县、宁陕县、石泉县、汉阴县、白河县、旬阳市)








武汉市(武昌区、江夏区、黄陂区、硚口区、洪山区、新洲区、汉南区、东西湖区、江汉区、江岸区、汉阳区、蔡甸区、青山区)安阳市(殷都区、龙安区、北关区、安阳县、文峰区、林州市、内黄县、汤阴县、滑县)








铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)  日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)








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泉州市(南安市、晋江市、丰泽区、鲤城区、惠安县、安溪县、石狮市、泉港区、永春县、洛江区、金门县、德化县)








运城市(临猗县、平陆县、闻喜县、河津市、稷山县、万荣县、芮城县、盐湖区、夏县、垣曲县、永济市、新绛县、绛县)阜新市(太平区、细河区、新邱区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区)








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阿克苏地区(库车市、拜城县、新和县、乌什县、沙雅县、柯坪县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县)








淮安市(淮安区、盱眙县、金湖县、淮阴区、清江浦区、涟水县、洪泽区)








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邯郸市(永年区、肥乡区、大名县、邯山区、丛台区、临漳县、广平县、鸡泽县、成安县、磁县、邱县、复兴区、峰峰矿区、曲周县、魏县、涉县、馆陶县、武安市)








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定西市(漳县、渭源县、通渭县、陇西县、岷县、安定区、临洮县)








漳州市(漳浦县、芗城区、长泰区、诏安县、华安县、南靖县、龙海区、云霄县、东山县、平和县、龙文区)








辽阳市(白塔区、灯塔市、太子河区、宏伟区、辽阳县、文圣区、弓长岭区)








楚雄彝族自治州(武定县、元谋县、禄丰市、姚安县、楚雄市、大姚县、南华县、永仁县、双柏县、牟定县)








株洲市(荷塘区、炎陵县、天元区、芦淞区、石峰区、渌口区、醴陵市、攸县、茶陵县)








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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

2025年4月20日,大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看,这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾,但细剖财报数据与行业动向,高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动,也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。

2024年,大族数控的营收与净利润同比增幅均超100%,钻孔类设备以156.79%的增速成为核心引擎,贡献了62.84%的营收。

这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”,全球AI服务器和高速交换机需求激增,拉动高多层PCB板需求,而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。

在多层板市场层面,普通多层板市场行业准入门槛较低,技术同质化严重,加上东南亚地区的持续扩产,市场竞争激烈,下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年,大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能,实现钻孔综合效率最大提升一倍以上;自动上下料成型机在客户端实现量产,设备综合稼动率显著提升;层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。

在高多层板市场层面,随着数据量大幅攀升,AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板,下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求,高多层板背钻的精度要求大幅提升,大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术,可实现超短残桩和超高同心度,已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。

在HDI市场层面,该市场技术难度不断提升,技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板,结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸;应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域,特别是AI服务器相关的高多层HDI板,2024年呈现爆发式增长。

面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势,大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点,提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等;针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性,提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等;针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板,大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业,并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统,提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。

在先进封装市场层面,尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长,但涨幅有限,导致CPU、存储类封装基板产能饱和,国内外相关企业的投资力度大幅下降,但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长,带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手,不断提升产品性能,实现国产替代,其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证;另一方面,从先进封装技术需求入手,在行业内率先研发并推广新型激光技术,提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工(TGV)等系列产品。

在挠性及刚挠结合板市场层面,随着汽车电动智能化的加速,及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起,挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年,大族数控与全球最大FPC企业开展合作,相关产品市场占有率大幅攀升。

在海外市场层面,以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进,大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略,并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点,带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设,整体需求量上涨,有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。

尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势,但一个不容忽视的事实是,其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%,钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下,这种“以量换利”的增长模式能否持续,仍待观察。

除公布业绩之外,4月20日晚间,大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市,21日收盘其A股股价定格在37.16元,较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步,但财报数据显示,其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%,尚不足以支撑“国际巨头”叙事。

据Prismark预测,2025年全球PCB行业增速将回落,但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单,试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过,国内同行也正加速蚕食中低端市场。

总体而言,大族数控的翻倍增长,既是踩中AI东风的幸运,也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实,核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节,而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛,大族数控需要证明的不仅是增速,更是穿越周期的生存能力。

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