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郑州市(荥阳市、上街区、中牟县、新郑市、中原区、巩义市、金水区、管城回族区、新密市、惠济区、二七区、登封市)

济宁市(邹城市、曲阜市、微山县、兖州区、任城区、梁山县、金乡县、泗水县、嘉祥县、汶上县、鱼台县)

伊春市(乌翠区、铁力市、友好区、金林区、伊美区、嘉荫县、大箐山县、汤旺县、丰林县、南岔县)

宁波市(奉化区、鄞州区、海曙区、江北区、北仑区、宁海县、慈溪市、余姚市、镇海区、象山县)  大庆市(红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、大同区、肇州县、萨尔图区、龙凤区、让胡路区、肇源县)

眉山市(洪雅县、仁寿县、东坡区、彭山区、丹棱县、青神县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

黄冈市(蕲春县、浠水县、团风县、红安县、黄梅县、罗田县、黄州区、武穴市、英山县、麻城市)汕头市(澄海区、潮南区、金平区、濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区)

柳州市(融安县、城中区、鹿寨县、柳北区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳江区、柳南区、柳城县、三江侗族自治县)  太原市(万柏林区、小店区、迎泽区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、清徐县、阳曲县、杏花岭区、古交市)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

宜昌市(猇亭区、西陵区、点军区、夷陵区、枝江市、长阳土家族自治县、兴山县、当阳市、远安县、伍家岗区、秭归县、五峰土家族自治县、宜都市)

曲靖市(宣威市、罗平县、马龙区、陆良县、会泽县、师宗县、沾益区、富源县、麒麟区)

三明市(宁化县、清流县、大田县、三元区、沙县区、将乐县、永安市、明溪县、泰宁县、建宁县、尤溪县)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

蚌埠市(怀远县、淮上区、五河县、蚌山区、固镇县、龙子湖区、禹会区)

内江市(隆昌市、威远县、市中区、东兴区、资中县)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、锡林浩特市、多伦县、太仆寺旗、苏尼特左旗、二连浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗)

遵义市(仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、习水县、红花岗区、凤冈县、绥阳县、赤水市、湄潭县、播州区、正安县、桐梓县)

徐州市(邳州市、泉山区、新沂市、鼓楼区、丰县、铜山区、云龙区、贾汪区、沛县、睢宁县)

许昌市(鄢陵县、建安区、魏都区、长葛市、禹州市、襄城县)

辽阳市(辽阳县、文圣区、弓长岭区、宏伟区、灯塔市、太子河区、白塔区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

周口市(川汇区、太康县、鹿邑县、郸城县、商水县、西华县、淮阳区、扶沟县、项城市、沈丘县)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

乌兰察布市(四子王旗、化德县、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、集宁区、兴和县、凉城县、商都县、察哈尔右翼后旗)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、荔波县、瓮安县、惠水县、罗甸县、龙里县、都匀市、长顺县、平塘县、贵定县、三都水族自治县、独山县)

南平市(武夷山市、松溪县、延平区、顺昌县、光泽县、建阳区、政和县、建瓯市、邵武市、浦城县)

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玉溪市(澄江市、易门县、江川区、新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区、新邱区、海州区、太平区、细河区)

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

自贡市(贡井区、大安区、荣县、沿滩区、自流井区、富顺县)  湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、永顺县、凤凰县、龙山县、保靖县、泸溪县、花垣县)

邯郸市(磁县、魏县、邱县、涉县、峰峰矿区、临漳县、永年区、曲周县、馆陶县、武安市、复兴区、邯山区、鸡泽县、丛台区、大名县、成安县、广平县、肥乡区)

宝鸡市(扶风县、太白县、陇县、麟游县、凤翔区、陈仓区、渭滨区、金台区、岐山县、千阳县、眉县、凤县)

随州市(广水市、随县、曾都区)衡阳市(衡山县、南岳区、常宁市、石鼓区、衡东县、耒阳市、衡阳县、蒸湘区、祁东县、珠晖区、雁峰区、衡南县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市)  楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、姚安县、大姚县、楚雄市、永仁县、元谋县、武定县、禄丰市、南华县)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、封开县、德庆县、怀集县、端州区、四会市、高要区)

株洲市(攸县、茶陵县、芦淞区、炎陵县、荷塘区、天元区、醴陵市、石峰区、渌口区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)江门市(江海区、新会区、台山市、鹤山市、开平市、蓬江区、恩平市)

惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县)

黄山市(屯溪区、歙县、徽州区、休宁县、祁门县、黟县、黄山区)

东莞市

滁州市(来安县、定远县、南谯区、明光市、天长市、琅琊区、凤阳县、全椒县)

长沙市(芙蓉区、望城区、岳麓区、天心区、浏阳市、雨花区、开福区、宁乡市、长沙县)

淮南市(潘集区、凤台县、八公山区、田家庵区、谢家集区、寿县、大通区)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

德阳市(广汉市、绵竹市、什邡市、罗江区、旌阳区、中江县)

南充市(嘉陵区、西充县、阆中市、南部县、营山县、顺庆区、蓬安县、仪陇县、高坪区)

天津市(北辰区、蓟州区、河北区、武清区、河西区、静海区、滨海新区、红桥区、宝坻区、东丽区、西青区、和平区、南开区、津南区、河东区、宁河区)

儋州市

龙岩市(漳平市、上杭县、永定区、连城县、长汀县、新罗区、武平县)

石家庄市(桥西区、井陉矿区、井陉县、赵县、裕华区、正定县、辛集市、长安区、新华区、新乐市、深泽县、平山县、藁城区、栾城区、赞皇县、灵寿县、高邑县、晋州市、行唐县、元氏县、鹿泉区、无极县)

吉林市(桦甸市、丰满区、船营区、昌邑区、龙潭区、舒兰市、蛟河市、永吉县、磐石市)

昌都市(卡若区、江达县、洛隆县、丁青县、贡觉县、八宿县、察雅县、芒康县、边坝县、类乌齐县、左贡县)

连云港市(灌云县、灌南县、海州区、东海县、赣榆区、连云区)

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。